U uvjetima geopolitičkih previranja i povišene inflacije Hrvatska je proteklih godina pokazala solidnu otpornost bilježeći posljednjih godina brži gospodarski rast i u odnosu na zapadnoeuropske, ali i većinu zemalja Srednje i Istočne Europe.

To je svakako čini atraktivnijim odredištem za financijske investitore poput “private equity” fondova. Poljska investicijska grupacija Enterprise Investors (EI) je putem jednog od svojih fondova u Hrvatskoj jedan od većih PE igrača već godinama, a Michal Kedzia, partner u EI-u zadužen za Adria regiju reći će kako Hrvatsku vidi kao tržište s posebno atraktivnim izgledima rasta.

Govoreći o viđenju investicijskih mogućnosti u Hrvatskoj ističe kako se i u predstojećem razdoblju računa da će hrvatsko gospodarstvo rastom premašivati ostatak Unije, pri čemu se očekuje da će se i stopa inflacije približiti onoj u zapadnim zemljama.

Manji formati
Konkretne daljnje planove u pogledu mogućih meta ne otkriva, a zasad ne daje naslutiti ni da je jako blizu na obzoru izlazak iz Studenca,  najveće investicije u Hrvatskoj, u kojemu je vlasnik već šestu godinu. Kako su PE fondovi u pravilu investitori “na određeno vrijeme”, već neko vrijeme sporadično se čuju i takva propitivanja. U EI-u s tim u vezi kažu da su u procesu razmatranja strateških opcija za Studenac.

U međuvremenu se ta kompanija sa sjedištem u Omišu i prošle godine, osim organskog rasta, širila i akvizicijama, a prihodima se tako približila 700 milijuna eura. Od preuzimanja 2018. taj je lanac najbržim tempom na domaćem tržištu povećavao mrežu prodavaonica, što je lani učinio i kroz tri nova u nizu preuzimanja lokalnih lanaca. Među njima je npr. i 40-ak Špar trgovina u bjelovarsko-Bilogorskoj županiji.

Sada ukupno u raznim krajevima Hrvatske ima oko 1200 prodajnih jedinica. Uglavnom je riječ o manjim formatima. Naime, poslovna strategija odnosno fokus EI-a je na konceptu tzv. dućana susjeda za koji smatraju da ima velik razvojni potencijal i da donosi niz prednosti u kontekstu ubrzanog životnog stila.

U kontinuiranom širenju osjetno su pojačali i prisutnost u Zagrebu, a danas je približno trećina mreže Studenca locirana u kontinentalnoj Hrvatskoj. Što organskim rastom, što brojnim akvizicijama, Studenac je dohvatio tržišni udjel od šest posto. Dok se preispituju strateške opcije, odnosno dok se ne prelomi odluka o prodaji, ostaje i fokus na daljnjem rastu. 

Sve na prodaju, ali…
Iako za financijske investitore obično vrijedi krilatica kako je “sve na prodaju”, i u slučaju Pan-Peka, u kojemu je EI i nešto više od šest godina, još nema konkretnijih naznaka izlaska iz investicije. Poslovanjem u prilično izazovnim okolnostima kakve su obilježile i prošlu godinu, prije svega u pogledu troškovnih pritisaka (energenti, sirovine, plaće), u EI-u su, kažu, prilično zadovoljni. I za sveprisutni problem manjka radne snage kažu kako se situacija lani zapravo popravila.

Uz naše tržište vezano je i njihovo ulaganje u slovenski Intersport čija mreža uključuje i blizu 50-ak ovdašnjih trgovina, a za koji je preklani bio pokrenut proces prodaje. No, zbog tržišnih okolnosti ocijenjeno je da će se pričekati bolji trenutak, a trenutno se razmatra ponovno pokretanje tog procesa.

EI je, inače, jedna je od najvećih PE kompanija u srednjoj i istočnoj Europi koja je u protekla tri desetljeća uz potporu globalnih investitora pokrenula 10 fondova. Preko njih je realizirala 2,3 milijarde eura ulaganja u 155 kompanija u raznim sektorima, pri čemu je izašla iz 153 investicije.