Zasto prilikom racunanja WACC-a se uzima trzisna vrijednost obveznice. Ako je obveznica npr kuponska sa dospijecem glavnice na kraju razdoblja, ima nom. vrijednost 1000 kn i kuponsku kamatnu stopu 10%, sa stajalista poduzeca 100 kn kte je uvijek fiksni trosak duga, bez obzira na tržišnu vrijednost obveznice. Poduzeće na knjigovodstvenih 1000 kn u pasivi svake god placama 10% naknade kreditoru. Nadam se da je pitanje jasno.
Zasto prilikom racunanja WACC-a se uzima trzisna vrijednost obveznice. Ako je obveznica npr kuponska sa dospijecem glavnice na kraju razdoblja, ima nom. vrijednost 1000 kn i kuponsku kamatnu stopu 10%, sa stajalista poduzeca 100 kn kte je uvijek fiksni trosak duga, bez obzira na tržišnu vrijednost obveznice. Poduzeće na knjigovodstvenih 1000 kn u pasivi svake god placama 10% naknade kreditoru. Nadam se da je pitanje jasno.
Ne uzima se tržišna cijena obveznice nego YTM, a to je zbroj diskontiranih kupona i nominala koja se isplaćuje imatelju obveznice na kraju razdoblja.
Dakle svi novčani tokovi po obveznici se svode na sadašnju vrijednost da bi dobili prosječnu EKS na taj dio troška kapitala.
Znači prinos do dospijeća se računa svaku godinu, (ako računamo WACC svake godine).
Imao sam neke nejasnoće oko uvrštavanja u WACC: YTM ili kte na tržišnu vrijednost obveznice.
Hvala na odgovoru
Znači prinos do dospijeća se računa svaku godinu, (ako računamo WACC svake godine).
Imao sam neke nejasnoće oko uvrštavanja u WACC: YTM ili kte na tržišnu vrijednost obveznice.
Hvala na odgovoru
Ako se svake godine mijenja struktura duga, otkupljuju se stare serije obveznica i emitiraju nove, onda je jasno da se ponderirani trošak duga mijenja svake godine i potrebno je prosječnu efektivnu kam.stopu svake godine računati.
Da da to mi je jasno ak se mijenja struktura duga.
A tek sam sad vidio da si u prijašnjim postovima objasnio kak se dobije trošak duga za WACC.
S obzirom na ažurnost moderatora, uz malo sreće, tvoj post ću pročitati negdje u srijedu u ovo vrijeme. [sad]
evo što sam našao, samo za dionice izlistane na američkim burzama…sada koliko je točan, trebalo bi provjeriti.
Dobra stvar, za 15 god mozda i kod nas bude takvih alata.
Samo me zanima dal se i u stvarnom izračunu tolko oslanjaju na CAPM.
CAPM-om računaju trošak vlastitog kapitala (redovne dionice), mogu koristiti i druge metode poput diskontiranja dividendi ili Gordonovog modela.
Ukucao sam u WACC kalkulator sve tickere iz DJIA indeksa.
Najvišu stopu prosj.troška kapitala ima AXP, a najnižu , očekivano tvrtka iz
financ.sektora JPM iako bi i AXP trebao spadati u taj sektor.
DJIA WACC Median je 8,65 %.
Bilo bi zanimljivo usporediti sa našim tvrtkama istih sektora,
Ukucao sam u WACC kalkulator sve tickere iz DJIA indeksa.
Najvišu stopu prosj.troška kapitala ima AXP, a najnižu , očekivano tvrtka iz
financ.sektora JPM iako bi i AXP trebao spadati u taj sektor.
DJIA WACC Median je 8,65 %.
Bilo bi zanimljivo usporediti sa našim tvrtkama istih sektora,
Računali za potrebe jednog kolegija…12,2% …tvrtke iz sastava Crobexa
Sada zamisli akviziciju na tržištu gdje je prosječni WACC 12,2 kada uleti kauboj sa WACC-om od 4,22.
Neprocijenjivo…za sve ostalo tu je Mastercard. [smiley]