Stranica je vrhunska, firma je dobra, a dionica prilično loša. Pogledajte stranicu od turisthotela- prilično loše, a dionica je odlična.
Da li mi može netko objasniti fenomen zašto je dionica TUHO atraktivna a SLRS nije?
Solaris je penzionerski i obitelljski hotel, dosadni umrtvljeni zatvoreni kompleks [undecid]
A može se i ovako reći:
Solaris je oaza mira i spokoja daleko od gradske vreve, usred borove šume i uz prekrasno more.
Idealno mjesto za odmor cijele obitelji od svakodnevnog stresa.
vrlo jednostavno. U turist hotelu vode računa o malim dioničarima, za razliku od solarisa gdje većinski vlasnik gleda samo sebe. Usporedite samo koliko je izvješće od tuha transparentnije od solarisovog.
To sa brigom oko malih bi se mogao složiti.
I oko transparentnosti izvještaja se načelno slažem iako bi se tu dalo diskutirati i vjerojatno naći dobrih i loših strana i jednom i drugom.
A da li TUHO posluje bolje od SLRS?
Zašto se TUHO trguje na 2 P/B , a SLRS na 0,15 P/B?
Po mom mišljenju, to su kompleksi sličnih koncepcija (oba imaju apartmene/ville, camp i mobile homes), samo što Solaris ima još i hotele (njih 5 sa preko 2k soba, konferencijskim dvoranama i spa&wellnes) te marinu.
Zar to nije razlog da bude atraktivniji za potencijalne investitore?
To sa brigom oko malih bi se mogao složiti.
I oko transparentnosti izvještaja se načelno slažem iako bi se tu dalo diskutirati i vjerojatno naći dobrih i loših strana i jednom i drugom.
A da li TUHO posluje bolje od SLRS?
Zašto se TUHO trguje na 2 P/B , a SLRS na 0,15 P/B?
Po mom mišljenju, to su kompleksi sličnih koncepcija (oba imaju apartmene/ville, camp i mobile homes), samo što Solaris ima još i hotele (njih 5 sa preko 2k soba, konferencijskim dvoranama i spa&wellnes) te marinu.
Zar to nije razlog da bude atraktivniji za potencijalne investitore?
Pogledao sam to malo, samo moj osvrt i mišljenje.
Tuho daje redovnu dividendu, ostvaruje solidnu dobit i slaže obrtna sredstva. Dakle, posluje bolje od solaris vidljivo iz poslovanja.
Solaris je napravio revalorizaciju materijalne imovine od 650 mil.kn ili 1/2 mater.imovine, odnosno tako je povećan kapita tj. 2/3 kapitala je nastalo revalorizacijom. TUHO nije radio revalorizaciju mater.imovine.
Tuho je na 1.5 BVPS a solaris na 0,16 i treba imati u vidu revalorizaciju imovine koja je kod solarisa napravljena, ne ulazim u to da li je mater.imovina i dalje podcijenjena, vjerojatno jest,
Još bih rekao da smatram da je solaris podcijenjen unatoč svemu navedenom ali bih pri izboru ove dvije tvrtke izabaro TUHO, radi dividende.
@nino 979
Cijenim ovu konstruktivnu raspravu.
I ja u pravilu biram kompanije koje isplaćuju dividende i tu je TUHO u prednosti.
Međutim, Solaris je, kao što kažeš, izvršio revalorizaciju imovine i sada na realnu vrijednost imovine obračunava amortizaciju. Djelomično zbog toga nema neku dobit ni dividende, ali zato ta sredstva akumulirana amortizacijom stalno ulaže natrag u Solaris (barem većinu) što se evidentno vidi.
Time nedvojbeno povećava vrijednost tvrtke. Zato je sada BVPS na 0,16 i po tome je dionica jako podcijenjena.
Pls comment
To sa brigom oko malih bi se mogao složiti.
I oko transparentnosti izvještaja se načelno slažem iako bi se tu dalo diskutirati i vjerojatno naći dobrih i loših strana i jednom i drugom.
A da li TUHO posluje bolje od SLRS?
Zašto se TUHO trguje na 2 P/B , a SLRS na 0,15 P/B?
Po mom mišljenju, to su kompleksi sličnih koncepcija (oba imaju apartmene/ville, camp i mobile homes), samo što Solaris ima još i hotele (njih 5 sa preko 2k soba, konferencijskim dvoranama i spa&wellnes) te marinu.
Zar to nije razlog da bude atraktivniji za potencijalne investitore?
Pogledao sam to malo, samo moj osvrt i mišljenje.
Tuho daje redovnu dividendu, ostvaruje solidnu dobit i slaže obrtna sredstva. Dakle, posluje bolje od solaris vidljivo iz poslovanja.
Solaris je napravio revalorizaciju materijalne imovine od 650 mil.kn ili 1/2 mater.imovine, odnosno tako je povećan kapita tj. 2/3 kapitala je nastalo revalorizacijom. TUHO nije radio revalorizaciju mater.imovine.
Tuho je na 1.5 BVPS a solaris na 0,16 i treba imati u vidu revalorizaciju imovine koja je kod solarisa napravljena, ne ulazim u to da li je mater.imovina i dalje podcijenjena, vjerojatno jest,
Još bih rekao da smatram da je solaris podcijenjen unatoč svemu navedenom ali bih pri izboru ove dvije tvrtke izabaro TUHO, radi dividende.
[/quote]
Koliko mi je poznato iz članaka solaris je svoju imovinu malo precijenio, pa je trenutni bvps malo napiren.
@nino 979
Cijenim ovu konstruktivnu raspravu.
