@Lynx
Kako misliš "investira i istovremeno dijeli dividendu"? Pa ne može isti novac i dati i investirati.
Misliš "dijeliti dividendu, a onda dići kredit za investiranje"?
Na izjavu u P.S. – Uvijek se može bolje i više. Hrvatska ima jako, jaakkkoooo malo dobrih hotela sa 5*. Osim Istre i Dubrovnika, cijela Dalmacija je ispod mogućnosti.
Tako što jedna kompanija često ne može investirati neograničeno nego ima određene ograničene projekte u koje može dovljno isplativo uložiti.
Pa velim neka možda toliko puno zarađuje da isfinancira te projekte "koji su mogući" (i to ne sve vlastitim sredstvima nego optimalno kombinirane poluge na način da minimizira trošak kapitala…) i nakon toga ostane još i viška keša – taj višak ide u dividende! 😉
Da se može "neograničeo" investirati… eh, onda "moj Adris" ne bi sjedio na tolikoj hrpi keša. Nažalost ne može se tek tako naći dobre projekte u ovoj našoj jadnoj državi loše poslovne/investicijske klime 🙁
OK, malo smo izašli iz okvira teme.
ADRS je i dobar i loš primjer ovdje. Način na koji investira u turizam nije baš najbolji primjer efikasnog investiranja. Puno je tu para "bačeno" u vjetar.
Vratimo se na temu SLRS. Ovdje uspoređujemo da li je bolje:
a) imati 60mio amortizacije, koliko SLRS ima, i sve to investirati ili
b) spustiti amortizaciju na 20miokn, onda imati dobit od 20miokn i pola od toga podijeliti u dividende (i prije platiti porez na dobit).
PLS comment
Vratimo se na temu SLRS. Ovdje uspoređujemo da li je bolje:
a) imati 60mio amortizacije, koliko SLRS ima, i sve to investirati ili
b) spustiti amortizaciju na 20miokn, onda imati dobit od 20miokn i pola od toga podijeliti u dividende (i prije platiti porez na dobit).
PLS comment
Vidite, puno je tvrtki koji su sa amortizacijom umanjivali i uvećavali neto rezultat.
Solaris ima "normalnu amortizaciju" i koristi stope amortizacije koje su porezno priznate te dosta tvrtki koristi otprilike jedanke stope amortizacije sukladno MRS-u, te proizlaze iz vijeka imovine. Prije su koristili duple stope amortizacije(prosječno 15-20%) koje ne proizlaze iz vijeka imovine već su bile porezno maksimalno dopuštene i većina je koristila da bi platili manje poreza.
Razmišljanje vam je loše, ukoliko koristiš niže stope amortizacije tada u biti precjenjuješ imovinu koju posjeduješ te ne vršiš optimalno poslovanje uz poreznu uštedu.
Solaris je revalorizirao imovinu i ne vjerujem u vaše scenarije u bližoj budućnosti odnosno izgledno je da će se nastaviti kao i dosad u vezi poslovanja.
Vratimo se na temu SLRS. Ovdje uspoređujemo da li je bolje:
a) imati 60mio amortizacije, koliko SLRS ima, i sve to investirati ili
b) spustiti amortizaciju na 20miokn, onda imati dobit od 20miokn i pola od toga podijeliti u dividende (i prije platiti porez na dobit).
PLS comment
Pa kako bi smjeli toliko spustiti? I ako je zakonski dopušteno nije pametno obračunavati amortizaciju po nižim stopama od "fundamentalno" opravdanih. Amortizacija je stvarni trošak kojega treba tako i gledati.
Tek amortizacija viša od "fundamentalno opravadne" (koja proizlazi iz stvarnog očekivanog vijeka trajanja imovine) u toj razlici između obračunate i "opravdane" je dodatna "skrivena" vrijednost.
