Kineska središnja banka predstavila je u utorak svoj najveći paket poticaja od pandemije kako bi izvukla gospodarstvo iz deflacije i pogurala ga prema ciljanom rastu službenog Pekinga.

Neočekivano izdašni paket, koji nudi više financiranja i smanjenje kamata, najnoviji je pokušaj kreatora politike da obnove povjerenje u drugo najveće svjetsko gospodarstvo nakon niza razočaravajućih podataka koji su izazvali zabrinutost zbog produljenog strukturnog usporavanja, piše Reuters.

No, analitičari su skeptični oko uspjeha injekcija likvidnosti Narodne banke Kine s obzirom na izuzetno slabu potražnju za kreditima poduzeća i potrošača, ističući nepostojanje bilo kakve politike usmjerene na potporu stvarne gospodarske aktivnosti.

Jačanje povjerenja
“Ovo je najznačajniji paket poticaja središnje banke od prvih dana pandemije. Ali samo po sebi, možda neće biti dovoljno”, rekao je analitičar Capital Economicsa Julian Evans-Pritchard. Smatra da će možda biti potrebno više fiskalnih poticaja da se rast vrati na putanju prema ovogodišnjem službenom cilju od otprilike 5 posto.

Nakon objave kineske dionice i obveznice su ojačale su, a azijske su dosegle najvišu razinu u posljednje dvije i pol godine nakon što je guverner Pan Gongsheng najavio planove za smanjenje troškova zaduživanja i ubrizgavanje više novca u gospodarstvo, kao i za ublažavanje tereta otplate hipoteka kućanstvima. Kineski juan skočio je prema dolaru na najvišu razinu u 16 mjeseci.

Pan je na konferenciji za novinare rekao da će središnja banka u bliskoj budućnosti smanjiti količinu gotovine koju banke moraju držati kao rezerve, obvezne rezerve, za 50 baznih bodova, oslobađajući oko jedan trilijun juana (142 milijardi dolara) za novo kreditiranje. Ovisno o tome kakva će biti situacija s likvidnošću do kraja ove godine, stopa obvezne pričuve mogla bi se dodatno sniziti za 0,25 do 0,5 postotnih bodova, rekao je Pan ne precizirajući kada će ti potezi stupiti na snagu.

Narodna banka Kine također će sniziti sedmodnevnu obrnutu repo stopu za 0,2 postotna boda na 1,5 posto, kao i druge kamatne stope. “Potez vjerojatno dolazi malo prekasno, ali bolje ikad nego nikad. Kini je potrebno okruženje s nižim stopama za jačanje povjerenja”, rekao je Gary Ng, viši ekonomist u Natixisu.

Ozbiljan pad od 2021.
Prema Reutersu, potez potpore tržištu nekretnina uključuje, između ostalog, i smanjenje prosječnih kamatnih stopa za postojeće hipoteke za 50 baznih bodova i smanjenje minimalnog predujma na 15 posto za sve vrste nekretnina. Kinesko tržište nekretnina je u ozbiljnom padu od vrhunca u 2021. Propao je niz developera koji su iza sebe ostavili ogromne zalihe neželjenih stanova i zabrinjavajuće dug popis nedovršenih projekata.

U odgovoru na to Peking je uklonio niz ograničenja kupoprodaje kuća oštro snizivši kamatne stope na hipotekarne kredite i predujmove. Ipak, dosad nije uspio oživjeti potražnju ili zaustaviti pad cijena koje su se u kolovozu strmoglavile najviše u od devet godina. Kriza nekretnina snažno je opteretila gospodarstvo i osakatila povjerenje s obzirom na to da je 70 posto štednje kućanstava parkirano u nekretninama.

Analitičari i dalje nisu uvjereni da će najnovije mjere imati značajan učinak. “Kućanstva koja nisu sigurna u pogledu svojih prihoda na slabom tržištu rada možda neće biti voljna odlučiti se na veću zaduženost”, rekli su analitičari Gavekal Dragonomicsa u bilješci o najnovijim mjerama.

Podaci o performansu ekonomije u kolovozu uvelike su podbacili su odnosu na očekivanja, podcrtavajući argumente za hitnim potezima države. S fiskalne strane, lokalne vlasti ubrzale su izdavanje obveznica kako bi pomogle financiranju infrastrukturnih projekata. “Potrebna je agresivna fiskalna politika za ubrizgavanje istinske gospodarske potražnje”, rekli su analitičari ANZ-a.