I ono što naročito veseli, u prva 4 mjeseca ove godine rast prihoda od prodaje za čak 11,8%.
Nije loše. Štoviše, sasvim solidno izvješće.

Promjene u top 10
1. MEPAS D.O.O. ŠIROKI BRIJEG (02532527641)574.931 87,30 Osnovni račun
2. PBZ D.D. (02535697732)13.028 1,98 Skrb. račun -211
3. BILIŠ MARIO (64493596279)8.327 1,26 Osnovni račun
4. SAPONIA D.D. (37879152548) (1/1)3.140 0,48 Osnovni račun
5. BILOKAPIĆ DRAŽAN (30962998963)1.834 0,28 Osnovni račun
6. CERP (38083028711)/REPUBLIKA HRVATSKA (52634238587)1.832 0,28 Zast. račun
7. VOLARIĆ ROBERT (97134359041)1.137 0,17 Osnovni račun
8. SEKULIĆ MITAR (78494007353)1.025 0,16 Osnovni račun
9. ĆURIĆ ŽARKO (39208725213)1.004 0,15 Osnovni račun
10. Grupa računa na kojima je uknjižena ista količina vr. papira 800 0,12 –
Ukupno: 607.058 92,18

evo izvještaja..nije loše..

Vaš link …

U prvih šest mjeseci 2014. godine Saponia je ostvarila ukupne prihode od 334,5 milijuna kuna, što je rast od 3,2 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Prihodi od prodaje ostvareni su u iznosu od 328,4 milijuna kuna i bilježe rast od 3,4 posto. U promatranom razdoblju ukupni rashodi iznose 329,1 milijuna kuna i pratili su rast prihoda. Time je ostvarena dobit prije oporezivanja od 5,4 milijuna kuna s rastom od 1,2 posto u odnosu na prošlogodišnji rezultat u istom periodu.

Rast potraživanja – prije svega od kupaca.
Rast obveza – prema dobavljačima uglavnom. Veseli smanjenje obveza prema bankama i sl. institucijama
Rast amortizacije – sa 8.480.183 kn na 10.403.130 kn, tj. 23%.

Moje mišljenje je da je izvješće sasvim dobro.

…. posto ne vidim zadnja dva posta, moguce da je vezano za ovo?

http://zse.hr/UserDocsImages/financ/SAPN-fin2014-2Q-NotREV-N-HR.xls

1. MEPAS D.O.O. ŠIROKI BRIJEG 574.931 87,30%
2. PBZ D.D. 12.099 1,84% -929
3. BILIŠ MARIO 8.533 1,30% +206
4. SAPONIA D.D. (1/1) 3.140 0,48%
5. BILOKAPIĆ DRAŽAN 1.834 0,28%
6. CERP/REPUBLIKA HRVATSKA 1.832 0,28%
7. PREDOJEVIĆ MARE 1.229 0,19% +429
8. VOLARIĆ ROBERT 1.137 0,17%
9. SEKULIĆ MITAR 1.025 0,16%
10. ĆURIĆ ŽARKO 1.004 0,15%

Solidno izvjesce svaki kvartal, tvrtka stvarno lijepo napreduje.
Konstantan rast prihoda

Drago mi je 2.najveci dionicar jos uvijek prodaje, jer mi se cini da jos uvijek odrzat cijenu ispod 210kn gdj je strong buy po mojem misljenju.

Jednog dana ce i SAPN prestat s marketinskim gradjenjem branda i krenut ce s iskoristavanjem pozicije na trzistu i onda dionicari SAPN mogu ocekivat stvaran rast profitabilnosti.

U SADu se ovakve dionice zove growth stocks, stoga i dobivaju visi PE od nekih defensive dionica tipa ADRS ili HT.

Slažem se, makar me malo strah jer u zadnje vrijeme očekujem neki veliki udar na potrošnju koji će biti uzrokovan nužnim rezovima u javnom sektoru. Možda je pretjeran strah zato što mi je osnovna struka i većina ljudi koje poznajem vezan za taj sektor. Što se tiče same firme i grupe u kojoj se nalazi, prije nekog vremena sam primjetio da oko središnjeg dnevnika na HTV1 više manje se samo vrte reklame Mepas grupe, a i u dućanima su skoro uvijek Saponijini i Koestlinovi proizvodi na popustu (zaboravio sam kako se zove ta vrsta marketinga kada u biti plaćaš trgovca da stavi na istaknutijem mjestu tvoje proizvode, i još s popustom). U svakom slučaju mnogo ulažu u brend, ali je pitanje kada će se kupovna moć oporaviti do te mjere da ljudi manje gledaju što je najjeftinije. A s druge strane kad se državne financije srede pa makar i otkazima i smanjivanjem plaća, konačno će se valjda početi spuštati PDV i ostali porezi.