Ukoliko bi i tu razliku mogli kvalitetno ("dovoljan povrat") reinvestirati tada ako je zakonski dopušteno… zašto ne, treba držati amortizacijske stope toliko višima 😀
Htio sam reći da treba dobro procijeniti što su i koliko isplative investicije i u skladu s time voditi politiku dividendi (na ovaj razini onda to znači i "politku obračunavanja amortizacija" tj. iskazivanja dobiti iz koje bi išle te dividende).
A to koliki dio ove amortizacije je "višak"… zaista ne znam, to ovisi o stvarnim svojstvima njihove materijalne imovine (ali vjerojatno da bar malo pretjeruju, kao i većina njih u turizmu).
@Lxnx
OK, krivo upotrijebljena rijeć "spustiti".
Mislio sam ustvari istaknuti kolika bi bila amortizacija, da SLRS nije napravio revalorizaciju imovine? (Kao što to nije napravilo pola turističkih kompanija)
Da li bi u tom slučaju SLRS bio profitabilan?
Da li bi mogli dijeliti dividendu, a istovremeno se zaduživati za investicije?
Mislio sam ustvari istaknuti kolika bi bila amortizacija, da SLRS nije napravio revalorizaciju imovine? (Kao što to nije napravilo pola turističkih kompanija)
Da li bi u tom slučaju SLRS bio profitabilan?
Da li bi mogli dijeliti dividendu, a istovremeno se zaduživati za investicije?
Uh, provat ću biti jasan i kratak.
Solaris je napravio revalorizaciju od preko 650 mil.kn a veči dio toga je po mom mišljenju se odnosi na zemljište.
Revalorizacija utječe u manjoj mjeri na amortizaciju a imate takvu amortizaciju jer je od 2004.godine uloženo u materijalnu imovinu oko 250-300 mil.kn te su stope amortizacije po meni realne.
Prestanite razmišljati u stilu da smanje amortizaciju bili bi proftitabilni, politika stopa amortizacije će se vjerojatno nastaviti u budućnosti.
Solaris će biti profitabilan jer dosta ulažu a dividenda će možda biti ukoliko stvore dovoljno veliku dobit a mogu isplatiti dividendu ako hoće "već sada i danas" iz zadržane dobiti koja iznosi 68 mil.kn.
@nino979
pogrešno si me razumio. Ja se ne zalažem za smanjenje amortizacije. Samo sam rekao da je, u usporedbi sa TUHO, SLRS isto dobra kompanija bez obzira što TUHO isplaćuje divcidendu a SLRS ne, jer ima veliku amortizaciju koju reinvestira i time povećava vrijednost kompanije.
Također sam rekao da mi je to puno transparentnije nego mnoge naše turističke kompanije koje nisu provele revalorizaciju, imaju malu amortizaciju, a svejedno nisu (dovoljno) profitabilne. I k tome za investiranje i pripremu sezone uvijek koriste kredite.
Tu je SLRS, po mom mišljenju značajno ispred mogih.
Dakle, više mi se sviđa da investira nego da isplaćuje dividendu.
Što se mene tiće. ne treba isplaćivati dividendu dok sve sobe ne budu na 5*.
neka samo ulažu.
Doći će jednog dana bogati rus i sve kupiti. [thumbsup]
Solaris držim i čekam – kad tad tu će biti mnogo veća cijena nego sad – s tim se uopće ne zamaram – nekoliko puta cijena gore u odnosu na ovu i tek onda sam zadovoljan ! Jednostavno, trenutno sve što se događa i svijetu, kod nas, uvjetuje ovakvo stanje na tržištu kapitala i sada razmišljati o nekoj fer vrijednosti nema smisla – jednostavno jedno vijeme zaboraviti na dionice i jednog dana se ugodno iznenaditi !
@ruki
slažem se.
Ponekad dokupiti koju dionicu na ovim razinama također nije loše .
Hoće li danas biti slrs ispod 200kn ili su to samo puste želje
ako će bit ispod ja ću nadokupit … iako nemam para više 🙂