Evo i 01.05 a ticker jos uvijek nema pravu cijenu-bravo NEPOSLOVNI!
Na RTV SLO1 Dnevnik , da hoteli na obali beleze rekordan broj turistickih posjeta u travnju ( 1 i 2 ) , negdje cca 16% veci nego prosle godine .
pustite Lrhc na miru dok nedojdu konkretne brojke navedenih i zavrsenih investicija ove godine a to ce biti polugodisnji izvjestaj
Prema prvim podacima sustava eVisitor, koji sadrži turistički promet ostvaren u komercijalnim i nekomercijalnim objektima te nautičkom charteru (sustav eCrew), tijekom prva četiri mjeseca u Hrvatskoj je ostvareno 1,7 milijuna dolazaka i 4,7 milijuna noćenja.
U usporedbi s istim razdobljem prošle godine riječ je o porastima u dolascima za 22 posto te u noćenjima za 26 posto. Od ukupnog broja dolazaka i noćenja strani turisti su ostvarili 1,3 milijuna dolazaka (25 posto) i 3,6 milijuna noćenja (30 posto), a poraste bilježe i domaći turisti s rastom od 14 posto u dolascima i 15 posto u noćenjima.
„Rast turističkog promet prvenstveno u pred i posezoni iznimno je bitan za povećanje konkurentnosti turizma te poticanje na aktivno poslovanje tijekom dužeg perioda u godini što pridonosi razvoju lokalnih sredina, ali i razvoju cjelokupnog hrvatskog gospodarstva. Ovi rezultati pravi su pokazatelj da Hrvatska postaje sve prepoznatljivija kao cjelogodišnja destinacija, te da svojom ponudom i atraktivnim manifestacijama privlači sve veći broj gostiju van glavnog djela turističke godine. Iznimno sam zadovoljan činjenicom što su brojne aviokompanije ove godine uvele nove aviolinije putem kojih su se hrvatske destinacije bolje povezale sa zemljama diljem svijeta, posebice Velikom Britanijom, Skandinavijom, Francuskom, Španjolskom, ali i Kanadom što doprinosi ovako dobrim ostvarenim rezultatima“ izjavio je ministar turizma Gari Cappelli nadodavši kako vjeruje da će interes za Hrvatskom i dalje rasti te da ćemo na kraju godine bilježiti rast turističkog prometa iznad europskog prosjeka.
Od siječnja do travnja najviše noćenja ostvareno je u Istri (1,2 milijuna noćenja), Kvarneru (750 tisuća noćenja) i Dubrovačko-neretvanskoj županiji (600 tisuća noćenja). Slijede Splitsko-dalmatinska županija s 593 tisuće noćenja, Zagreb s 501 tisućom noćenja, Zadarska s 300 tisuća noćenja, Šibensko-kninska sa 179 tisuća noćenja te Ličko-senjska županija s 85 tisuća noćenja. Na kontinentu je najviše noćenja ostvareno u Krapinsko-zagorskoj županiji s oko 94 tisuće noćenja te u Međimurskoj (49 tisuća noćenja), Osječko-baranjskoj (48 tisuća noćenja), Karlovačkoj (45 tisuća noćenja) i Vukovarsko-srijemskoj županiji (43 tisuće noćenja). Gledajući po destinacijama, najviše noćenja je ostvareno u Zagrebu (501 tisuća noćenja), Dubrovniku (438 tisuća noćenja), Poreču (233 tisuće noćenja), Opatiji (209 tisuća noćenja) i Rovinju (197 tisuća noćenja). Najviše noćenja su ostvarili turisti iz Njemačke (546 tisuća noćenja), Slovenije (489 tisuća noćenja), Austrije (437 tisuća noćenja), Italije (260 tisuća noćenja) i BiH (236 tisuća noćenja), dok su domaći turisti ostvarili 1,09 milijuna noćenja.
Promatrajući samo mjesec travanj, ostvareno je 935 tisuća dolazaka i 2,8 milijuna noćenja. U usporedbi s travnjem prošle godine riječ je o porastima u dolascima za 38 posto te u noćenjima za 48 posto. Od ukupnog broja dolazaka i noćenja strani turisti su ostvarili 785 tisuća dolazaka (45 posto) i 2,4 milijuna noćenja (54 posto), a poraste bilježe i domaći turisti s rastom od 11 posto u dolascima i 23 posto u noćenjima. U travnju je najviše noćenja ostvareno u Istri (847 tisuća noćenja), Kvarneru (441 tisuća noćenja) i Splitsko-dalmatinskoj županija županiji (391 tisuća noćenja). Slijede Dubrovačko-neretvanska županija s 389 tisuća noćenja, Zadarska s 205 tisuća noćenja, Zagreb sa 173 tisuće noćenja, Šibensko-kninska sa 120 tisuća noćenja te Ličko-senjska županija s 55 tisuća noćenja.
