Leb na 300kn bi ev/ebitda bio 8,3. To je nekakva realna razina za turiste koji bas nisu na top pozicijama. Vlada ocekuje da to ode po 14,8 ev/ebitda. Tako nesto moze proci jedino u dubrovniku. No mi ovdje pricamo o cijeni firme bez velikih problema, a himr ima 100 milijuna duga prema dudiju i 80 000m2 zemlje u sporu. I to procjenitelji nisu racunali. Mozda smo svi naivni, mozda stvarno herak zna znanje kada kaze da himr vrijedi 1500kn, samo koliko sam do sada vidio politicari laprdaju bez veze i ne vjerujem da ce himr biti fundamentalno najskuplje placen hotel.

Otkud tih DUUDIjevih 100 milijuna kuna? Gdje se to vidi u bilanci ili revizorskom izvješću?Isto pitanje i za spornu zemlju.Ono,ovlaš sam prošao izvješća,nisam uočio ni jedno ni drugo.Herak laprda,to uvijek potpisujem.

Otkud tih DUUDIjevih 100 milijuna kuna? Gdje se to vidi u bilanci ili revizorskom izvješću?Isto pitanje i za spornu zemlju.Ono,ovlaš sam prošao izvješća,nisam uočio ni jedno ni drugo.Herak laprda,to uvijek potpisujem.

Malo razmisljanja o lrh. U zadnjih 6-7 mj smo konacno postali malo atraktivniji i pojavilo se 2-3 vecih igraca koji bi voljeli ovu dionicu u svom portfelju.

ako uspijemo preuzeti hotele bernardin, ebitda nam se penje na 160 milijuna kuna. Hoteli bernardin se prodaju za oko 230 milijuna kuna. Dalibor je jednom izracunao da neaktivna imovina lrh vrijedi oko 350 milijuna kuna, a vidimo da ju ostoja jako dobro unovcava. Ovu godinu bi bez hotela bernardin trebali zavrsiti sa 140 milijuna ebita i kada bi kupili bernardin i rasprodali svu imovinu koja je viska lrh ne bi imala nikakvo zaduzenje i imala bi oko 420milijuma prihoda. Dakle realno tek tada bi imali sve uvjete za jos veci rast same tvrtke. Po meni je dosta tesko prosjecnom dionicaru bilo prepoznati lrh kao podcjenjenu dionicu. Imali su veliku imovinu, a zarada im je bila nikakva, pa su brojni ulagaci isli u ostale dionice. Lrh se vec par godina dovodi u red. Osim sto su napravili odlicnu akviziciju, obnovili su i stavili u pogon odredjeni broj vila, digli zvjezdice velikom broju soba i rijesili se viska radnika. Daliborova informacija da cak i zemljisnje knjige sredjuju je jos jedna potvrda odlicne tvrtke.

U Opatiji su nekretnine i dalje jako vrijedne. Zamislite da ostoja odluci prodati 2 renovirane vile, koliko bi za njih dobio? I koliko bi tvrtka prosperirala da se taj novac oplodi kupnjom nekih drugih hotela. Nas guru je isto kupio nesto dionica lrh,za vise ga je vjerojatno ubila likvidnost, no zato se on odlucio tovariti snhoom. Da snho nema lrh u portfelju vjerojatno ga ne bi ni pomisljao kupovati. U jednom svom komentaru je napisao da je lrh samo relativno skup, ali da na kraju moze ispasti vrlo jeftin. Naravno nikom nije ciljpricati hvalospjeve o dionicama koje mislimo kupiti, no i ovo je dovoljno naznaka.

Po meni ako lrh kupi hotele bernardin na kraju 2015 god ce imati veliko opravdanje da cijena na burzi bude 5000kn, a u preuzimanju bi se moglo govoriti i o iznad 6000kn.

