Dobar početak sezone isplate dividendi otvorene ovog mjeseca “upropastile” su banke čije su isplate dioničarima ove godine praktički prepolovljene. Najavama isplate dividendi u srijedu se pridružila tvrtka Čakovečki mlinovi iz koje je došao prijedlog da se dioničarima isplati 75 kuna dividende po dionici iz neisplaćene dobiti iz 2009. i 2010. S obzirom na to da su lani dioničarima isplatili 65 kuna po dionici, Čakovečki mlinovi tako se uklapaju u prevladavajući trend povećanih dividendi domaćih kompanija na početku sezone isplate.

Već isplatilo 12 kompanija

Prema podacima iz kalendara dividendi na stranicama Zagrebačke burze, isplatu dividende dosad je najavilo ili već isplatilo 12 kompanija. Od toga je sedam kompanija najavilo jednak ili viši iznos dividende. Kod tri kompanije – Hrvatski telekom, Auto Hrvatska i Končar-mjerni transformatori – najavljeni iznos neznatno je manji nego prošle godine. Međutim, kod dvije najveće banke, Zagrebačke i PBZ-a, najavljeni iznos drastično je manji zbog srezane profitabilnosti uslijed rezervacija zbog Agrokora.

Tako će Zagrebačka banka ove godine isplatiti dioničarima malo više od 839 milijuna kuna, 50,5% manje nego godinu ranije. PBZ-ov iznos namijenjen dividendi od 288,7 milijuna kuna manji je 40 posto nego lani. Kada se pribroje banke, ukupan iznos dosad najavljenih dividendi iznosi 1,82 milijarde kuna što je 36 posto manje nego prije godinu dana. U tom kontekstu, dosad objavljene dividende, izuzevši financijski sektor, ne pokazuju neka dramatična odstupanja u odnosu na prošlu godinu, komentira Davor Špoljar, analitičar tržišta kapitala Erste banke.

Prehrambenima možda veće

Analitičari Raiffeisen banke ističu kako je bankarski sektor, za razliku od proizvodnog, već napravio rezervacije za potraživanja prema Agrokoru, stoga je i dobit manja, pa su i najavljene dividende manje. “Što se tiče dividendne politike, kod kompanija u turističkom sektoru koje pratimo ne očekujemo značajne izmjene. Njih bi moglo biti kod društava koja su promijenila krajnjeg vlasnika i izrazito su profitabilna, kao što je HUP Zagreb”, ocjenjuju u Raiffeisenu. “Kompanije u sektoru proizvodnje hrane bi mogle imati nešto veće dividende nego lani jer se efekt restrukturiranja maloprodajnog lanca u sastavu koncerna Agrokor nije značajno odrazio na njihovo poslovanje u 2017. i neke od njih su imale značajan rast dobiti”, ističu iz te banke.

Davor Špoljar dodaje kako je iznos dividendi kompanija određen rezultatima u prethodnoj godini, ali i investicijskim planovima kompanija, odnosno koliko se zarade mogu profitabilno reinvestirati. “Svaka od kompanija ima vlastite investicijske planove, pa u skladu s njima odlučuje o raspodjeli viška financijskih sredstava”, ističe Špoljar.