Strašno loše izvješće! [cool] [lol]
Sada znam, zašto se trži na 1501… [lol]

Porast prihoda za 56% (to mi se čini najbolji podatak!), P/E=3,58…

Možda netko zna na šta se odnosi stavka 129 (Troškovi za ostale usluge)? Sa 35 milja išla je na 64. ???

Pozdrav sretnim imateljima. [thumbsup]

I naravno: trži se na 68% booka.

Ove informacije nisu poziv za kupnjo. Autor posedjuje dionice PZC-R-A. Puno njih. [cool]

P/E*P/BV=3,58*0,68=2,43 .. ROE=19%.. Prihodi zamjetno povećani, čak i više od očekivanja! Dobit isto tako.. Ma nemam riječi, nego da je ovo naše tržište smiješno…

Ovo nije jedina podcjenjena dionica s malim free-float . Brine me što se s tim možemo “slikati”.
Pitanje je zašto bi netko to kupovao i dizao cijenu. Esterajheri upravljaju i nije ih briga za male dioničare.
Tako to može ostati dovjeka.

Evo anomalija plitkog tržišta, blokada zbog “ogromnog” skoka 33% – na 2000.
2006 se trgovalo na preko 2500 a 2007 na preko 4500.

Nije smiješno,nego nažalost glupo.[embarass]

Vaš link
[thumbsup]

da promjenit ce se to sigurno. no kako sada izgleda samo glavnom gazdi. rade squeez out…

ODLUKA
o izmjenama i dopunama Statuta Društva
Članak 1.
Iza članka 11. dodaje se članak 11.a koji glasi:
»Stavak 1:
Na zahtjev dioničara koji ima dionice u vrijednosti od najmanje 95% temeljnog kapitala društva (za utvrđenje ima li glavni dioničar dionice koje se odnose na 95% temeljnog kapitala primjenjuje se čl. 474. st. 2. i st. 4. ZTD-a) Glavna skupština donosi odluku na temelju koje se glavnom dioničaru prenose dionice manjinskih dioničara uz plaćanje primjerene otpremnine u novcu.
Stavak 2:
Iznos otpremnine iz prethodnog stavka određuje glavni dioničar, a prema dokumentaciji i obavijesti Uprave Društva, a sve prema prilikama Društva u vrijeme donošenja odluke Glavne skupštine.
Na iznos otpremnine obračunava se kamata u visini eskontne stope HNB-a uvećane za 2%, a kamata teče od upisa Odluke Glavne skupštine o prijenosu dionica u Sudski registar, pa do isplate otpremnine manjinskim dioničarima.
Prije saziva Glavne skupštine, a radi donošenja Odluke o prijenosu dionica uz plaćanje otpremnine, glavni dioničar je dužan predati Upravi bankovnu garanciju kao jamstvo za isplatu otpremnine.«

Prijenos dionica manjinskih dionicara novi je institut uveden izmjenama i dopunama
ZTD-a od 2003.g. i to cl. 300 f. do 300 k.

Naime, glavna skupština može na zahtjev dionicara koji ima dionice koje se odnose na
najmanje 95% temeljnog kapitala društva (glavnog dionicara), donijeti odluku na
temelju koje mu se prenose dionice manjinskih dionicara uz placanje tim dionicarima
primjerene otpremnine u novcu (cl. 300.f. st. 1). Radi se o iskljucenju iz društva
manjinskih dionicara, a takovu odluku donosi vecinski dionicar. Jasno je da u ovom
slucaju postoji kolizija vecinskog i manjinskih dionicara. Osim toga, to pitanje treba
razmotriti i u svjetlu Ustavnih odredbi kojima se jamci pravo vlasništva (cl. 48 st. 1
Ustava) i odredbe cl. 49 st. 4 kojom se prava stecena ulaganjem kapitala ne mogu
umanjiti Zakonom ni drugim pravnim aktom. Zakonodavac je donoseci ove izmjene
Zakona prednost dao vecinskom dionicaru ujedno propisujuci i mjere za zaštitu
manjinskih dionicara. U odredenim slucajevima manjinski dionicari bi mogli pokretanjem
raznih postupaka jednostavno šikanirati glavnog dionicara. S druge strane i glavni
dionicar bi, obzirom na vecinu glasova, mogao donositi odluke koje bi išle na štetu
manjinskih dionicara.

