Ima smisla jer ako je jako sve ovo napravio da skupi 40 milja, onda je Jako psoenilio jer mu ej ejftinije za taj novac uzeti kredit. Ali Jako nije posenilio i neće još dugo tako da ako je najvio do pola milijrde dokap, bude on njega i napravio.
Slažem se da je besmisleno to što kažete, ali nije tu riječ samo o ovom dokapu koji je ovisno o broju dionica po minimalnoj cijeni 52,56-65,71 milijuna već tu treba gledati i ulazak Erstea po 105,28 milijuna. Dakle sve skupa 157,85 do 170,99 milijuna.
Tko kaže da je Andabak mogao isfinancirati kupnju od Grka bez ulaska Erstea? A vjerojatno je ta pozicija omogućila Ersteu postavljanje dva uvjeta unesena u Statut što sam već prije naveo.
Čl.13.st.5. – (Važnije odluke)… donose se glasovima koji predstavljaju najmanje šest sedmina temeljnog kapitala zastupljenog na Glavnoj skupštini pri donošenju odluke.
Čl.15.st.4. – Ovlaštenje na imenovanje jednog člana Nadzornog odbora Društva pripada Fondovima tako dugo dok su skupno ili pojedinačno imatelji dionica na koje otpada najmanje 10% (deset posto) temeljnog kapitala Društva.
Ovi omjeri su važni kada gledamo scenarije dokapa:
MIN bez sudjelovanja postojećih
Andabak ukupno 3.732.172 77,78%
Erste ukupno 710.890 14,82%
Ostali 355.200 7,40%
Ukupno 4.798.262 100,00%
MAX bez sudjelovanja postojećih
Andabak ukupno 3.732.172 76,37%
Erste ukupno 710.890 14,55%
Ostali 444.000 9,09%
Ukupno 4.887.062 100,00%
U oba slučaja Andabak zadržava 75% ali je bitno da niti kod MAX dokapa Erste ne pada ispod 1/7 temeljnog kapitala. Za to treba 14,29% a ostaje mu u tom slučaju 14,55% te kontroliraju sve ključne korporativne akcije. Osobno ne vjerujem da je to slučajno.
Da li je to konačan doseg dokapitalizacije ili nije vidjeti ćemo, ali ne bi me iznenadilo da ostanemo na ovome ukoliko Andabak nije uvjerio još fondova za upis kapitala i dugoročan ostanak u kompaniji (kao kod nedavnog dokapa ARNT-a).
Npr. Erste pada ispod 1/7 ali mu je to ok jer i ostali mirovinci podržavaju isto što i oni, ali ostaje iznad 10% kako bi imao zagarantiranog člana u NO. Andabak ostaje iznad 50% i po cijeni 148 kn imamo dokap od skoro 500 milijuna kuna. Zato bi rekao da im možda ostali ne daju novce (već sam prije napisao da ima dosta stvari po Andabakinim kompanijama koje nisu baš najjasnije).
Opaska za free float koju ste naveli u prethodnom postu ne stoji, prema čl.89. Pravila ZSE dionice Erstea spadaju pod free float tako je uvjet za redovnu kotaciju ispunjen odmah kod uvrštenja. Uz maksimalni dokap i bez sudjelovanja (koje nema smisla) Andabak pada na 77,78% pri čemu je lako moguće da mu Burza dopusti i Službenu kotaciju iako je dovoljno već i redovito. Važno da je Uređeno tržište, kotacije ja manje bitna jer ih nitko ne sprječava da izvještaju po standardima Službene kotacije.
Ponovno kažem da ništa ne sugeriram, ovo je čisto par stvari za razmisliti. Ako na ovome ostane Andabak će ispasti smiješan i neozbiljan te izgubiti kredibilitet kod investitora.
Po pravilima burze dionice kod erstea ne spadaju u Free float
4.1.3 DISTRIBUCIJA JAVNOSTI (FREE – FLOAT)
106. Prilikom određivanja postotka dionica koje su distribuirane javnosti, dionicama koje su distribuirani javnosti ne smatraju se:
1. Dionice koje su u vlasništvu Izdavatelja (trezorske ili vlastite dionice);
2. Dionice u vlasništvu osoba koje raspolažu s najmanje 5% od broja dionica koje su predmet uvrštenja.
I sa dokapitalizacijom je ispod 15%, ali piše u iznimkama da burza može smanjiti to ograničenje ako je kapitalizacija dovoljno velika, tako da i manji dio koji je u free floatu omogućava uredno trgovanje.
