S vremenskim odmakom od godine dana može se reći da švicarska središnja banka (SNB) nije pogriješila u napuštanju politike vezanja tečaja za euro, iako narušeni kredibilitet još nije vratila. Financijski svijet među kojima su i hrvatski dužnici potresla je 15. siječnja prošle godine vijest o napuštanju vezanja tečaja na razini od 1,20 franaka za euro.

Rezultat je bio strahovito jačanje franka u svega nekoliko sati i najveći skok neke valute u 40 godina. Trenutni tečaj je 1,09 franka za euro. Analitičari su procjenjivali da će takvo jačanje franka potopiti švicarske izvoznike, a zemlju gurnuti u recesiju. Ipak, to se nije dogodilo. O tome dovoljno govori podatak da je švicarski burzovni indeks sve gubitke nastale nakon 15. siječnja izbrisao već za tri mjeseca. Trenutno je u minusu od šest posto. S druge pak strane, nezaposlenost se u Švicarskoj popela na 3,7 posto što je najviša razina u posljednjih šest godina.

K tome, cijene su pale preko jedan posto, najviše od 1950-ih godina. S obzirom na to da nije došlo do značajnije štete za gospodarstvo nakon dopuštanja naglog jačanja franka, može se reći da se odluka o napuštanju obrane tečaja isplatila, jer bi u suprotnom središnja banka na svojim računima skupila vjerojatno još nekoliko stotina milijardi eura kojih bi se prije ili kasnije trebala riješiti, tvrde analitičari Admiral Marketsa.

"No, ugled SNB je i dalje narušen jer su samo nekoliko dana nakon obećanja o nastavku obrane tečaja pogazili svoju riječ, a jednom izgubljeno povjerenje je teško ponovno steći. To znači da u budućnosti 'verbalne' intervencije možda neće biti dovoljno učinkovite kao prije", ocjenjuju u Admiral Marketsu. Osvrćući se na rekordni gubitak SNB-a od 23 milijarde franaka, u Admiral Marketsu dodaju kako se radi o gubitku na papiru, a iznos mu varira na temelju kretanja tečaja EUR/CHF.