Iako se Hrvatska može pohvaliti s 80 financijskih stručnjaka s prestižnom CFA (Chartered Financial Analyst) poveljom, prošloga je tjedna prvi put u našoj zemlji održana dodjela povelja novim osam nositeljima. CFA povelja najpoznatija je i najcjenjenija globalna titula koju nose investicijski profesionalci nakon završenog CFA programa. Program se sastoji od tri opsežna ispita koji pokrivaju akademsku teoriju, aktualnu investicijsku praksu te osobito etičke i profesionalne standarde.

O zahtjevnosti ispita dovoljno govori podatak da je za pripremu prvog ispita potrebno prosječnih 300 sati učenja, a za treći 335 sati. No, treću razinu položi tek 15 posto kandidata koji su prijavili ispit prve razine. U svijetu je danas oko 140.000 nositelja CFA povelja u 165 zemalja. O detaljima CFA povelje te ambicijama osnivanja hrvatskog CFA društva za Poslovni dnevnik govori  Damir Čukman, predsjednik Hrvatske udruge investicijskih profesionalaca.

Što je CFA povelja i koliko u Hrvatskoj ima financijskih stručnjaka s CFA poveljom?
Chartered Financial Analyst® (CFA) program je najpoznatiji i najcjenjeniji program iz područja financija i investiranja te profesionalni standard za više od 31.000 investicijskih kompanija širom svijeta. Program se sastoji od tri opsežna ispita iz kurikuluma koji pokriva akademsku teoriju, aktualnu investicijsku praksu te osobito etičke i profesionalne standarde s ciljem stvaranja čvrstog temelja za naprednu financijsku analizu i upravljanje portfeljem. U Hrvatskoj trenutačno imamo 80 imatelja povelje od kojih veliki broj radi u upravama financijskih institucija i na rukovodećim pozicijama. 

Možete li ukratko pojasniti kako izgleda proces dobivanja CFA povelje, koliko traje i stoji novca?
Za dobivanje povelje potrebno je položiti ispite koji su podijeljeni u tri stupnja, a svaki stupanj je konceptualno različit. Sam proces polaganja ispita traje minimalno tri godine i podrazumijeva veliku predanost, ustrajnost i požrtvovnost u smislu odvajanja dovoljno vremena potrebnog za savladavanje gradiva.  Uz uvjet polaganja ispita, za stjecanje CFA titule potrebno je imati i adekvatno radno iskustvo (minimalno 4 godine) te svake godine atestirati posvećenost etičkim standardima kako bi kandidat imao pravo nositi titulu CFA. Što se tiče cijene, ona za polaganje sva tri stupnja iznosi oko 3000 dolara. 

Koliko su ispiti za CFA zahtjevni i imate li podatak kolika je prosječna prolaznost?
Ispiti koji se polažu su dosta zahtjevni, zapravo moglo bi se reći da u svijetu vlada određena fama glede strogoće, težine i zahtjevnosti polaganja ispita. Područja koja CFA program detaljno obrađuje su etički i profesionalni standardi, kvantitativne metode, ekonomija, financijsko izvještavanje i analiza, korporativne financije, investiranje u vlasničke financijske instrumente, investiranje u instrumente s fiksnim prinosom, derivate, alternativne investicije te portfolio management i upravljanje imovinom. Ispiti se polažu na engleskom jeziku. Kako bi pripremio gradivo ovakvog obujma, procjenjuje se kako kandidati za svaki stupanj moraju odvojiti minimalno 250 sati za pripremu, dok je prošlogodišnji prosjek prema anketi CFA Instituta iznosio 320 sati. Što se tiče prolaznosti, ona je relativno niska. Prvi stupanj položi najmanji broj kandidata, svega 40 posto u zadnjih 10 godina. Tu se događa određena čistka svih koji nisu predano radili. Prolaznost na drugom stupnju je 44 posto, a na trećem 52 posto. Sveukupno svega 15 posto kandidata koji upišu program uspješno položi ispite sva tri stupnja. 

Postoje li specifični preduvjeti koje kandidat za CFA treba imati?
Za upisivanje programa potrebno je imati diplomu završenog dodiplomskog studija ili biti na finalnoj godini studija. Alternativno prolazi i uvjet četverogodišnjeg radnog iskustva. 

Globalno gledano, koje banke i investicijske kompanije zapošljavaju najviše CFA stručnjaka?
Najviše CFA stručnjaka zaposleno je u vodećim investicijskim bankama (JP Morgan, UBS, RBC i sličnim institucijama).  