– Želimo kompaniju učiniti transparentnijom prema investitorima. Uvjereni smo u ozbiljan rast na turističkom tržištu, posebno u segmentu kapaciteta s četiri i pet zvjezdica. Stoga će nam trebati dokapitalizacija. Očekujemo da bismo prikupili između 60 i 70 milijuna eura, otkriva Jako Andabak.
jako je stara skola, sumnjam da bi takvo nesto izjavio napamet. u intervju za lider otprije 2 mjeseca nije htio ni riječ reći u tome.kaže, postpak u tijeku ne komentiram.
Ja ne znam spadaju li mirovinci formalno u free float, ali ocito oni u praksi ne mogu osigurati free float. ovo nije održivo stanje – niti jedna trnaskcija, dakle nesto ce se tu morati posuzeti
Jedna stvar mi nije jasna – dokap predvica min 355 200 dionica i mks 444 000 uz povecanje kapitala maks za njavise 44 milje. ali, 355 200 (minimalno dionica) x 148 (minimalna cijena) = ca 53 milja !!!
kako je to moguće, jel ja ne znam zbrajati ili su oni nešto pobrkali
05. 06. – rjesenje burze
S obzirom da Izdavatelj ne ispunjava uvjet distribucije dionica javnosti od najmanje 15%, Burza je od
Izdavatelja zatražila očitovanje o istom. Izdavatelj se očitovao kako u trenutku podnošenja zahtjeva za
uvrštenje dionica na Redovito tržište nije ispunjen prag od minimalno 15 % distribucije dionica javnosti, no “u
svrhu omogućavanja fer, uredne i djelotvorne trgovine dionica na uređenom tržištu, a prema najboljem
saznanju Izdavatelja, u razumnom roku po uvrštenju Dionica Izdavatelja na Redovito tržište ZSE i sukladno
tržišnim uvjetima omogućiti će se dodatno povećanje postotka distribucije dionica javnosti”. Time će u
cijelosti biti ispunjen i zahtjev iz članka 85. stavak 2. Pravila Burze na način da će dionice premašiti minimalni
prag od 15% distribucije javnosti. Predmetno očitovanje Burza je uzela u obzir kod procjene može li tržište
uredno funkcionirati.
09. 06 . erste kupuje ca 15 posto
Ako Erste ne namjerava pasti ispod 14, 29 u smilu odredbi statuta, aima 15 posto, Erste praktično otpada u smislu osiguravanja free floata. tu ce neke druge, dodatne dionice morati ući u igru.
Nakon Agrokora, nitko ne da vise pare na lijepe oci. Jedna stvar je 40 milja, sasvim druga stvar 400 milja. Arnt je napravila nekoliko dokapa u nizu, korak po korak, mislim da andabak apsolutno ima namjeru prikupiti tih 60ak milja eura i da radi na tome. da li će to se dogoditi , ne znam, ali mislim da mu je to cilj jer s ovih 40ak milja on nista ne rjesava. Mirovincu su tu za ipak vece iznose, ne za 40ak milja.
@xdado
Ne znam gdje ste to našli ali ovdje mi se čini pravilno jasno:
Pravila (pročišćeni neslužbeni tekst)
(2) Prilikom određivanja postotka dionica koje su distribuirane javnosti, distribuiranima javnosti ne smatraju se:
1. vlastite dionice izdavatelja i
2. dionice koje drži osoba koja raspolaže s 5% i više tih dionica, osim ako dionice drži subjekt za zajednička ulaganja ili mirovinski fond.
@Investimir
To je zadnja verzija pravila koja je donesena nakon što je ovo što navodite odigrano, znači nije ništa bilo neusklađeno sa zakonom
@xdado
Ne znam gdje ste to našli ali ovdje mi se čini pravilno jasno:
Pravila (pročišćeni neslužbeni tekst)
(2) Prilikom određivanja postotka dionica koje su distribuirane javnosti, distribuiranima javnosti ne smatraju se:
1. vlastite dionice izdavatelja i
2. dionice koje drži osoba koja raspolaže s 5% i više tih dionica, osim ako dionice drži subjekt za zajednička ulaganja ili mirovinski fond.
