Sta ces, financijasi bi sve svodili na prosjeke.
Je li znas koliki je WACC TNPL?
Dividenda 30 kn!
Sta ces, financijasi bi sve svodili na prosjeke. Je li znas koliki je WACC TNPL?
(Weighted Average Cost of Cash – WACC). ili cijena koštanja financiranja objekta koristeći težinsku srednju vrijednost cijene dosta je teško izračunati za TNPL, jer je cijena brodova varijabilna a TNPL ima u svojoj floti i brodove koji su već otpisani dakle knjigovodstveno su na nuli a ostvaruju dobit.
Ne bi se upuštao u prognoze.
Ah, te skracenice. Samo zbunjuju ljude…
WACC – Weighted Average Cost of Capital
Ponderirani prosjek troska equitya (zahtjevani povrat/trosak equitya) i troska duga (krediti). Sluzi za diskontiranje investicijskih projekata za izracun NPV-a, odnosno diskontiranje Cash Flowa za izracun DCF-a, dakle cijene dionice.
Nadao sam se da znas cifru kao insider [smiley2]; mislio sam da ga je HAAB koristio u svojoj analizi. Ocito su oni samo radili multiple…
HAAB analiza obično ide sa puno brojeva a onda kao grom iz vedra neba diskont 40%. Ispada kao ono ako kupite 10kg krumpira daću vam popust.
Kako to da uvijek daju diskont ?
Nema veze koliko kostaju brodovi, nego koliko kosta kapital (dug+dionice).
Ako je tocno ono sto Znanac govori oko dividende, onda se postavlja pitanje kako racunati cost of equity, uglavnom dali DCM modelom (dividend capitalization model) ili CAPM modelom. A onda se postavlja pitanje kako ga racuna sam management TNPL-a.
Da TNPL ima ured za odnose sa dionicarima tu bi nam brojku dali bez daljnjega, jer se njome igraju direktori kako bi racunali buduce financiranje i isplativost projekata.
Pa mislim da bi DCM metoda billa realnija varijanta i da oni tako računaju vrijednost.
… Da TNPL ima ured za odnose sa dionicarima tu bi nam brojku dali bez daljnjega, jer se njome igraju direktori kako bi racunali buduce financiranje i isplativost projekata.
Ako su pristojna firma… ne znam koliko se stvarno s njom igraju u Hrvatskoj. Mislim malo. Vjerojatno nam je ne bi dali u uredu za investitore; ne zato sto je to neka tajna (ja bi je mogao oizracunati da nisam na godisnjem i da nisam lijen), nego zato sto kulltura odnosa prema investitorima u HR nije bas najjaca…
… Da TNPL ima ured za odnose sa dionicarima tu bi nam brojku dali bez daljnjega, jer se njome igraju direktori kako bi racunali buduce financiranje i isplativost projekata.
Ako su pristojna firma… ne znam koliko se stvarno s njom igraju u Hrvatskoj. Mislim malo. Vjerojatno nam je ne bi dali u uredu za investitore; ne zato sto je to neka tajna (ja bi je mogao oizracunati da nisam na godisnjem i da nisam lijen), nego zato sto kulltura odnosa prema investitorima u HR nije bas najjaca…
dobro ovo je ipak cisto teoretska rasprava, vjerujem da TNPL financira projekte samo dugom. a onda je WACC prakticki isti kao i kamatna stopa na kredite.
a sto se tice dionicara, njima i ne treba neki bolji odnos sa njima ako pogledamo strukturu dionicara.
ne, nije, jer uvijek postoji glavnica.
WACC se racuna za firmu u cjelini, a ne svaki projekt pojedinacno.
No, to nije vazno.
Htio sam reci da milsim da moraju koristiti CAPM model jer su brodovi skupe igracke koje imaju ciklicku potraznju. Uostalo, nisu oni utility, pa da se u njih investira radi stabvilne i predvidive dividende.
Slazem se u vezi odnosa s dionicarima.
HAAB analiza obično ide sa puno brojeva a onda kao grom iz vedra neba diskont 40%. Ispada kao ono ako kupite 10kg krumpira daću vam popust. Kako to da uvijek daju diskont ?
Mislim da je dio odgovora je u mojem razgovoru s Lupisom.
Privatne firme uvijek imaju diskont od 30 do 50% u odnosu na listane; TNPL nije privatna firma, ali ima jednog ogromnog dionicara.
Drugi dio odgovora je da je HR nelikvidno trziste i kao takvo zahtjeva diskont u odnosu na firme listane na vecim burzama.
Ovo je samo moje misljenje; slazem se s tobom da ne mozes samo lupiti neku brojku bez objasnjenja. 40% je jako veliki diskont.