No comment

http://www.zse.hr/default.aspx?id=53123

Logično bi bilo da ovo ide preko MAISTRE!!!

a ja bi ipak htio čuti neki komentar onak čisto za dušu

VALUACIJE

Maistra prilično skupo platila Grand Hotel Imperial

Autor/izvor: SEEbiz / iCapital
Datum objave: 16.09.2014. – 11:04:24

ANALIZA – Krajem prošlog tjedna je objavljena vijest da je Maistra kao član Adris Grupe od Atlantske plovidbe kupila 81,6% dionica poduzeća Grand Hotela Imperial, odnosno hotela Hilton Imperial u Dubrovniku.

Iako nije objavljena točna cijena po kojoj je transakcija provedena, u medijima se govori o 25,5m EUR. Kako bismo dobili ideju o tome koliko je to u relativnim pokazateljima, multiple smo prikazali u priloženoj tablici, pri čemu smo uzeli raspon EV preuzimanja od 14m EUR do 30m EUR. Već svaka vrijednost iznad 20m EUR daje EV/EBITDA od preko 10x, EV/S od oko 3x, P/S oko 2x i P/B oko 1,5x. EV od 25,5m EUR predstavlja multiple EV/S od 3,7x, EV/EBITDA 13,2x, P/S od 2,9x i P/B od 2,1x.

Prema ranijim podacima iCapitala, najkonstantnija multipla u transakcijama preuzimanja u turističkom sektoru je P/B koja varira između 0,8x i 1,0x, dok je najvišu multiplu EV/ EBITDA = 15,7x postigla ponuda za preuzimanje društva Dubrovnik-Babin kuk (doduše u odnosu na EBITDA iz 2011.), a slijedi je ponuda za preuzimanje Istraturista sa EV/EBITDA = 9,0x. Medijan multiple spomenutih ponuda iznose EV/S = 2,3x, EV/EBITDA = 8,2x te P/B = 1,0x.

Uzmemo li u obzir da je Hotel Imperial krajem 2013. raspolagao s ukupno 147 smještajnih jedinica i 294 postelja u dvokrevetnim sobama i apartmanima, ova vrijednost bi predstavljala cijenu od 173 tisuće EUR po smještajnoj jedinici, odnosno 87 tisuća EUR po postelji.

Osvrnemo li se kratko na rezultate poduzeća, vidimo da su i Grand Hotel Imperial i Maistra u 2010. i 2011. ostvarili gubitak, ali od 2012. posluju pozitivno uz konstantan rast prihoda od prodaje te profitne i EBITDA marže. Grand Hotel Imperial je tako 2013. završio s 51,9m HRK prihoda od prodaje, EBITDA maržom od 27% i profitnom maržom od 8,6%, dok je Maistra zabilježila 690,7m HRK prihoda od prodaje, EBITDA maržu od 36,7% i profitnu maržu od 10,6%.

http://www.icapital.hr

Ako je ATPL napravila dobar posao tj.skupo prodala nije li to loš posao za kupca???
Maistra je toliko dužna ADRISU da sigurno nije kupila,ako je kupila Impoerijal iz vlastite akumulacije.
A što mislite da ADRIS dokapitalizira MAISTRU po 100,sruši cijenu i u istiskivanju malih dioničara plati 100.Iskreno i ne vriedi više od 100.
Sjetite se obilate ponude po 90 u Maistri,i škrte ponude u Hrvatskim duhanima.
ADRIS plaća najjeftinije što može.
Oprez da ne dobijete po kostima!!!!!!

Kao što rekoh kad prijeđe 200 onda će se početi kupovati,danas bi mogao otići i ovaj veči nalog na 175.Maistra i Aci dobitna kombinacija!!!

http://trzistakapitala.wordpress.com/2014/08/01/najjednostavnija-usporedba-cijena-turistickih-kompanija/#comment-50894

Prema ovoj valuaciji jedna od najpodcijenjenijih turističkih dionica!!!

Cijena dionice konačno raste, a za očekivati je da će rast i dalje pošto je doinica veoma podcjenjena. Očekujem stabilizaciju do kraja godine na nekih 250-300 kn

Odlično, tada će i adrs-p-a prema istoj računici biti na 700 kn.

adris pe 11,bvps 500,ev/ebitda 9,97,d/k 99,45

Osnovni fundamentalni pokazatelji maistra dug/kapital sa 110% smanjen na 66 %
P/S 2,22 3/14
P/E 13,14 3/14 prije 25
P/B 1,29 3/14
BVPS 116,40 3/14
EPS 11,41 3/14

maistra sada može u novi ciklus izgradnje novih 2 hotela s 5 zvjezdica
Tako je to kad se ima pravi gazda