Saxo Banka upozorava ulagače da se približava kraj postojećeg ciklusa 'pretend and extend' u modelu planirane ekonomije u proteklih osam godina. Stručni seminar u Zagrebu prilika je svim ulagačima da prokomentiraju upravo objavljena kvartalna predviđanja izravno sa Steenom Jakobsenom, glavnim ekonomistom specijalizirane banke za online trgovanje i ulaganje. Događanje je besplatno za sve zainteresirane investitore.

Jakobsen u drugom kvartalu i dalje vidi globalnu ekonomiju kao sumorno okruženje te da je postojeći ciklus 'dok ide, ide' pri kraju. Vjeruje da su središnje banke i donositelji odluka kupovali vrijeme upumpavanjem imovine na tržište, s kamatama od nula posto i otkupom državnih obveznica u QE programima. Na taj način prisiljavali su ulagače na rizike jer nisu imali drugog izbora, a tvrtke da povećavaju cijene dionica sa značajnim otkupima, vrlo često s jeftino posuđenim novcem.

Prema političkoj i ekonomskoj strukturu, globalno je tržište danas bliže Sovjetskom savezu iz 1989. nego onom koje karakterizira slobodno tržište roba i kapitala. Nesposobnost da usmjeri stvarni novac u realnu ekonomiju i dalje je glavni problem i rješenje ekonomske dileme. Potez Europske središnje banke prema negativnim kamatnim stopama u 2014. mogao bi biti katalizator promjene, pogotovo jer se s gotovo 35 posto europskih državnih obveznica trguje s negativnim prinosima – naglašava S. Jakobsen.

Analitičari banke u predviđanjima za nadolazeći kvartal istaknuli su najvažnije trendove.

Urušavanje cijene nafte u proteklih šest mjeseci zapanjilo je globalno tržište, a tek će se vidjeti hoće li doći do pada i do 50 posto, kaže Ole Hansen, rukovoditelj strategije za Robe. Takvo je okruženje dovelo do takozvanih 'kontango' mogućnosti u drugom kvartalu, s očekivanjima da će cijene rasti u budućnosti, naročito u SAD-u.

Za SAD i dalje predviđam rast od oko tri posto dok za Kinu mislim da će rasti ispod postojećeg tržišnog konsenzusa od 6,7 posto, kaže Mads Koefoed, rukovoditelj strategije za makro tržište u Saxo Banci. Grci se ponovno mogu naći pred zidom krajem lipnja, a u SAD-u se pripremaju za rast kamata, dodaje Koefoed.

Snažni novozelandski dolar i slaba švedska kruna u drugom kvartalu doći će do svojih prosjeka, predviđa John J. Hardy, rukovoditelj strategije za Forex. Oporavak dolara nastavit će se u nadolazećem kvartalu iako znatno slabijim trendom nakon snažnog porasta u proteklih šest mjeseci.

Peter Garnry, rukovoditelj strategije za dionice u Saxo Banci, očekuje priljev kapitala u Europu usred sve boljeg ekonomskog okruženja, a dionice će ponovno imati odlične početne pozicije i već su sada 14 posto više u odnosu na isto razdoblje prošle godine. S 20 posto rasta, nekretnine su već imale koristi od trenutne monetarne politike i boljih makro ekonomskih uvjeta.