Japanska središnja banka (BOJ) vjerojatno će ovog tjedna zadržati referentnu kamatnu stopu na 0,25 posto, dok čeka ažurirane podatke o domaćim plaćama i potrošnji te jasniju sliku o gospodarskoj politici administracije novoizabranog američkog predsjednika Donalda Trumpa, pokazala je anketa koju je proveo CNBC.

Od 24 anketirana ekonomista, 54 posto ispitanih očekuje zadržavanje trenutnih stopa, dok isti broj prognozira povećanje referentnih kamatnih stopa u siječnju.

BOJ je posljednji put povećao stope u srpnju te signalizirao spremnost na novo povećanje ako se rast plaća i cijene budu kretali u skladu s očekivanjima. Guverner Kazuo Ueda izjavio je da bi povećanje kamata moglo biti blizu, no upozorio je na rizike poput budućih kretanja plaća te promjena u američkoj gospodarskoj politici.

Zbunjujuća komunikacija

Zbog dugogodišnje politike poticanja gospodarskog rasta, japanske kamatne stope ostale su među najnižima u svijetu, održavajući jen slabim i potičući izvoz, turizam i tzv. “carry trade” – praksu ulaganja u imovinu s višim prinosima. Međutim, porast japanskih stopa mogao bi preokrenuti te trendove, osobito ako središnje banke drugih zemalja počnu snižavati stope.

Ekonomisti ističu da japansko gospodarstvo napreduje prema inflacijskom cilju od dva posto, no BOJ bi mogao pričekati rezultate proljetnih pregovora o plaćama i daljnji razvoj Trumpove politike. Pritom ostaje zabrinutost mogu li mala i srednja poduzeća održati rast plaća, ključan za ostvarenje inflacijskog cilja.

Uz znakove opreza, BOJ želi više vremena za analizu vanjskih rizika i domaće dinamike. “Zbunjujuća komunikacija” BOJ-a, prema Shigetu Nagaiu iz Oxford Economicsa, sugerira zadržavanje trenutnih stopa dok se ne prikupe dodatne informacije.

Unatoč rastu plaća od 2,5 do 3 posto godišnje i inflaciji koja već 30 mjeseci premašuje ciljani prag, potrošnja kućanstava bilježi pad treći mjesec zaredom, dok industrijska proizvodnja ostaje nestabilna. Zbog tih pokazatelja, analitičari predviđaju da će BOJ zauzeti oprezan pristup prije donošenja daljnjih odluka.

Prema CNBC-jevom istraživanju, ekonomisti predviđaju da će tečaj jena u prosjeku iznositi 147,4 u odnosu na američki dolar do kraja 2025. Prošlog tjedna dolar je porastao za 2,4 posto u odnosu na jen jer su trgovci smanjili oklade na povećanje stope BOJ-a ovog mjeseca.