Također strong buy ali mi je ovo poprilično velika pozicija i nisam prodavao na onom rastu od 180 do 3xx, a sada bih rađe smanjio poziciju jer kratkoročno vidim bolje prilike. Ali moram reći da mi je drago da je likvidnost i zanimanje za dionicom neusporedivo bolja od kada sam skupljao malo po malo i kada je bilo svega 30-ak komada na kupnji.

Malo sam pogledao fundamente multinacionalki koje imaju sličnosti proizvodnog programa sa Saponiom (nije u potpunosti usporedivo ali može poslužiti kao orijentir) – Unilever, Procter & Gamble, Henkel, Beiersdorf, Colgate… Svima se P/S kreće između 2,0 do 3,3 (Saponia 0,16), P/B od 1,9 do 4,6 (Saponia 0,40), P/E 18,2 do 30,0 (Saponia 16,8). Istina, ima Saponia dosta duga, ali dobar EV/EBIDTA. Valjda će se barem malo približiti svojoj odrasloj braći [emo_smijesak]

a koliko zarađuje Saponija u odnosu na cijenu?
i koliki joj je div. yield?
to vas ne zanima, jelte?

…ili vi kupujete dionice jer imaju jaaako puno prometa?
ja ih kupujem isključivo zbog toga koliko zarađuju.

ako želite veliki P/S prodajite benzin po 9kn i imat ćete najveći P/S u državi!
i PTKM ima dobar P/S, DDJH isto!HDEL?
možda da i njih uključite u portfolio?

SAPN nije ni 5% mog portfelja.

SAPN je jednostavno (kao sto sam vec rekao) GROWTH firma u kojoj vidim prilicno puno potencijala za kasniju konsolidaciju i pretvaranje u CASH COW. Uz to i svakom value investoru bi bila jako zanimljiva zbog niska P/B omjera.

Ostatak mog portfelja se sastoji od firmi sa nizim PE(oko 10),prosjecnim DIV YIELDOM od oko 4%, no takoder ostale tvrtke nemaju takav rast kakav SAPN trenutno prikazuje (a sto ce tek biti kad BDP > 0 tj hrvatska potrosnja se vrati…vjerujem da NPM nece bit isti kao danas)

Kod SAPN gledati neto dobit trenutno i nema nekog smisla. Pa tako i taj div. yield, EPS…
Ovdje je zanimljivija EBITDA. Kad se pogleda iznos amortizacije (A) i smanjenih obveza prema bankama (I,D), ostaju samo porezi (T) koji su više/manje kontinuirani.
Ovdje će jednom neto dobit iznenaditi…a zato ja imam SAPN.
Jer kupovinom Društva kupujete njezino buduće poslovanje. NE prošlo ili sadašnje (koje neki gledaju i na temelju toga donose odluke o kupoprodaji pojedine dionice).
Nije baš čest slučaj da ovakva Društva imaju EBITDA oko 10 puta veću od neto dobiti ili amortizaciju 3-4 puta veću od dobiti. Tako neće dovijeka. Krediti i kamate će se vratiti, imovina amortizirati, vrijednosno “uskladiti”…a tada će i neto dobit biti mnogo veća.

Što se tiče portfelja proizvoda SAPN, mislim kako su i više nego li dobri. Stoga konkuriraju, cijenom i kvalitetom. Naročito Ornel, Likvi, Nila, Lahor…
Kandit i MRSK također imaju dobre i konkurentne proizvode. Kanditove čokolade s rižom i lješnjacima veoma brzo nestaju s polica dućana. Samo Društvo također solidno. Sagradili i novu tvornicu…
Maraska-dobri i kvalitetni proizvodi, sada im novi sokovi konkuriraju i cijenama. Što do sada i nije bio slučaj. Iako to Društvo redovito bilježi gubitke. Posluju da bi gubili. To mi je zasad i najveći strah jer ne bih volio da “sutra” SAPN zbog pokrića gubitaka dokapitalizira MRSK s ovim novcima koje sada zarađuje.

Da ne duljim, mislim kako dionice SAPN vrijede na ovim razinama.
Ima tu i mana, ali je puno više pozitivnih stvari i potencijala.

lp