Bio sam u pravu kad sam rekao da ću sigurno nešto promašiti 🙂 Maraska je izdala svoje izvješće. Vidimo da je gubitak povelik, ali vidimo i komentar Uprave koji je uzrok navedenog gubitka (naknadno utvrđeni rashodi iz prethodnih razdoblja). Očito da sam bio u pravu kad sam napisap da će možda biti provedeno malo čišćenje poslovanja da bi se zauzele bolje pozicije za nastavak upravljanja.
S nestrpljenjem očekujemo nekonsolidirane rezultate i rezultate Kandita.

Ovo nije nagovor na kupnju/prodaju/držanje ove dionice.

za sada je konsolidirano minus od maraske -26mil + (- 44% brodomerkurovog minusa od 24,6 mil što je oko 11 mil. Ukupan minus za sad 37 mil kn. Još treba pricekat kandit i samu saponiju. Saponija će na kraju kad tad morati izbrisati iz bilance dane zajmove u visini od 50 mil kuna jer su dani već davno i očito je da su ta drustva nesolventna i da se nece moci naplatiti. Vec su trebali biti revalorizirani.

Ako se pogleda revidirani izvještaj Saponije vidi se da Saponija ima udio od 44.16 u Brodomerkuru Široki brijeg, a ne u Brodomerkuru Split koji je imao taj navedeni gubitak pa se neće vidjeti taj minus od 11 milijuna kuna u konsolidiranom izvještaju. Naravno, uvijek su mogući neki otpisi, ali mislim da baš nije sve za otpis. Recim Tehno je u vlasništvu Zdenka Zrilića koji je i suvlasnik Tenosa. Taj Tenos je isto tako izgledao nesolventno, ali vidimo da su Turci (Dogus) ušli u taj projekt i vidimo da se “krvna slika” poduzeća naglo popravila.
Ne znam jesam li štogod promašio. Ovo su sve javno dostupni podaci, ali lijepo je vidjeti pokoji komentar. Nebitno je li pozitivan ili negativan.

Ovo nije nagovor na kupnju/prodaju/držanje ove dionice.

E to me bunilo oko brodomerkura. a gdje naci podatke kako je brodomerkur siroki b poslovao? A zajmovi grafotehni i eksedri? Sve su to prilicno stari dugovi koji samo rastu zbog kamata? ja sam podatke trazio na fini (FI) i to je izgledalo nenaplativo

Pa lijepo da ima neki komentar na moj komentar. Što se tiče Brodomerkura široki brijeg do toga se može doći posredno. Recimo, Brodomerkur Split konsolidira Dinarku i Brodomerkur Široki Brijeg. Od Dinarke je izvješće poznato pa se može onda “rekonstruirati” kako je poslovao Brodomerkukur Široki brijeg na temelju konsolidiranih i nekonsolidiranih izvješća Brodomerkura iz Splita. Iako, Brodomerkur Široki Brijeg je vlasnik Mepas Mall-a. Kako se to ulaganje obračunava metodom udjela onda će se rezultat vidjeti i u Saponijinom izvješću.

Što se na primjer Eksedre tiče. To trgovačko društvo izgleda nesolventno, ali opet vidimo da ima nekakvu kratkotrajnu financijsku imovinu iz koje bi se mogla Saponija potražiti jer prema revizorskom izvješću se vidi da Saponija ta poduzeća naziva partnerima, ali i da mogu uzeti hipoteku na nekretnine. Nikad se ne zna tko ima prednost kod potraživanja.

Naravno, opet ne isključujem da će nekih otpisa biti, ali i ako bude to ne znači da će morati otpisati baš sve. Opet, ako bude previše otpisa onda je to već odgovornot i revizora koja je sigurno trebao to bolje proučiti

Na prvi pogled vrlo lijepo FI Saponije. I to uz gore navedenu JEDNOKRATNU stavku gubitka Maraske od 22,5 mil kn :):

Evo ga, napokon je došlo FI Saponije. Ja nisam baš stručan, ali kada pogledamo nekonsolidirano FI vidimo da su rezultati poprilično dobri odnosno prikazana je dobit od 17 milijuna kuna nakon poreznih davanja što je sasvim solidno. Vidimo da su kredite obveze stabilne odnosno ne povećavaju se što je jako dobro. Višak novca je iskorišten kako bi se posudio novac Kanditu (AOP 052 u nekonsolidiranom).Vidimo da su opet povećali dani zajmovi. Malo je loše što su prihodi u zadnjem kvartalu ipak pali u odnosu na prošlu godinu. Ovako samostalno gledajući to je jako dobro. Na ovoj cijeni bi to bilo P/E 10, P/EBITDA manji od 4. Pokazatelji su još bolji kada se gleda sveukupna dobit od 22 mil kuna. Očito je da su prodali neke dionice iz portfelja.Konsolidirano je ipak malo teže za proučiti pa malo kasnije 🙂

Trebalo bi to puno bolje, gledam konsolidirano, i razočaran sam…

Kandit je selio tvornicu i nije radio par mjeseci i napravio grupi izvanredan trošak.
Maraska čistila repove a napravila prvi pozitivan kvartal bez ona 22,5 milj.
Saponia 17 milj. dobiti, porast 70%
2015.godina počinje neopterećena dodatnim troškovima.

Očekujem već sada znatno podebljavanje pozicija od strane mirovinaca i SZIF-a koji jako dobro zna procjeniti potencijal dionica, prvi kvartal će donijeti samo ono što već očekujemo a to je porast i prihoda i dobiti.

Evo SZIF-a i Biliša lagano u tišini skupljaju:

Sad jedino preostaje čekati izvještaj za prvo tromjesječje. Vidi se da je Kandit definitivno poslovao s gubitkom. Maraska je naravno poslovala s gubitkom zbog onih otpisa. Vidjet ćemo kako će biti poslovanje u prvom tromjesečju pa ćemo biti pametniji.