Na kontinentu je najviše noćenja ostvareno u Krapinsko-zagorskoj županiji s 25 tisuća noćenja te u Karlovačkoj s 23 tisuće noćenja. Najviše noćenja su ostvarili turisti iz Njemačke (435 tisuća noćenja), Slovenije (334 tisuća noćenja), Austrije (317 tisuća noćenja), Italije (162 tisuća noćenja) i UK-a (127 tisuća noćenja), dok su domaći turisti u travnju ostvarili 390 tisuća noćenja.
kako je ukupan prighod polugodista 2016 godine bio na razini 60 mil kn tako ocekujem prihode u polugodistu 2017 godine od 66-68 mil kn
SVET CAPITAL –
Još malo informacija sa skupštine LRHC:
=> bilo je prijavljenih 7 dioničara.
=> Šehanović pojasnio kako ide usklađivanje poslovanja Metropola sa standardima Remisens – kaže da je to proces koji če trajat oko 3 godine. što znaći još koju godinu da dostignu optimalne razine poslovanja (u 2015 bila je akvizicija). Ali neće Portorož uhvatiti rezultate Cavta (EBIDTA marza) jer su troskovi radne snage u Sloveniji visi nego u Hrvatskoj. Ali svejdeno će ukupnna marža biti iznad one u LRH.
=> kako su bile neke promjene u urbanisticnim planovima onu su predali prijedlog za nove katove u Portorozu te Cavtatu. Naravno sada jos je prerano reci, da li ce to biti realizirano ali o tome se razmislja. Znaci novi katovi, nove sobe. Novi prihodi 🙂
=> istrabenz turizam i proces prodaje njihovih hotela će pratit ali neće izljetit i plačivat visoke cijene. ali pitanje je naravno ako se kupuje firma ili samo hotele (bez obveza i historije koja prati poduzeže).
=> razmišljanje je o smanjivanje rizicima putem akvizicije biznisa u drugom okruženju (znači zapadna evropa). ali su cijene visoke…tako da će se vidjeti šta i kako. Ali ako se ide u taj korak, onda nije izključit financiranje sa strane mirovinskih fondova.
Hvala Matej za informacije kako ovdje tako i na LRH.
Kao što sam i rekao uprava je kroz plan investicija iskomunicirala samo ono što je izvjesno i to u prve 2 godine s tim da su od 6 investicija 4 već završene, a drug dvije su ostale za sezonu 2018.
Efekti tih investicija te poboljšanja poslovanja do 2020 trebali bi EBITDA maržu dovesti na 46,9% prihoda, a i sam prihod povisiti za 32%.
To kumulativno dovodi do toga da EBITDA raste za 50% uz pad duga sa 2 EBITDA na 0,8 EBITDA.
Jednostavna računica kaže:
EBITDA 2016 = 60 mil
DUG = 119 mil
Cijena = 1500
EV/EBITDA = 9,55
EBITDA 2020 = 90 mil
DUG = 72 mil
EV/EBITDA = 9,55
Cijena = 2600 kn
Očekivani prinos na istoj valuaciji = 73,3%
No ovdje se postavlja pitanje gdje je novac koji je zarađen u 2019 i 2020. Radi se o 180 mil kuna.
Ovo što je nakon ovoga što je Matej objavio jasno je da investicije ne staju na tome i da je ovo nekakav minimum što se može očekivati. Ako bi tvrtka nastavila investirati po istom tempu na nivou 1-1,5 EBITDA godišnje onda nam je do isteka ovog plana za očekivati investicija u visini minimalno 200 dodatnih mili kuna. Već je prije najavljivano da bi u Cavtatu mogli dobiti oko 200 novih soba, a ako je plan sada i za dizanje kapaciteta u Portorožu i ako se to uspije odraditi do sezone 2020 to je rast kapaciteta za približno 30-40% što onda znatno podiže ove brojke iz plana.
Ako investiranje 200 mil kuna ostvari povrat od 14%, to je novih 28 mil kuna, što po stopi planirane marže daje prihod u 2020 od 250-260 mil kuna koliko ima LRH danas.
Po toj računici bi LRHC s obzirom na bolju maržu u 2020 imala čak bolje parametre poslovanja nego LRH danas i ne vidim nikakvog razloga da se onda nebi vrednovala minimalno koliko se vrednuje LRH danas. To je već onda u odnosu na današnju cijenu ciljani rast od 150 % !!!
Ima li ta cijena opravdanja u fundamentima?
EBITDA u 2020 = 118 mil
netto DUG (bez evenutalnih investicija u 2020 za sezonu 2021) = 65 mil
investicije dodatno na plan +200 mil
cijena na 9,55 EV/EBITDA = 3500 kn
EV (na 9,55 EBITDA) = 1.127 mil = 150 mil eur
Evo ako je uprava dala onaj plan a jasno je da to nije sve, a neka je ovo onda sa druge strane neki maksimum neka se na kraju realizira negdje između i cijena završi i na 3000 to je opet prinos od 100% za 3,5 godine.
Evo da ne bude da preferiram LRH
God. Prih. EBITDA Dug Invest. Novac
2016___146___61___135___107___042
2017___157___68___146___086___035
2018___172___77___127___000___093
2019___185___86___108___000___160
2020___190___89___089___000___230
2020 EBITDA 89 mil, dug 1 EBITDA, 230 mil na računu
Čisto sumnjam, rekao bi da će se još investirati, ali tako kaže plan
10,5 X 89 = 934,5 – 89 + 230 = 1075,5 / 302641 = 3555 kn
Ako investiraju i ostatak može biti samo bolje