Di si kerempuh, bez tebe ovo bude opalo?

Iz Osijeka sam i ne vidim da Saponija gori.

Kupio Sekulić Mitar 1000 kom.

1. MEPAS D.O.O. ŠIROKI BRIJEG (02532527641) 574.931 87,30 Osnovni račun
2. PBZ D.D. (02535697732) 15.996 2,43 Skrb. račun
3. BAKIĆ NENAD (13987237540) 13.398 2,03 Osnovni račun
4. SAPONIA D.D. (37879152548) (1/1) 3.140 0,48 Osnovni račun
5. CERP (38083028711)/REPUBLIKA HRVATSKA (52634238587) 1.893 0,29 Zast. račun
6. BILOKAPIĆ DRAŽAN (30962998963) 1.834 0,28 Osnovni račun
7. SEKULIĆ MITAR (78494007353) 1.025 0,16 Osnovni račun
8. ĆURIĆ ŽARKO (39208725213) 925 0,14 Osnovni račun
9. BILIŠ MARIO (64493596279) 827 0,13 Osnovni račun
10. ZAGREBAČKA BANKA D.D. (92963223473) 658 0,10 Skrb. račun
Ukupno: 614.627 93,33

A napisao sam vam da je realna cijena 220kn. Uz neku maržu sigurnosti možda bi i kupio ovu dionicu za oko 200kn.

Od početka godine dionica pala 25%.
Ne vidim neki razlog tomu, osim prodaje ZABA skrbničkog i nešto PBZ-a.
Pokazatelji i dalje dobri, nadam se kako će nakon sljedećeg izvješća biti još i bolji.
Mislim da ovo vrijedi više od 240 kn. Ali to je samo moje mišljenje.

Bilo kako bilo, danas sam nadokupio 40-ak dionica po 240 kn.

Iako mi se čini da je ZABA skrbnički izašao i time završio s ovakvom prodajom, ukoliko nastavi padati – nadokupit ću.

Lijep pozdrav!

Kupio Sekulić Mitar 1000 kom.

1. MEPAS D.O.O. ŠIROKI BRIJEG (02532527641) 574.931 87,30 Osnovni račun
2. PBZ D.D. (02535697732) 15.996 2,43 Skrb. račun
3. BAKIĆ NENAD (13987237540) 13.398 2,03 Osnovni račun
4. SAPONIA D.D. (37879152548) (1/1) 3.140 0,48 Osnovni račun
5. CERP (38083028711)/REPUBLIKA HRVATSKA (52634238587) 1.893 0,29 Zast. račun
6. BILOKAPIĆ DRAŽAN (30962998963) 1.834 0,28 Osnovni račun
7. SEKULIĆ MITAR (78494007353) 1.025 0,16 Osnovni račun
8. ĆURIĆ ŽARKO (39208725213) 925 0,14 Osnovni račun
9. BILIŠ MARIO (64493596279) 827 0,13 Osnovni račun
10. ZAGREBAČKA BANKA D.D. (92963223473) 658 0,10 Skrb. račun
Ukupno: 614.627 93,33

[/quote]

A tko je jučer prodavao?

Skrbnički od Zabe i N.B. su kupili 20.11.2013. oko 5000 kom po 190,00 kn.

U ponedjeljak će sve biti jasnije.

Lp

Baš ste se lijepo stisnuli :-). Kakve ima veze tko prodaje. S ovom dionicom dugoročno greške nema. U kratkotrajnoj financijskoj imovini imaju 50% vrijednosti dionice na burzi. Koliko sam čitao u revizorskom 2012. do kraja 2013. su trebali preuzeti udio u nekom od svojih DDa za koji su dali akontaciju prije dvije godine od 6 milja €. Jel zna netko možda o čemu se radi?

Dajte mi jedan dobar razlog zašto ovo nebi otišlo s burze kao tnpl? Svi su oni za uši dovučeni na burzu po sili zakona. Ali taj zakon više ne vrijedi pa odlaze jedan za drugim. A koliki je prosjek za zadnja tri mjeseca?

U prošlim postovima dao sam procjenu realne, ‘prirodne’ NPM za osnovni biznis Saponije u rasponu 5-8%. Iznosim konkretan izračun NPM prilagođene za preveliku amortizaciju (korišteno u ’00-im) i višak troška marketinga iznad stope potrebne za održavanje tržišnih udjela (korišteno od 2008. naovamo).

Realna amortizacija (koja vjerno prati iskoristivi vijek materijalne imovine) je cca 15-20M; u početnim godinama ’00 vjerojatno i manje od 15M jer je manje amortizirajuće imovine, također i ’10-im jer je ostalo vrlo malo neizamortizirane imovine. Konzervativno pretpostavljam da je realna amortizacija 20M, sve iznad toga se pribraja prikrivenoj dobiti, umanjeno za stopu poreza na dobit (20%).

Konzervativna procjena troškova marketinga potrebnih za održavanje (a ne povećavanje) tržišnih udjela je 9% prihoda od prodaje. Mislim da je realno potrebno i manje (7-8% prihoda od prodaje), stavio sam 9% kao maržu sigurnosti. Sve iznad toga se pribraja prikrivenoj dobiti, umanjeno za stopu poreza na dobit. Treba imati na umu da ovo nije isto kao i s viškom amortizacije, prevelika amortizacija je čista prikrivena dobit, dok se ovdje radi o investiciji u nematerijalnu imovinu koja se vodi kao trošak. Tradeoff je veća profitabilnost vs. rast prihoda.

