http://www.business.hr/hr/Kompanije/Rezultati-poslovanja/Gubici-na-derivatima-nagrizli-dobit-Buffettova-Berkshirea?homesrclink=carousel
http://seekingalpha.com/article/34606-buffett-on-derivatives-a-fool-s-game

joj, joj deda,
tak to bude kad jedno pričaš, a drugo radiš…

Kako jedno priča drugo radi?

Pa ove njegove "oklade" su baš bile u skladu s onim što cijeli život priča, one spike kako su dionice dugoročno najbolja investicijska klasa, kako su zadnjih 100 godina donijele toliki i toliki prinos, da ne možemo znati koliko će cijene biti za 2-3 i sl. godina, ali možemo znati da će za "puno godina" biti bitno veće nego danas (dovoljno veće da ukupni prinos bude solidan, ako gospodarstvo radi solidno, i puno veći nego da je uloženo u bilo koju drugu investicijsku klasu).

A on je tamo negdje u jesen/zimu 2008. pričao o tome kako je trenutna situacija u financijskog sektoru koma, ekonomski Pearl Harbour, ali da je on siguran da ja američkog gospodarstvo vrhunsko, američki mentalitet koji ga goni više-manje nepromijenjen, da će dugoročno napredovati kao i uvijek do sada, da će za 10, 20 godina američki građani živjeti bolje kao što i danas žive nego prije i da je to za njega čista stvar.
Upravo se tada (ako me sjećanje ne vara) kladio na indekse nešto mislim baš za 10 i 20 godina da će biti viši nego tada (dakle 2018., i 2028., viši nego jesen 2008.) jer su mu ponudili takve neke derivate/"oklade" (i što je baš “grahamovski”, u vrijeme najvećeg pesimizma on upucao gomilu keša u nadi “da će za 10, 20 godina biti bolje, dok ovi koju mu prodaju to misle da neće”) a koji stalno mijenjaju na cijeni i tako on bilježi nerealizirani financijski dobitak ili gubitak ovisno kako ispadne trenutno na tržištu a konačna stvar (ako ih "ne proda" prije) će se realno odraziti na Berkshireov portfelj 2018. odnosno 2028. kada su dospijeća tih instrumenata.

Dakle on je zabilježio neke velike nerealizirane financijske dobitke zbog promjene fer vrijednosti te financijske imovine u računu dobiti u gubitka prošle godine, valjda zbog ovog pred kraj godine velikog rasta indeksa (ako se ne varam u prvom kvartalu 2009. je također imao tu gadne gubitke, zbog pada indeksa, i tada su novine davale ovakve senzacionalističke naslove) a sada u trećem kvaratalu se valjda opet mijenja sentiment glede toga gdje su nam indeksi 2018. i 2028., zbog pada indeksa ovo ljeto, već kako je određna vrijednost tih derivata i zato opet ovi "gubici", sad vidimo da u zadnjem kvartalu rastu indeksi… valjda će to značiti u 4. kvartalu dobit.. i tak, mislim da je to stvarno nevažno, bitno je kada ovo prestanu biti nerealizirani dobici/gubici nego kad dođu te daleke godine na koje se to odnosi i kada se to bude moralo realizirati.

-sere po derivatima – velika većina dobiti mu je dobit iz derivata,
najbolje da se obogatio sladoledom i tepisima kako voli prosrat u onim svojim crtićima.

– sere po hedge fondovima jer naplaćauju 20% performance fee-a – on je naplaćivao 25%.

– sere po deregulacij – lobira da se berkshire izuzme iz reforme.

– sere po slabim računovodstvenim standardima – on ne prikazuje nerealizirane gubitke, nego obeća da će ih nadoknadit u budućnosti.

– seronja.

A i javna je tajna da je deka taj koji sere van rupe…….
Vaš link

Dow Theory Sends a Shouting Buy Signal
Published: Monday, 8 Nov 2010 | 1:46 PM ET Text Size By: Jeff Cox
CNBC.com Staff Writer

All the investors out there snapping up stocks in this seemingly tireless rally have one more reason to rejoice: Dow Theory says the cyclical bull run is for real.

Industrials and transports both broke their April highs last week, a key metric to tell whether Dow Theory applies. The idea is that if the two indices break out consecutively then Dow Theory comes into play and the market is likely to trend higher.

“Based on the Dow Theory, the US equity market is in a primary bull trend from the summer 2009 Dow Theory buy signal,” Bank of America Merrill Lynch analysts wrote in a research note.

