HT, ZAPI i ERNT. Kod ostalih se kupuje budućnost.

PTKM – gnojiva su poskupjela vani 100%, kod nas još ima prostora za 30% rasta samo se čeka povoljan trenutak, velika dobit, ogromne rezervacije u koje su već uračunate povećanja cijena plina za 30% u drugoj polovici 2008. Smanjenje dugova, proizvodi se manje nego što se može prodati i gnojivo se već sada (nažalost) počelo tretirati kao suho zlato. Najavljeno izgradnja skladišta plina koji bi jednom zauvijek riješila problem dobavljanja istog. Također mogući strateški partner i bar sjelomična privatizacija. Minus su radničke dionice, mada sumnjam da će imati prevelik utjecaj.

Zašto drukate bez veze. Pa petrokemijini radnici će moći kupiti dionice po cijeni ispod 100,00 kuna. Uzevši u obzir sadašnje stanje na tržištu ode cijena barem blizu 114 po kojoj će je (bez popusta moći kupiti).

Ja pričam za ove uvjete a ne što bi moglo biti za 3 godine sa ptkm ( za ptkm sigurno sljedeće 2 godine nemojte očekivati neku eksploziju dobiti što bi se kod belja i zvijezde moglo reći za samo 7-8 mj.)

Čini mi se da je većina dionica, ako je vjerovati FI, potcjenjena.
U tu grupu ne bih svrstavao građevince budući da su neki pokazatelji jako loši.
Pri tom ne mislim na TA i FA nego na broj IZDANIH ODOBRENJA ZA GRAĐENJE za period I. – II. 2008. godine.
Ako ne bude promjene trenda njih u 2009. čekaju teški dani.
Za ulaganje dakle predlažem turizam, izvoznike, prehrana, kemiju, petrokemiju i sl.

Najpodcjenjeniji definitivno su drybulk brodari – ATPL i JDPL.

Direktor Atlanske plovidbe najavio je 60 milijuna neto dobiti u 1Q ove godine, što nam daje forward P/E do kraja godine oko 4.

S druge strane, Jadroplov se trži na smiješnim nivoima od 0.5 booka i P/E 8.8, dakle treba ić barem duplo gore!

hotelske kuće i to neprivatizirane su zlatna koka.. možda ne kratkoročno, ali tko se sada ne ukrca, zakasnio je.. luke su također podcijenjene.. Atlantska ? ne znam.. moguće je, ali to nije toliko sigurno na duge staze..

PTKM – ne trebaju ti nikakvi argumenti, dovoljno je pogledati godišnje izvješće.

Prehrambeno-poljoprivredni sektor kao takav. Do ulaska u EU, mislim da će najviše otići gore od svih ostalih.
Argumenti su višeslojni. Od trenutnog stanja na tržištu hrane, koje je vrlo nestabilno i koje trpi jake cjenovne udare i nestašicu. Ako se takvom tržištu te tvrtke uspiju prilagoditi, mogu mnogo profitirati. Projekcije za budućnost idu u prilog, od rasta potrošnje hrane, rasta cijena osnovnih žitarica, izvozne politike, politike GMO hrane, politike uzgoja zdrave hrane i prirodnog sjemena… Vrlo je širok prostor za stjecanje prihoda i profita. Ljudi naprosto moraju jesti kako bi preživjeli. Povećava se proizvodnja za NATO potrebe, može lako doći do preuzimanja određenih firmi od jačih svjetskih poljoprivrednih kompanija, pogotovo firmi sa dobrim potencijalom i strateškim mjestom za tržište ovog dijela Europe i drugih dijelova svijeta. Uz sve navedeno, cijene dionica ovih firmi imaju velike izglede da porastu, naravno sve ovisi i o poslovanju. U fokusu investitora su već sada neke od njih, ali neke još nisu, a mogle bi biti vrlo brzo po mojim procjenama… [pray]

ATPL i JDPL[cool]

Po meni definitivno na ovim cijenama INGR.

Fundamentalno trenutno uz -Tehniku najjeftiniji građevinar, iako ovo građevinar pod navodnicima, multiple developera su kudikamo veće, gdje Ingra praktički i pripada, jedino što nemamo usporedbe takve tvrtke u HR.
Za razliku od Tehnike objava godišnjeg izvješća odlična, enorman porast prihoda i dobiti.
Tvrtka je samo u ovoj godini ugovorila novih poslova preko cijelih prihoda za 2007. Prije dokapitalizacije 2007. procijena za ovu godinu je bila dobit od 100 milijuna kuna , čime fundamenti tvrtke izgledaju još privlačnije.Na to treba pribrojiti i nove poslove dio kojih bi se mogao knjižiti sa ovom godinom, i time još više povećati dobit.P/E u odnosu na growth vjerojatno najmanji u HR. Vjerojatnost većeg novog ugovorenog posla , bilo aerodrom , bilo gradnja shoping centra oko Arene, vrijednost svakog posla pojedinačno je preko 200 milijuna EUR. To treba staviti u korelaciju sa prihodima u 2007. koji su iznosili samo 700 milijuna kuna.
Izvjesna dokapitalizacija u budučnosti, sigurno ne po trenutnim tržišnim cijenama. Svi fondovi su u ovoj dionici u minusu i to ne malom, sjetimo se mirovinci su većinu kupovali po cijenama od 50-62 000 kuna.

Dokapitalizacija je bila 35 000 kuna, gotovo je nevjerojatno da se trži čak i ispod te cijene trenutno.
To znaći da nemamo izvjesnog izlaska bilo kojeg fonda u bliskoj budučnosti, svi na ovim cijenama mogu samo snižavati ulaz. Izlaska većih igrača naravno na ocvim cijenama nema, kao što vidimo po promjenama u top 10 mirovinci su počeli kupovati.Prva kotacija. ATH na 62 000 kuna.

Po meni dileme nema.

Ako gledamo ovom metodom, onda je ADPL u istoj kategoriji. Rusi dokapitalizirali po 248, fondovi ulazili u blok transakcijama po 220, svi se fondovi krcali na razinama od 180-250, ATH skoro 300 (čak je i plavi kupovao na ATH), a cijena dionice 140 kuna.
Otvara se nova tvornica u Rusiji.
Znači u roku 2-3 godine možemo očekivati minimalno 250 kuna.

Ali, pitanje je tko su ti rusi i koji im je interes (ipak ulaganja idu u gradnju tvornice u Rusiji). također, fondovi kupuju našim, a ne svojim novcem.

HT!
Cijena 281,39
MkCap 23.042,6 Mil
(P/E)*(P/BV) 17,1
P/E 9,3
P/BV 1,8
P/S 2,6
ROE 19,65%
ROA 16,16%
div Y 10,5%

+ za one s IPO-a 10% “u naturi”
+ za djelatnike 5% na IPO cijenu + 1% za svaku godinu staža