Nemaš ti Plavi šta mislit, jer bi mogao poplaviti od zvisti kad bi vidio kako sam ja visok lijep i plav.[smiley1]
1,88cm, 8,50kg čistih mišića, pravilno raspoređenih. Lijep ko slika brate moj mileni.

PS: daj piši o Zlatnom ratu a ne o nebitnim stvarima, ovo je forum o investiranju, kaj ne?

Zato što izvješće nije loše. Bez ulaganja nema opstanka,a kamoli napretka. Treba razlikovati ulagače na kraći i duži rok. Pozdrav !

E ovaj stav mi se sviđa. Naime priča mi moj stari, da u turizmu nema budućnosti za one subjekte koji ne ulažu u kvalitetu smještaja ( a o perspektivi smještaja tipa par soba u stanju – Mediteran kakav je nekad bio, da i ne govorim ). Dakle palac gore za ZLAR.

Kolega plavi, ja ne reklamiram dionice koje imam jer im reklama ne treba pa zato ne možete ni naći na forumu koje su.
Što se tiče analiziranja fin. izvješća, mislim da je i ovo vrijeme koje sam utrošio na ZLAR previše jer se kod vas ionako sve svodi na “ime” i “perspektivu” koju konkretne brojke (još) ne opravdavaju.
Ja sam ovim postom završio diskusiju o ZLAR-u na ovom forumu. Pozdrav

Onda dobro kolega ivanr, znači virtualna burza.
Srdačan pozdrav i vama.

P.S. opet ste se malo izgubili tko je spominjao ime i perspektivu, ja ne .
Tek ako vam to krenem spominjati gdje nam je kraj Zlatnog rata.
Mislim da različito analiziramo izvješća što i nije tako čudno , od par financijskih analitičara u nekom fondu teško da bi svi imali isto mišljenje o ovakovom ili sličnom FI.

Nisam htio gubiti vrijeme i ovdje i na blogu jer tamo planiram napisati nastavak clanka o Zlaru. Ukratko, BV je i dalje ispod jednog booka (0.87) za razliku od npr. SUNH-a koji se trguje na 3x book value. Dugotrajna imovina je povecana s 373,435 na 447,027 i iznosi 809,36kn po dionici, dok dugorocno zaduzenje iznosi 180,575 odnosno 326,93 po dionici. Porasla su potrazivanja od kupaca s 4,379 na 10,260, sto jasno pokazuje da se radi, bez obzira sto je ZLAR jos uvijek veliko gradiliste, sto mu je, imho, jedini opravdani minus. “Ostala potrazivanja” su porasla s 932 na 18,447 kn. Prihodi su takodjer porasli s 10,691 na 13,655, s tim da su se financijski prihodi smanjili s 4,605 na 66, a “pozitivne tecajne razlike” s 4,480 na 29 tisuca kuna.

U skladu s tim, a ponajvise zato sto je ova godina odredjena za obnovu i nadogradnju kapaciteta, nije se ni moglo ocekivati smanjenje gubitka, odnosno porast dobiti, a u skladu s svim navedenim, posebice dobrim BV odnosom, ZLAR vidim kao podcjenjenu firmu i moja preporuka je buy. Naravno, nitko nam ne moze garantirati da broj gostiju u Bolu nece (jos) pasti te da ZLAR nece isplatiti ulaganja u skladu s ocekivanjima (jer ZLAR nije jedini hotel u Bolu, dapace, a i privatna ponuda se visestruko povecala), ali po mojoj procjeni ispod trenutacne cijene nece ici, moze samo stagnirati ili ici gore.

Trošak struje, vode i osoblja bi trebao biti manji jer hotel ne radi ili u najmanju ruku isti kao i prethodne godine. A kako je firma ipak ostvarila veće prihode onda bi trebala i ostvariti manji gubitak.

Najveći problem dalmatinskih hotela je loša presezona jer Istri i Kvarneru su iza leđa Austrija, Italija i Bavarska tako da imaju veću popunjenost tokom godine, a njihove investicije imaju bolju rentabilnost. Nadalje po mome kod usporedbe probitabilnosti, zaduženosti, likvidnosti veći je potencijal u Zlatnom otoku, Liburniji i Rivijeri, a naročito jer posluju na području koje ima dužu sezonu. Istraturist, Arenaturist i Maistra su previše narasle. Ujedno Andabak je poznat kako voli dioničare, a najveći diskont od turistički firmi ima Lucidus čija je trž. kapitalizacija samo 60 mln kn. A vidi koliko mu vjeruju imatelji dionica.

Puno se diskusije razvilo zadnjih dana vezano uz izvješće i ovu dionicu. Mislim da je nastao problem što ljudi ne vide izvješće kao bajno i odmah najavljuju pad vrijednosti.
Iako danas mnogi od njih pokušavaju dokazat da izvješće nije dobro, s čim se ja i djelomično slažem, mislim da je problem što ti isti gledaju sadašnje stanje. Mene ne zanima P/E danas, veće me zanima onaj na kraju godine. Također ne zanima me koliko su bili hoteli popunjeni u protekla 3 mjeseca, već koliko će biti nadalje.
Mislim da je upravo tu suštinska razlika. Neki vjeruju u perspektivu, neki ne…i OK !
Ali još jednom ponavljam svim skepticima. ZLAR je danas po kvaliteti smještaja top destinacija. Uz prirodne ljepote Bola, sigurno je da se upravo to traži u turizmu.

Kolega upravo ste spomenuli P/E omjer kod kojeg se i inaće mnogi investitori i financijski analitičari ne slažu za koje razdoblje ga uzimati.

Najrealnije je uzimati godišnji. Pogotovo kod sezonskih firmi. To sam naveo kao jedan od pokazatelja na koji se kritičari sad osvrću kako bi diskreditirali dionicu.

Također ne zanima me koliko su bili hoteli popunjeni u protekla 3 mjeseca, već koliko će biti nadalje.
Slažem se sa ovom tvrdnjom , jer sada su svi puni , osim Dubrovnika, ali info kaže do kraja 10. mjeseca su za sada rasprodani s time da će nekoliko hotela raditi tokom cijele godine, a do sada su zimi bili zatvoreni.

Čak ni na kraju godine, vec za par godina, jer se brand ne stvara preko noci. Nekoliko puta u ovom threadu sam napisao da sam prije 2-3 godine, kad se zapocelo s postupkom promjene profila gostiju, govorio “plakat ce te za talijanima, slovencima i purgerima”, ali po informacijama koje imam, nisam bio u pravu, tj. slovenaca i zagrepcana jos uvijek ima (dobar dio je i kupio kuce tamo), ali se i njihov profil promjenio, dolaze parovi, oni do 35g. se zadrzavaju vani do ponoci, oni stariji su u krevetu vec oko 23.30h, grad je u 1h opustosen, vise zivota ima u Zaboku. [smiley2] Ipak, turista navodno ima, kapaciteti su popunjeni, a u cijeloj prici ZLAR je u najboljoj poziciji pokupiti slag, ne ove godine, ali sigurno u godinama koje dolaze.