Stock volume is a critical measure of whether Dow Theory applies, and BofA’s Volume Intensity Model has been positive since Sept. 10. The model measures up volume against down volume.

The firm believes the market is in a sustainable move higher.

The Standard & Poor’s 500 has been holding above the April high of 1,200 for the past three trading sessions. BofA says a sustained break above that level would put 1,250 on the table for the next test, with no resistance until the index hits the 1,300-1,350 range.

(08.11.2010)
Mađarski ekonomist prije 70 godina točno najavio što će se dogoditi

Iako će se danas mnogi ekonomisti zakleti da se najveća svjetska financijska kriza nije mogla izbjeći, američki ekonomist mađarskog porijekla Melchior Palyi još je 1936. godine proročki najavio da će zbog grešaka u Zakonu o bankama jednoga dana bankarski „rizik biti uvećan do katastrofalnih razmjera“, piše WSJ.

Upravo je te 1936. godine, kada su „financijske izvedenice“ bile još samo znanstvena fantastika, Palyi upozoravao na posljedice odluke države da banke ne smiju ulagati u vrijednosnice, koje nemaju potvrđen kreditni rejting od najmanje dvije rejting agencije.

Palyi je tada tvrdio da je katastrofalno odgovornost banaka i regulatora za ulaganja prebacivati na nekoga drugoga, u ovom slučaju na rejting agencije, jer je samo pitanje dana kada će se njihova odgovornost morati prebaciti dalje, najvjerojatnije na porezne obveznike. Još 1936. Palyi, tada profesor na Sveučilištu u Chicagu je revolucionarno predlagao potpunu zabranu objavljivanja rejtinga.

Prema njegovoj analizi od 1920. obveznice sa kreditnim rejtingom dodijeljenim od agencija defaultale su u trećini slučajeva, a često u istoj godini u kojoj su dobile rejting.

Palyi je kritizirao predloženi zakon tvrdeći da se likvidnost njime zamjenjuje s „prebacivanjem odgovornosti (shiftability) što će na kraju završiti katastrofalno.

Umjesto da ga posluša, vlada je svoje napore usmjerila u nalaženje metode kako ocjene rejtinga učiniti preciznijim.

I danas, kada se vidi da su rejting agencije oslobodile banke od odgovornosti za vlastita ulaganja i učinile ih neodgovornima u borbi za sve višim prinosima, uloga agencija se i dalje ne dovodi u pitanje već im se samo nameću stroža pravila igre.

Palyi je u SAD-u završio kao izbjeglica iz Hitlerove Njemačke gdje je bio glavni ekonomist Deutsche Banke, a zatim i glavni ekonomski savjetnik njemačke središnje banke, koja se borila sa hiperinflacijom 1930. godine.

Osim protiv rejting agencija, Palyi se protivio politici poticanja Amerikanaca da kupuju nekretnine jer je smatrao da će vezanje ljudi uz nekretninu smanjiti mobilnost na tržištu rada, a njih učiniti ovisnima o kreditima banaka.

Naši prijatelji mađari su uvijek znali znanje, al zato mi imamo more. [thumbsup]

Premješteno iz teme: Komentari trgovanja na hrvatskom tržištu kapitala

busines, tiskano

Mobius

Bez brige, zbog Feda će cijene dionica i robe još dugo rasti

PROROK JE GOVORIO, Mark Mobius, investicijski guru čiju svaku riječ pažljivo slušaju fond menadžeri i mali ulagači, smatra da će Fedovo ubrizgavanje jeftinog novca u financijski sustav izazvati pad dugoročnih kamatnih stopa, zbog čega dionice postaju privlačnija investicija

[thumbsup]

Izazvat ce i pad kupovne moci stanovnistva u US i natjerati Kineze da povecaju kamatne stope (oni to reguliraju na drugi nacin, ali uglavnom morat ce obuzdati kreditnu ekspanziju).

Hajde zapamtit cu pa cu za pol godine vidjeti da li je Mark bio u pravu.

šta se vani opet neki flashy sprema?futuresi se najeli paprike [lol]
buduci da nismo jeli spinat prije,necemo ni ciklu [tongue]

Republican group to urge Fed to drop QE2
http://www.reuters.com/article/idUSTRE6AE20A20101115?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FbusinessNews+%28News+%2F+US+%2F+Business+News%29

ide to UP