U slucaju prijenosa dionica manjinskih dionicara radi se o razlicitim pretpostavkama i
postupku od onog koji je reguliran Zakonom o preuzimanju dionickih društava. Osnovna
pretpostavka kod Zakona o preuzimanju je nastanak obveze dionicara, koji stekne
dionice izdavatelja i to u kolicini od 25% od ukupnog broja glasova koje daju dionice
izdavatelja. Kod prijenosa dionica manjinskih dionicara radi se o pravu vecinskog
dionicara da zahtijeva da glavna skupština donese odluku na temelju koje mu se
prenose dionice manjinskih dionicara uz placanje otpremnine na nacin predviden
Zakonom.
Osnovna pretpostavka za podnošenje zahtjeva za donošenje odluke skupštine o
prijenosu dionica je da glavni dionicar ima dionice koje se odnose na najmanje 95%
temeljnog kapitala društva uz primjenu cl. 474 st. 2. i 4. ZTD-a. To znaci da se u te
dionice racunaju i one dionice koje drži društvo koje je o njemu ovisno ili dionice koje za
njegov racun ili za racun ovisnog društva drži netko drugi, a ako društvo pripada trgovcu
pojedincu i dionice koje inace ulaze u njegovu imovinu. Ovisno društvo definirano je cl.
475 ZTD-a.
Glavni dionicar odreduje iznos otpremnine u novcu koji treba isplatiti manjinskim
dionicarima i pritom mora uzeti u obzir prilike društva u vrijeme donošenja odluke
glavne skupštine. Glavni dionicar prema cl. 300 g. st. 3. mora predati upravi društva
izjavu banke kojom ona solidarno jamci da ce glavni dionicar manjinskim dionicarima
isplatiti otpremninu uvecanu za pripadajuce kamate bez odgadanja po upisu odluke
glavne skupštine o prijenosu dionica u sudski registar. Iznos otpremnine mora biti
jednak za sve dionicare, a što je u skladu s nacelom jednakog postupanja sa svim
dionicarima (cl. 211.). Primjerenost otpremnine mora ispitati jedan ili više vještaka koje
imenuje sud iz cl. 40 uz odgovarajucu primjenu cl. 481 a. Postupak imenovanja vještaka
radi ispitivanja primjerenosti otpremnine mora se provesti, a vještak ispitati
primjerenost otpremnine prije sazivanja glavne skupštine na kojoj ce takva odluka biti
donesena. Naime, cl. 300 h koji nosi naziv priprema glavne skupštine, odredene su
pretpostavke koje se moraju ispuniti da bi uprava mogla sazvati skupštinu, objaviti
dnevni red i omoguciti dionicarima slobodan uvid u odredene isprave koje su nužne da
bi ih skupština uopce mogle donijeti.
Postupak imenovanja vještaka za ispitivanje primjerenosti otpremnine je izvanparnicni
postupak u smislu cl. 40 st. 2. Prijedlog se podnosi sudu na podrucju kojeg se nalazi
sjedište društva. Predlagatelj u tome postupku je glavni dionicar. Protiv rješenja kojim se
odreduje vještak manjinski dionicari ne bi imali pravo na žalbu, niti bi mogli sudjelo