I ja u pravilu biram kompanije koje isplaćuju dividende i tu je TUHO u prednosti.
Međutim, Solaris je, kao što kažeš, izvršio revalorizaciju imovine i sada na realnu vrijednost imovine obračunava amortizaciju. Djelomično zbog toga nema neku dobit ni dividende, ali zato ta sredstva akumulirana amortizacijom stalno ulaže natrag u Solaris (barem većinu) što se evidentno vidi.
Time nedvojbeno povećava vrijednost tvrtke. Zato je sada BVPS na 0,16 i po tome je dionica jako podcijenjena.
Pls comment
Da, razmijeniti mišljenje uz "normalnu raspravu" te djelovati portfeljno u izboru tvrtki(dionica) jer se nema za sve tj.napisao sam kad bih morao birati izabrao bih xy, uzeti u obzir.
Solaris P/B o,16 , vrlo jeftin da budem jasan, kad uspoređuješ sa drugim tvrtkama(dionicama).
Sad sam pogledao kad je vršena revalorizacija, tijekom 2004.godine te unatoč tome smatram da je i dalje materijalna imovina podcijenjena.
Ne obračunava amortizaciju na revaloriziranu imovinu-moje mišljenje. Razlog – jer bi veći dio revalorizirane imovine tijekom 2004. bilo zemljište tj.nema podataka ali vidim da je trenutno u bilanci od 1,14 miljardi kn mater.imovine a oko 470 mil.kn otpada na zemljište.
Ima mater.imovine(građ.objekti, oprema, postrojenja) oko 650 mil.kn i amortizaciju oko 58 mil.kn što jest visoko ali dosta "normalnih i podcijenjenih" tvrtki na ZSE ima amortizaciju oko 10% mater.imovine, te još uvijek nisu napravile revalorizaciju imovine od 1990.-ih godina(skrivena vrijednost) a Solaris je djelomično to napravio premda mislim da je i dalje ta imovina realno veća, tj. da naprave novu revalorizaciju bi vrijedila više imovina odnosno kapital.
Kolega "Zlatek", solaris je podcijenjen, vidi se iz fundamenata:
Dug/kapital 31,80% 4/10
EV/EBITDA 6,04 4/10
P/EBITDA 2,19 4/10
P/CF 5,50 4/10
P/B 0,16 4/10
p.s.samo kad imaš 5 dionica u izboru ali u 2 planiraš uložiti, gledaš prema "osobnim kriterijima" koja je podcijenjenija a osobno preferiram sa redovnom dividendom
npr.imaš tvrtku x na o,2 BVPS koja dijeli dividendu od 5% prinosa i ima imovinu koja nije revalorizirana i posluje dovoljno dobro da zaradi tu isplaćenu dividendu, te solaris 0,16 bvps koja ne dijeli dividendu i imovinu koja je djelomično revalorizirana i ostvariva blagi gubitak, amortizacija im je 10 % mat.imovine.
I ja također, ako biram između dvije dionice koje imaju sve slične fundamente samo što jedna dijeli dividendu, a druga ne, naravno da ću se odlučiti za onu koja dijeli dividendu. Statički gledano.
Međutim, ako imam dvije dionice koje su slične, ali jedna dijeli dividendu, a druga više investira u nove kapacitete, diže kategorije soba da bi mogla dići cijene, proširuje i modernizira kamp, otvara nove proizvode (golf)…. onda odluka i nije tako laka.
Dobro je imati u portfelju i kompanije kod kojih je očito da tvrtka novac koji ne ide u dividende investira te diže vrijednost kompanije i stvara potencijal za buduću veću zaradu. Mislim da će to tržište kad-tad valorizirati.
I ja također, ako biram između dvije dionice koje imaju sve slične fundamente samo što jedna dijeli dividendu, a druga ne, naravno da ću se odlučiti za onu koja dijeli dividendu. Statički gledano.
Međutim, ako imam dvije dionice koje su slične, ali jedna dijeli dividendu, a druga više investira u nove kapacitete, diže kategorije soba da bi mogla dići cijene, proširuje i modernizira kamp, otvara nove proizvode (golf)…. onda odluka i nije tako laka.
Dobro je imati u portfelju i kompanije kod kojih je očito da tvrtka novac koji ne ide u dividende investira te diže vrijednost kompanije i stvara potencijal za buduću veću zaradu. Mislim da će to tržište kad-tad valorizirati.
A što ako jedna sve to investira i istovremeno dijeli dividendu obzirom da tako dobro posluje da tako puno zarađuje da nakon svih tih sasvim solidnih investiranja opet ostane "viška" neto keša? A posljedicom i toga što vrlo profesionalno upravljaju kapitalom, pažljivo kombinaraju dug/kapital da dobiju maksimalni a još uvijek dovoljno malo rizičan povrat…
P.S. A i već toliko digli zvijezdice, da više ne može puno – osim ako ne žele napraviti Burj Al Croat 😛
@Lynx
Kako misliš "investira i istovremeno dijeli dividendu"? Pa ne može isti novac i dati i investirati.
Misliš "dijeliti dividendu, a onda dići kredit za investiranje"?
Na izjavu u P.S. – Uvijek se može bolje i više. Hrvatska ima jako, jaakkkoooo malo dobrih hotela sa 5*. Osim Istre i Dubrovnika, cijela Dalmacija je ispod mogućnosti.
Nije li ono Župan snimljen prije par godina kako se dogovara sa maestrom iz HFP-a da mu HFP pripiše i obračuna državno i dijelom privatno zemljište oko hotela po cijeni zemljišta iz 95. god?