[color=blue]U nadolazećem razdoblju Tisak namjerava unaprijediti i osuvremeniti svoje poslovanje korištenjem novih tehnologija. Prateći zakonske regulative na tržištima okolnih država kao i zemljama EU uz informacije da Ministarstvo financija priprema zakon o izdavanju računa na svim prodajnim mjestima, Tisak sprema uvođenje PC kasa u sve svoje kioske (1.200 kioska) do 01.07.2008.
Poslije uvođenja PC kasa Tisak kreće u konsolidaciju tržišta odnosno u akviziciju od 800 – 1.000 novih kioska u razdoblju od 5 godina.
Implementacija PC kasa u kioske Tiska trebalo bi rezultirati povećanjem prometa u maloprodaji uvođenjem novih usluga, širenjem asortimana i kvalitetnijim upravljanjem asortimanom, kao i kroz otežavanje prodaje robe s crnog tržišta. U susjednim tržištima (Slovenija, Srbija) promet (prihod) je povećan u prosjeku od 30% nakon postavljanja PC kasa u kioske te se shodno tome takvi rezultati očekuju i za Tisak. Crna ekonomija je najveći problem s kojim je Tisak suočen te postavljanjem PC kasa i kamera unutar kioska crna ekonomija će biti doslovce onemogućena.
Povećanje prihoda prvenstveno se očekuje zbog boljeg tiražiranja tiskovina i bolje opskrbljenosti prodajnih mjesta, ali i smanjenje troškova kroz veći obrtaj robe i smanjeni “stock out“. Sve nabrojane činjenice rezultirat će povećanjem prihoda (prometa) te smanjenjem troškova, odnosno većom profitabilnošću Tiska .
U trećem kvartalu Tisak je kumaltivno imao HRK 1.7 milijardi poslovnih prihoda dok je 2006. godinu završio s HRK 1.98 milijardi poslovnih prihoda. Poslovni prihodi za 2007. će se kretati oko HRK 2.23 milijarde što bi impliciralo P/S multiplu od 1.2 dok je europski prosjek 2.57. EBIT za 3Q je iznosio HRK 51.7 milijuna što je porast od 50%. Neto dobit je iznosila HRK 134 milijuna te je najvećim djelom bila uvjetovana izvanrednom dobiti od HRK 73 milijuna (prodaja nekretnina), ali kada se izvanredna dobit izuzme neto dobit je rasla za 38 % i iznosila bi HRK 60.7 milijuna.
Današnje tržište nameće potrebu sve brže prilagodbe i reakcije na stalne poslovne promjene, nove zahtjeve kupaca i tržišta. Da bi se to provelo, nužno je pratiti kretanje roba i novca u maloprodaji i osigurati infrastrukturu za pružanje postojećih. Vidljivo je da je zbog većeg pritiska na maržu kod Tiska koja je dosta niža od prosjeka Europe prijeko potrebno kontinuirano ulagati u procese u smjeru povećanja prihoda i smanjenju troškova. Sadašnja cijena dionice Tiska (1.254 kuna) ima potencijal rasta od 31 posto u usporedbi s peer grupom. EV/EBITDA i neto marža koja je dosta niža od prosjeka peer grupe upućuje na probleme koji bi trebali biti riješeni većim djelom novom informatizacijom, ali i novim menadžmentom koji je nedavno došao iz Konzuma. Također treba napomenuti da peer grupa ima veću neto maržu i profitabilnost (EV/EBITDA) zbog puno većeg asortimana proizvoda koji Tisak u sadašnjem poslovanju nema. Sveukupno gledano, prosjek implicira na cijenu od HRK 1.645 s daljnjim potencijalom rasta koji će ovisiti o brzini i kvaliteti provedbe cijelog projekta odnosno povećanju marži i profitabilnosti (EV/EBITDA) te što bržom transformacijom kioska u prodajne jedinice. http://www.kapi…est&id=3636 [/color]

Bio je link, ali da imamo kronologiju.

Malo mi je gornji članak smiješan. EV/EBITDA ima smisla kad se radi o poslovnim prihodima. Pošto većina dobiti u poslovanju Tiska ove godine ima korijene u Izvanrednim prihodima ova analiza baš i nije nešto.
Tek kad Tisak pokaže ovakvu dobit iz redovnog poslovanja ima smisla raspravljati i uspoređivati sa peer grupom.

mislim da treba sacekati GFI

http://www.poslovni.hr/57818.aspx

Na Tisku bi se moglo desiti slicno kao i na JDOS? jel netko o tome razmisljao?[lol]

Realno jako teško.
Problem JDOSa je taj da tamo još uvijek ima jako puno free floata, odnosno izvornih dioničara koji su željni prodati par desetaka komada. Kod Tiska to nije slučaj, tako da Vaša paralela kolega i nije baš nešto.

