asdfgh…, slažem se s tobom, 10 milja bi bilo ok. IPAK, vjeruj mi kako su u zadnjem Q-u bili u minusu 5 mil. tako u narednom mogu ponoviti istu iznos samo u plusu.
Zakon dopušta mnogo toga u pisanju financijskih dokumenata kao npr. – ovu lovu sad staviš ovdje, a mogao si tamo i sl. Naravno, malo dugoročnije sve se vidi.
Ponavljam, najbolja stvar izvješća je povećanje prihoda od prodaje koje je sasvim dobro, iako sam očekivao malo bolje.
Ono što je loše jest ovo (citiram iz businessa, prilog o Krašu): “u prosincu su, primjerice, u odnosu na isti mjesec 2006. godine mlijeko u prahu i maslac poskupjeli 109 odnosno 11%, škrobni sirup 58%, brašno 37%, kakao maslac 32%, biljna mast 25% te kakao masa 21%”.
Isto tako porast cijene vode (za Zagreb) 14.4% te vodoprivredna naknada 29.5%

Ja sam bio svjestan da GFI za 2007 neće biti dobro kao za 2006 i svjesno sam si odabbrao ZVCV kao nešto što će biti ulaganje na cca 3 godine. I sam sam pisao da su dobri GFI posljedica izvanrednih prihoda kojih neće uvijek biti i da treba postići da osnovno poslovanje bude profitabilno.
Ulazio sam sa prosjekom oko 395 i nisam očekivao ovakav pad jer se radi o nelikvidnoj dionici sa malim prometima i nitko nema mogućnosti izaći iz ZVCV bez većeg rušenja cijene. Iako imam novaca predviđenih za ulaganje ne planiram dokupljivati ZVCV na ovoj cijeni već mislim uložiti u neke likvidnije dionice. Ja sam svoje ulaganje u ZVCV završio neovisno na kojoj cijeni se vrtio danas, sutra ili za tri mjeseca.
Ovo ulaganje smatram da je nešto rizičnije i u skladu s tim sam si postavio letvicu od cca 15% godišnjeg rasta što će reći da je moj cilj ispunjen ako će cijena za 3 godine biti oko 600 kuna.
Minimum s kojim računam je rast od 10% , odnosno cijenu od 525 kuna. Sve ispod smatram promašajem s obzirom na uloženi rizik.
Naravno da imam povjerenja u ZVCV jer nije lako napraviti iskorak u smjeru veće kvalitete i veće cijene, ali da to nisu napravili definitivno ne bi imali šansu protiv jeftinih proizvoda iz nekih kvazitvornica i šupa koji se prodaju po 3 kune.
Mislim da je ispravan put borba na tržištu sa Krašom, Milkom i ostalim proizvodima u višoj cjenovnoj kategoriji.
A sad ako ih uzme Agrokor pod svoje još bolje jer je Agrokor donio strašan razvoj svih kompanija koje je kupio. sigurno bi se i Zvečevo moglo brže razvijati. Pogotovo bi im dobro došla injekcija koja bi sredila segment žestokih alkoholnih pića.

Dal mi tko može reči koliki su P/E i P/BV za ovu dionicu na ovoj cijeni??

Prema FI za prva 3. kvartala 2007.
ZVCV-R-A
333,00
P/E 8,66
P/BV 1,09
Sigurno će biti nešto viši P/E kad se pridoda i 4. kvartal.

bit će p/e oko 9,5, a p/bv 1,2 a to su pokazatelji odlični i za razvijena tržišta. samo neznalice sada prodaju…sada treba kupovati i to konstantno…pa izvješće pokazuje znakovit napredak, ali tko još to zna čitati od naših ulagača. pa ne znaju ni jutarnji pročitati, a kamoli FI.

po zadnjem nekonsolidiranom godišnjem za 2007. i cijenom od 333:
P/S: 0,53
P/EBITDA: 3,46
P/EBIT: 4,62
P/E: 20,35
P/BV: 1,07

ak sam dobro izračunao.

ja bi napravio neke “adjustments” al’ necemo sad o tome…

otvoren za sve “adjustments” …

Iako ukupno GFI nije sjajno iz njega se može iščitati slijedeće:

– porast prihoda od prodaje oko 12,5% u Hr na godišnjoj razini (rast prihoda od prodaje u 4Q je 14%).
– porast prihoda od prodaje u inozemstvu oko 6,2%
– ukupan rast svih prihoda oko 7,7%.

Zatim, u izvješću se navode značajna ulaganja u svrhu povećanja proizvodnje kao i rast troškova uvjetovanih povećanom proizvodnjom, ali i rastom cijena sirovina.

Žestoka pića se više ne proizvode u RH, nego u BiH, a po fundamentalnim pokazateljima mi je dionica još uvijek skupa. Iako je P/BV OK, slabo je profitabilno.
Naravno, vama koji je želite prodati je jeftina.
Ne znam koliko još mogu rezati troškove da bi bili profitabilniji i pitanje je da li bi investiranje uistinu dovelo do profitabilnije proizvodnje, ako uistinu netko uđe sa kapitalom? Stvarno bi trebali insajdera.

Mene se čini da program žestokih pića malo šteka. Teško je tu biti profitabilan kad su serije male.

Inače ono što je rekao delboy da naši financijeri ne znaju iščitavati FI-jeve je stvarno istina. To ne govorim iz osjećaja nego iz više razgovora s brokerima i jednom osobom iz vrlo uglednog fonda.
Hvala Bogu da ne donosim odluke na temelju “pravih preporuka” nego samostalno inače bi u suprotnom već ostao bez gaća. Jedna vrlo ugledna osoba iz financijskih krugova mi je rekla kada je Tehnika bila na 12 milja da će sigurno na 18-20, pa za Ingru da će na 100 itd.
A evo vam još jedan primjer: zamjenica direktora ZSE-a, gđa Marčeta je rekla da je lovu uložila u Podravku i Varteks još prije više vremena, a gledaj gdje su…

NAVA (osnovni racun) ocito dionicu smatra jeftinom, jer i dalje shopingiraju [thumbsup]

9. NAVA BANKA D.D. ZAGREB 2.261 0,73 Osnovni račun
8. NAVA BANKA D.D. ZAGREB 2.457 0,80 Osnovni račun