Zagrebački holding u niskom je startu za realizaciju novog izdanja obveznica kojim će se refinancirati obveznički dug od 305 milijuna eura koji uskoro dospijeva na naplatu. Pripreme za to traju već mjesecima, a iz Holdinga su danas objavili Informacijski memorandum u vezi s namjeravanim 5-godišnjim izdanjem (do) spomenutog iznosa, uz bezuvjetno i neopozivo jamstvo Grada Zagreba.

Ovaj put bit će to tzv. održive, odnosno obveznice povezane s održivim poslovanjem (Sustainability-Linked Bonds), pa su iz ZGHO-a uz Informacijski memorandum objavili i “Okvir za obveznice povezane s održivim poslovanjem”. Njime su definirani i ključni pokazatelji uspješnosti u pogledu održivosti na koje se kao izdavatelj obvezuje i uz koje će biti vezani uvjeti izdanja.

Uz povećanje postotka odvojenog prikupljanja komunalnog otpada s 37 posto u 2021. kao baznoj godini na ciljanih 58 posto u 2027., kao drugi ključni pokazatelj odabrano je povećanje udjela obnovljive električne energije u ukupnoj potrošni sa 50 na 70 posto.

U slučaju neispunjenja obveza ZGHO-a povezanih uz ispunjenje zadanih ciljeva uspješnosti u pogledu održivosti holding će o dospijeću obveznica njihovim imateljima isplatiti jednokratnu dodatnu naknadu, povrh fiksne kamate koja će se odrediti u javnoj ponudi.

Objava javnoj poziva za upis obveznica uslijedit će veoma brzo jer 305 milijuna eura obvezničkog duga (u kojemu su objedinjene dvije tranše: 1,8 milijardi kuna vrijedna iz 2016. i pola milijarde kuna po proširenju izdanja 2017.) Holdingu na naplatu stiže za manje od mjesec dana (12. srpnja).

Te su obveznice bile izdane uz fiksnu kamatnu stopi od 3,875 posto. Kolika će biti na novo izdanje, ostaje vidjeti, ali prema svemu sudeći, tj. s obzirom na trenutnu situaicju na financijskim tržištima sa skorim refinanciranjem ne treba računati na kamatne uštede.

Postojeće izdanje bilo je namijenjeno tzv. kvalificiranim investitorima, a prvih 10 pozicija na listi imatelja uglavnom drže banke i i mirovinski fondovi. Slično će zacijelo biti i u novome, ali za njega je minimalni iznos upisa prilikom izdanja postavljen na razmjerno niskih 15.000 eura. Dakle, moći će ih upisivati i mali, a ne samo kvalificirani ulagatelji.

Kako se ističe u Informacijskom memorandumu, uvjete javne ponude, kao i vremenski raspored, Holding će obznaniti u javnom pozivu na upis koji će se na stranicama ZGHO-a i Zagrebačke burze objaviti najkasnije dva radna dana prije početka razdoblja ponude. Premija rizika, prinos, kamatna stopa, cijena izdanja i količina utvrdit će se naknadno. Neposredno po zaključenju izdanja obveznice će se uvrstiti na Zagrebačku burzu.