Misliš DDJM?

Bill Gates:
“Malo mi je gornji članak smiješan. EV/EBITDA ima smisla kad se radi o poslovnim prihodima. Pošto većina dobiti u poslovanju Tiska ove godine ima korijene u Izvanrednim prihodima ova analiza baš i nije nešto.
Tek kad Tisak pokaže ovakvu dobit iz redovnog poslovanja ima smisla raspravljati i uspoređivati sa peer grupom.”

U ovom dijelu o neto dobiti moram se sloziti s tobom, ali analiza je sve u svemu dobra. Najvaznija stavka u izvjescu je ipak prihod i neto profitna marza jer o njima ovisi i dobit iz poslovanja. Ako se procjenjuje ukupan prihod od 2,2 mlrd kn za 2007. i ako je trenutno neto profitna marza 7,92% a neto profitna marza peer grupe iznosi 16,16% onda je realno ocekivati i da ce uz sve sto planira Todoric i postici takvu marzu. To bi onda znacilo 2,2 *0,1616 = 355 520 000kn dobiti. Prema toj dobiti EPS bi bio 148,96 a P/E omjer 8,99 uz cijenu od 1340kn. Ako tu dodamo i 2mlrd. kn prihoda koji ce se ostvariti od suzbijanja sive ekonomije i moguce sirenje na regiju trenutna cijena dionice je smijesna. Moram reci i da je odnos P/B dosta velik ali ne postoji savrsena dionica.
Naravno ovo je procjena na temelju ocekivanja u buducnosti, na cemu dionice i rastu.

Odosmo danas preko 1.400,00

Top bid CIJENA KOLIČINA
1.391,00 10
1.390,00 15
1.385,00 4
1.380,00 10
1.372,00 12
1.360,00 13
1.359,00 20
1.351,00 12
1.350,10 5
1.350,00 12
Top ask CIJENA KOLIČINA
1.371,99 20
1.380,00 14
1.390,00 129
1.399,00 166
1.400,00 139
1.416,00 100
1.420,00 23
1.430,00 6
1.440,00 21
1.450,00 194

Tisak i Belje love kriterije za ulazak mirovinaca?

Bez sumnje najzanimljivija dionica ovog skraćenog blagdanskog tjedna je dionica Tiska (TISK-R-A) koja naprasnim rastom koji je i danas gotovo rezultirao pozitivnom blokadom kao da pokušava uloviti kriterije po kojima bi i mirovinski fondovi mogli ulagati u ovu dionicu. No, i na današnjoj zaključnoj cijeni od 1340 kuna, sa free floatom od 6,2 posto dionica, tržišna kapitalizacija slobodnog dijela dionica tek veća od 198 milijuna kuna još uvijek nije dovoljna za privlačenje interesa fondova. Ipak, možda upravo najviša dnevna razina iznad 1370 kuna koja omogućuje ostvarivanje uvjeta za ulaganje mirovinaca najbolje govori o namjeri aktera povećanja cijene ove dionice. Da podsjetimo, od početka prosinca je Tisak povećao tržišnu kapitalizaciju gotovo za trećinu, a od početka godine za više od 230 posto.

Vaš link

Tisak rastao više od 17 posto

Najveći rast među najlikvidnijim izdanjima prošli su tjedan zabilježile redovne dionice Tiska, poskupjevši 17,85 posto uz promet od 24,717 milijuna kuna. Tvrtka koja je nekoć bila sinonim za pretvorbenu malverzaciju ulaskom je Agrokora uspjela promijeniti imidž koji svojim akvizicijama, kao i njihovim najavama podiže cijenu dionicama tvrtki koje se nalaze unutar grupe. Osim toga, svako malo se pojavljuju korporativne vijesti o širenju poslovanja, poput onog o ponudi mobilnih telekomunikacija sa EPH. Osim Tiska, još je nekoliko dionica u sastavu konzorcija ostvarilo poveliki rast protekli tjedan. To se prije svega odnosi na Konzum koji je narastao preko 11 posto. Očito je da ulagači spekuliraju o novim akvizicijama koncerna, a ne treba zanemariti ni veliku potrošnju za blagdane.

Vaš link