Koliko su domaći financijski stručnjaci trenutno zainteresirani za stjecanje CFA povelje te je li interes bio veći prije krize, primjerice 2006-2007. godine?
Na globalnoj razini broj kandidata koji upisuju program svake godine raste, tako ove godine ispitu pristupilo gotovo dvostruko više kandidata u odnosu na 2007. godinu. Statistiku za kandidate isključivo iz Hrvatske nemamo. 

Koliko je hrvatska financijska industrija otvorena i zainteresirana za financijske stručnjake s CFA poveljom?
Dosta. Ukoliko pogledate gdje rade ljudi s CFA poveljom uglavnom ćete vidjeti ljude na visokim pozicijama u našoj industriji. Financijska industrija je itekako svjesna koliko je truda potrebno uložiti u uspješno završavanje CFA ispita te to nagrađuje povjerenjem. 

Kada je osnovana Hrvatska udruga investicijskih profesionalaca i s kojim ciljevima? Koliko ima članova?
Hrvatska udruga investicijskih profesionalaca je osnovana prošle godine s ambicijom da postane lokalno CFA društvo. U utorak smo se prvi put predstavili budućim članovima za koje očekujemo da će ih biti stotinjak. Kao lokalno CFA društvo planiramo biti veoma aktivni. Kao prvo, udruga će aktivno raditi na promicanju CFA povelje kao zlatnog standarda u financijskoj industriji. Nadalje, organizirat ćemo redovna druženja za članove udruge, konferencije i predavanja čime će članovi udruge dobiti idealno mjesto za "networking" s vodećim ljudima u industriji. U dugom roku planiramo biti i potpora poslodavcima kao baza potencijalnih kandidata za zapošljavanje. CFA kandidatima udruga će pružati potporu u vidu organiziranja grupa za učenje, mentorstva, treninga i mogućnosti osvajanja školarine. Također, s lokalnim CFA društvom Hrvatska će se upisati na kartu svjetskih financijskih centara te nam se otvara mogućnost promoviranja domaćeg financijskog tržišta unutar globalne zajednice CFA društava. 

U kojoj je trenutačno fazi projekt osnutka hrvatskog CFA društva?
U ovoj ambiciji imamo potporu CFA Instituta koji će nam, kada postanemo lokalno CFA društvo, biti financijska i operativna podrška u našim aktivnostima. Dakle, kako bi postali lokalno CFA društvo potrebno je osnovati udrugu i prikupiti dovoljan broj članova – prvi korak u tom smjeru smo već ispunili. 

Što znači osnivanje takvog društva i koji su preduvjeti? Smatrate li otegotnom okolnošću za odobrenje društva – zbog blizine – što CFA Society postoji u Sloveniji?
Osnivanje lokalnog CFA društva vidimo kao izrazito pozitivnu inicijativu koja će osim naše struke, promovirati i lokalno financijsko tržište. Naime, kao što sam spomenuo, u svemu tome nas prati i CFA Institut. Glavni preduvjet za osnivanje društva je da skupimo dovoljan broj članova. Međutim, vjerujemo kako tu neće biti problema. U Hrvatskoj već sada postoji osamdesetak nositelja koji su članovi inozemnih društava te su se u zadnjih nekoliko godina intenzivirali razgovori oko osnivanja domaćeg društva- ljudi žele biti članovi društva u lokalnoj zajednici gdje mogu i aktivno sudjelovati u radu udruge. Primjerice, većina današnjih nositelja CFA titule učlanjeno je u lokalno društvo u Beču, bez da je ikad sudjelovalo u nekoj aktivnosti tog društva. Mi ćemo to promijeniti i vidimo da se lokalni nositelji tome itekako raduju te se već sad žele aktivno uključiti u rad udruge. Što se tiče društva u Sloveniji, s kolegama tamo smo u odličnom i partnerskom odnosu. Vjerujemo kako od rada i suradnje oba društva naša regija može prosperirati. 

Veza s akademskom zajednicom

Namjeravate li se povezati s akademskom zajednicom te postoji li mogućnost da se dijelovi CFA obrazovnog programa uključe u sveučilišne kurikulume?
Naravno, a i akademska zajednica je aktivna po tom pitanju. Primjerice, jedna poslovna škola već nekoliko godina sudjeluje u "CFA Institute Research Challengeu", međunarodnom natjecanju u financijskom modeliranju za studente. Poslovne škole i fakulteti imaju višestruke koristi ukoliko se odluče na partnerski odnos s CFA Institutom, od međunarodnog priznanja škole pa do indirektne financijske potpore kroz CFA stipendije za studente, materijala za rad i slično.