@Investimir
To je zadnja verzija pravila koja je donesena nakon što je ovo što navodite odigrano, znači nije ništa bilo neusklađeno sa zakonom
Ako je burza dopustila uvrštenje uz uvjet da mirovinci imaju najmanje 15 posto, to je postignuto. Ali to je čisto formalna stvar, u praksi vidimo da to ne funkcionira, a mislim da i burza jako dobro zna da to nece funkcionirati ako cijeli free float počiva na jednom mirovincu
Mislim da je ovo prvi korak, a drugi, veći će biti kad se napravi završni računa za sezonu 2017 – tek onda će brojke pokazati koliko sukc vrijedi
Ako je plan bio da udio Erste bude taj koji će pred burzom glumiti free float, to je postignuto i formalnopravno sukc ima free float iznad 15 psoto i kao takva može kotirati na Redovnom tržištu.
Ali što je sa stvarnim životom – bez dokapa jednog ili više i bez novih dionica, umjesto tri mjeseca bez ijedne transakcije, imat ćemo 3 godine bez transakcije. To nema smisla. Zato mislim da je ovo prvi korak s ciljem prvo prikupiti prvu transu, drugo osigurati ipak kakav takav free float
Točno, ali isto tako se nema tko buniti kada samo njih dvoje imaju dionice? Čisto sa strane zadovoljavanja zakona. Zato sudjelovanje na ovom dokapu nosi sa sobom rizik jer se možeš naći u iznimno nelikvidnoj dionici. Čak i da kažu da sigurno ide novi dokap, tko kaže da će on uspjeti ukoliko mirovinci neće sudjelovati.
Ništa protiv kompanije, samo treba uzeti što više faktora u obzir…
Točno, ali isto tako se nema tko buniti kada samo njih dvoje imaju dionice? Čisto sa strane zadovoljavanja zakona. Zato sudjelovanje na ovom dokapu nosi sa sobom rizik jer se možeš naći u iznimno nelikvidnoj dionici. Čak i da kažu da sigurno ide novi dokap, tko kaže da će on uspjeti ukoliko mirovinci neće sudjelovati.
Ništa protiv kompanije, samo treba uzeti što više faktora u obzir…
Jako je dosad uvijek igrao pošteno – sjetimo se HZLA. Ako mu svojedobno nije bio problem prodati Grcima 49 posto, ne bi mu trebao biti problem prodati ulagačima isto toliko – naravno ako cijena štima.
Dokap je zapravo već u punom jeku – 8 dana od dana skupštine. Saznat ćemo vrlo brzo tko je kupio dionice.
Mirovinci svoju imovinu izlistanu na burzi ipak računaju po tržišnim cijenama tj. oni svoju imovinu povećavaju rastom tržišne cijeen svoje imovine. A kako da raste tržišna cijena ako uopće nema trzžista i nitko ne trguje. Onda im je bolje kupiti Pevec pa imati dobru imvoinu i lošu dionicu. Ako je uredeno trziste prerekvizit za ucesce mirovinaca, pa valjda se pod tim podrazumijeva da kotriajuća dionica ima neku cijenu i neki promet, inace sac smisao kotacije pada u vodu
Sve točno, osim (čisto za edukaciju)
Mirovinci svoju imovinu izlistanu na burzi ipak računaju po tržišnim cijenama tj. oni svoju imovinu povećavaju rastom tržišne cijeen svoje imovine. A kako da raste tržišna cijena ako uopće nema trzžista i nitko ne trguje
Ako nema transakcija, rade vlastite modele procjene (koje su u teoriji podložne kontroli i ispravcima iako u stvarnosti svašta prolazi, našao sam recimo neki dan da jedno manje društvo vrednuje JMNC po 137 tisuća)
Mogu li mirovinci ulagati ozbiljnije svote van Burze. Npr. dokap Plodine ili nesto drugo veliko. Jer ako mogu, onda je jednostavnije tako raditi, nego imati pro forma uvrštene dionice
Bez obzira na formalnosti, ne mogu zamislit da burza moe bitizadovoljna postojecim stanjem. U njihovom interesu je da en dopuste da ovakav presedan zazivi ako bi tko uopće imao takvu ludu ideju da ovo postane trajno stanje