Broj zajmoprimaca u SAD-u kojima prijeti opasnost da im klijenti po drugi puta završe u “defaultu”, odnosno prestanu plaćati obveze po zajmovima za komercijalne nekretnine, na najvišoj je razini u posljednjem desetljeću. To izaziva zabrinutost da bankarska praksa poznata kao “produži i pretvaraj se” prikriva rastući sistemski rizik, piše Financial Times.

Ivan Cilik, direktor grupe za financijske usluge računovodstvene tvrtke Baker Tilly smatra da “zajmodavci pokušavaju riješiti probleme s tim kreditima, ali ako se stope ne smanje, klijenti ih neće moći plaćati”.

Gomilanje problema
Regulatori su sve više zabrinuti zbog sve sveg broja prepakiravanja tih zajmova i pitanja narušavaju li one tržište zajmova. Istraživanja iz New York Feda prošlog mjeseca objavili su rad u kojem upozoravaju da se čini da zajmodavci u mnogim slučajevima nude beneficije zajmoprimcima s jedinom svrhom odgode otpisa.

“Banke su ‘produživale i pretvarale’ svoje problematične hipoteke na komercijalne nekretnine u razdoblju nakon pandemije”, napisali su u studiji upozorivši da bi velikodušne promjene mogle dovesti do “pogrešne alokacije kredita i gomilanja financijske krhkosti”.

Takva praksa dovodi do dvostrukog porasta neplaćanja obveza. Krajem rujna, vrijednost komercijalnih nekretnina u ponovnom “defaultu” porasla je 90 posto u prošloj godini do rujna, na 5,5 milijardi dolara, što je povećanje od milijarde dolara samo u prošlom tromjesečju, prema podacima BankRegData.

To je od 2014. najviša razina modificiranih, nenaplativih zajmova za komercijalne nekretnine, u kojem je zajmoprimcu odobrena olakšica – oprošteno plaćanje, niža stopa hipoteke ili neku drugu modifikaciju – i ponovno je u kašnjenju. Prije deset godina, neplaćene hipoteke na stambene i poslovne nekretnine još su bile u padu s rekordnih razina nakon financijske krize.

Relativno mali iznos
Ovoga puta, s porastom kamatnih stopa kašnjenja i neplaćanja su koncentrirana u komercijalnim nekretninama, uglavnom u poslovnim zgradama u kojima je smanjen broj zakupaca od pandemije, trgovačkim centrima, a odnedavno stambenim zgradama.

Sve u svemu, vrijednost rastućih neispunjenih obveza još uvijek je relativno mala u usporedbi s gotovo dva bilijuna dolara koliko su banke plasirale u komercijalne nekretnine. No vrijednost zajmova za nekretnine poduzetnicima i investitorima u kašnjenju porasla je 25 posto na 26 milijardi dolara u prvih devet mjeseci ove godine, napominje FT. Izmjene kredita pomogle su bankama da izvijeste o usporavanju stope novih kašnjenja u komercijalnim nekretninama, s povećanjem od 40 posto ove godine.