2012:
prihodi od prodaje 621,2M
sveobuhvatna neto dobit 20,8M
amortizacija 13,8M; diff 0
troškovi marketinga 115,6M
– 621,2 * 9% = 55,9M
= 59,7 * 0,8
= 47,8M potencijalno povećanje neto dobiti smanjivanjem troškova marketinga
20,8 + 47,8 = 68,6M / 621,2M -> NPM 11,0%

2011:
prihodi od prodaje 560,9M
neto dobit 7,6M
amortizacija 14,3M; diff 0
troškovi marketinga 81,4M
– 560,9 * 9% = 50,5
30,9 * 0,8 = 24,7M
7,6 + 24,7 = 32,3M / 560,9M -> NPM 5,8%

2010:
prihodi od prodaje 515,0M
neto dobit 7,9M
amortizacija 17,0M; diff 0
troškovi marketinga 75,7M
– 515 * 9% = 46,4M
29,3 * 0,8 = 23,4M
7,6 + 23,4 = 31,0M / 515,0M -> NPM 6,0%

2009:
prihodi od prodaje 499,2M
neto dobit 16,4M
amortizacija 22,1M; diff 2,1M * 0,8 = 1,7M
troškovi marketinga 69,2M
– 499,2 * 9% = 44,9M
24,3 * 0,8 = 19,4M
16,4 + 19,4 + 1,7 = 37,5M / 499,2M -> NPM 7,5%

2008:
prihodi od prodaje 486,3M
neto dobit 0,9M
amortizacija 30,4M; diff 10,4M * 0,8 = 8,3M
troškovi marketinga 62,1M
– 486,3 * 9% = 43,8M
18,3 * 0,8 = 14,6M
0,9 + 14,6 + 8,3 = 23,8M / 486,3M -> NPM 4,9%

2007:
prihodi od prodaje 475,9M
neto dobit 9,4M
amortizacija 31,1M; diff 11,1M * 0,8 = 8,9M
troškovi marketinga 48,0M
– 475,9 * 9% = 42,8M
5,2 * 0,8 = 4,1M
9,4 + 4,1 + 8,9 = 22,4M / 475,9M -> NPM 4,7%

2006:
prihodi od prodaje 440,3M
neto dobit 12,1M
amortizacija 37,0M; diff 17M * 0,8 = 13,6M
12,1 + 13,6 = 25,7M / 440,3M -> NPM 5,8%

2005:
prihodi od prodaje 427,5M
neto dobit 41,8M*
amortizacija 40,7M; diff 20,7M * 0,8 = 16,6M
41,8 + 16,6 = 58,4M / 427,5M -> NPM 13,7%*
*većinom rezultat izvanrednih aktivnosti

2004:
prihodi od prodaje 484,3M
neto dobit 14,4M
amortizacija 29,2M; diff 9,2M * 0,8 = 7,4M
14,4 + 7,4 = 21,8M / 484,3M -> NPM 4,5%

2003:
prihodi od prodaje 352,6M
neto dobit 7,8M
amortizacija 24,6M; diff 4,6M * 0,8 = 3,7M
7,8 + 3,7 = 11,5M / 352,6M -> NPM 3,3%

2002:
prihodi od prodaje 344,9M
neto dobit 10,0M
amortizacija 25,8M; diff 5,8M * 0,8 = 4,6M
10,0 + 4,6 = 14,6M / 344,9M -> NPM 4,2%

Kerempuh svaka vam čast na pisanju..i tnpl izgleda odlično…a vidite kako su nahuzili male..
Mislite da to neće u sapn…i još hercegovci vlasnici(bez da diskriminiram bilo koga)…??????jeste li o tom razmišljali??

evo top 10 pa prosudite sam jeli to moguće s obzirom koliki postotak imaju..
1. MEPAS D.O.O. ŠIROKI BRIJEG 574.931 87,30%
2. PBZ D.D. 15.847 2,41%
3. BAKIĆ NENAD 13.398 2,03%
4. SAPONIA D.D. (1/1) 3.140 0,48%
5. CERP/REPUBLIKA HRVATSKA 1.893 0,29%
6. BILOKAPIĆ DRAŽAN 1.834 0,28%
7. SEKULIĆ MITAR 1.025 0,16%
8. ĆURIĆ ŽARKO 925 0,14%
9. BILIŠ MARIO 827 0,13%
10. ZAGREBAČKA BANKA D.D. 513 0,08%

Nedavno me kolega na pm pitao o ulaganju u dionice s dominantno većinskim vlasnikom. C/P dijela odgovora:

…
Manje pažnje dajem postotku vlasništva, najviše se oslanjam na procjenu karaktera većinskog vlasnika. Koliko mi je poznato, Grbešić do sada nije radio na štetu malih dioničara niti poduzimao korake u tom smjeru, korektno se odnosi i prema ostalim stakeholderima (zaposlenici, vjerovnici, država). Prioritet mu je dugoročni rast i razvoj biznisa pa i nauštrb kratkoročne profitabilnosti (kako sam opisivao na temi SAPN). Sukladno tome su i moja očekivanja za SAPN, ne očekujem prodaju drugom igraču, dividenda je moguća, ali prioritet će sigurno biti reinvestiranje u biznis, očekujem dugoročni rast temeljen na rastu poslovanja.
…