Protiv rješenja kojim se odreduje vještak manjinski dionicari ne bi imali pravo na žalbu, niti bi mogli sudjelovati u
postupku (tako rješenje Pž 7584/04). Vještak ispituje otpremnine uz odgovarajucu
primjenu cl. 481 a ZTD-a, a to znaci da u svom izvješcu mora navesti kojim su
metodama odredene primjerena naknada i otpremnina, iz kojih je razloga primjena tih
metoda primjerena, ako je primijenjeno više metoda, do koje bi se primjerene naknade i
otpremnine došlo primjenom pojedine metode, te koji je znacaj dan pojedinim
metodama za utvrdivanje primjerene naknade i otpremnine, te posebne teškoce koje su
se javile pri procjeni vrijednosti društva. Vještak u ovom slucaju može biti i revizor.
Nakon što vještak ispita primjerenost otpremnine, glavni dionicar ishodi izjavu banke
kojom solidarno jamci isplatu otpremnine, te sacini izvješce i u njemu iznese
pretpostavke za prijenos dionica, te obrazloži primjerenost otpremnine, isti podnosi
zahtjev društvu za sazivanjem glavne skupštine na kojoj ce se odlucivati o prijenosu
dionica manjinskih dionicara. Uprava društva saziva skupštinu i ujedno objavljuje dnevni
red. Taj dnevni red mora sadržavati, u ovom slucaju uz opce pretpostavke koje se
odnose na objavu dnevnog reda u smislu cl. 280 i 289, i ono što je predvideno cl. 300 h.
Od dana sazivanja glavne skupštine u sjedištu društva moraju se radi slobodnog uvida
dionicarima izložiti: prijedlog odluke glavne skupštine o prijenosu dionica, godišnja
financijska izvješca i izvješca o stanju društva za tri posljednje godine, izvješce glavnog
dionicara i izvješce vještaka (cl. 300 h st. 3). Svakom se dionicaru te isprave moraju dati
besplatno i bez odgadanja. Postavlja se pitanje što se dogada sa odlukama skupštine,
ako primjerice nema izvješca glavnog dionicara ili izjave banke od dana sazivanja glavne
skupštine, a glavni dionicar ih dostavi društvu prije održavanja skupštine. Proizlazi da
uprava društva može sazvati skupštinu i objaviti dnevni red tek kad glavni dionicar
dostavi uz zahtjev za donošenjem odluke o prijenosu, odnosno zakazivanju skupštine i
odredene isprave. Ako uprava ipak sazove skupštinu pa do skupštine takvo izvješce ipak
prispije društvu, odluka donesena na skupštini nece biti ništava niti pobojna. Svrha
izvješca glavnog dionicara nije da ono utjece na pobojnost odluke, vec da o njemu
dionicari raspravljaju na skupštini. Ako do skupštine izvješce bude dostavljeno društvu i
o njemu se provede rasprava na skupštini, ispunjena je svrha zakonske odredbe da se
na glavnoj skupštini moraju objasniti akti iz cl. 300 h st. 3 Zakona, pa tako i izvješca. To
proizlazi iz cl. 300 i. Osim toga Zakonom nije odredeno da je u postupku prijenosa
dionica manjinskih dionicara iskljucena primjena zakonskih odredbi o pravu dionicara da
budu obaviješteni (cl. 287, 288). Slicna je stvar i sa izjavom banke kojom solidarno jamci
isplatu otpremnine. Zakonom nije odredeno da od dana sazivanja glavne skupštine ta
izjava mora biti na slobodnom uvidu dionicarima, pa bi i u tom slucaju trebalo imati
uvidu odredbe o pravu na obaviještenost. Osim toga svrha je izjave odredena sigurnost
da ce im banka solidarno sa glavnim dionicarem isplatiti otpremninu.
Svaki dionicar uz uvjete predvidene zakonom može pobijati odluku o prijenosu dionica
ako bi ona bila donesena protivno zakonu ili statutu društva (npr. otpremnina nije bila
utvrdena u skladu sa Zakonom, ali se to ne odnosi i na njezinu primjerenost za što je
predviden drugi put pravne zaštite).
Dakle, Zakon manjinske dionicare u postupku prijenosa dionica štiti od moguce
zlouporabe sa odredenim zakonskim mehanizmima: solidarnim jamstvom banke,
ispitivanjem primjerenosti otpremnine od strane vještaka, mogucnosti sudskog
ispitivanja primjerenosti prema cl. 300 k., mogucnošcu podizanja tužbe radi pobijanja
odluke skupštine, dobivanju svih potrebnih obavijesti prije i za vrijeme održavanja
skupštine.
Sudsko ispitivanje primjerenosti otpremnine

Sudsko ispitivanje primjerenosti otpremnine moguce je u izvanparnicnom postupku, jer
se odluka o prijenosu dionica ne može pobijati zbog toga što iznos otpremnine nije
primjeren (cl. 300 k.) Isti postupak može se pokrenuti i ako glavni dionicar ne ponudi
iznos otpremnine u novcu ili to ne ucini kako bi trebao uciniti, a nije podignuta tužba
kojom se pobija donesena odluka ili je odbijena. Takav zahtjev može se postaviti u roku
od 2 mjeseca od kad se smatra da je objavljen upis odluke o prijenosu dionica u sudski
registar.
Za upis odluke u sudski registar potreban je zapisnik sa glavne skupštine u kome se
navodi odluka o prijenosu dionica i prilozi toj odluci u izvorniku ili u javno ovjerenoj
preslici. Uprava mora u prijavi dati izjavu da odluka glavne skupštine nije pobijana u
roku u kome se to moglo uciniti, odnosno da je tužba pravomocno odbijena. Upisom
odluke u sudski registar dionice se prenose glavnom dionicaru. Prema tome je upis
odluke u sudski registar konstitutivan za stjecanje dionica.

Zdravo svim imateljima PZC-R-A! Sada trebamo, da se udružimo i stavimo naše uvjete Strabagu. Javite na PM, ako imate interes.