Leb i ja sam si postavljao ista pitanja. Od hmsta sam procitao sva revizorska sto su izdali, pregledao sva izvjesca, procitao sve clanke. Nasao sam da je 2006 god natjecaj pao zato sto su se kupci zalili na hipoteku od 10 milijuma maraka koja je zabiljezena na hotelu uvali. Tu hipoteku je vlada stavila za kredit za obnovu solane. Dakle to nema veze sa hmst i nadao sam se da ce ju maknuti. No nakon sto je natjecaj prije koji dan pao, vidim da novinari pisu kako najvrednija nekretnima ima hipoteku od 40milijuna kuna. Dakle sve se slaze, a to nigdje u revizorskom ne mozes procitati.

u himr sam dosta dugo bio dionicar i tamo se jedno vrijeme cak razmisljalo da dudi uzme hotel evu za taj dug. A ove godine je u jednom clanku izaslo da oni duguju dudiju 100milijuna kuna, sto se opet slaze sa onim izdvajanjem eve. A pisalo je i da je 80 000m2 u sporu. Vjerujem kad padne natjecaj da ce te informacije biti i potvrdjene. Zbog ovakvih gluposti sam odlucio vise ne ulagat u dionice cerpa, jer je kod njih cisto rasulo.

Vidim da je LRH za sada objavila samo jednu investiciju i to u kompletnu obnovu hotela Excelsior u Lovranu 4* 177 postojećih soba i apartmana + 8 novih soba na mjestu kavane. Vjerojatno je ostalo na čekaju zbog potencijalnih akvizicija na Rabu i Portorožu. Ako ništa ne uspije, vjerojatno idemo u daljnji agresivan organski rast, u svakom slučaju prihodi, odnosno EBITA će i dalje rasti, doduše nešto sporije. Mislim da bi u tom slučaju za sezou 2015. mogli krenuti sa kompleksom Palace-Belevue-vila Slatina 4* +veliki spa centar. Isto tako mislim da bi bilo vrijeme i za jedan novi hotel (Ičići, Zagreb u Opatiji ili u Cavtatu) i obnovu barem još neke vile u Lovranu. Vila Miramar izgleda mi dosta veliko i atraktivno, nalazi se uz obnovljene Elsu, Belvedere i Atlantu i u blizini Excelsiora i Bristola. Vidjet ćemo, barem je takvih najava bilo prije ovih potencijalnih akvizicija. U svako slučaju LRH velikim koracima ide naprijed.

I u Excelsioru je predviđena izgradnja welnessa. Evo malo slikica kako bi to trebalo izgledati u 2015. Excelsior..

Što se tiče Bernardina u Portorožu:
Ne znamo još točno za što je dana ponuda ali radi se o 4 hotela kod kojih je razlika u kvaliteti i cijeni vrlo velika.
Nemam analitiku ali prema nekim podacima što sam uspio isčupati iz nekih starijih izvješća, + malo matematike to izgleda otprilike ovako.
Ukupno hoteli prihoduju između 9-9,3 mil eur
U 2014 se imali oko 170.000 noćenja
Popunjenost prosječno 51%
Prihod po sobi prosjek 20.200 eur
Tražena cijena ukupno 29,6 mil eur po sobi = 64.490 eur

No s obzirom na razlike u cijeni hotela očito su i prihodi i popunjenost različiti. Prihod po sobi u Metropolu je vjerovatno preko 35.000 eur a i popunjent nije manja od 65%, Luciji na cca 20.000 dok ostala 2 hotela imaju ispodprosječne prihode.

No Bernardin grupa osim ova 4 ima još 10 hotela (1 sa 5*, 3 sa 4*, 6 sa 3*)tako da je pitanje “politike” popunjavanja i koliko su koji hoteli otvoreni u tijeku godine. Mislim da bi tu LRH vrlo brzo podigla prihod i u ovim lošijim objektima.

Kako god, da samo održe sadašnji nivo poslovanja to je plus od 70 mil kuna prihoda što nas diže na novu stepenicu tj preko 400 mil kuna!!

Pa u biti to je poanta LRH. Ona se razvija. Jer se uprava bavi sa biznisom a ne sa drugim stvarima (kao što možemo vidjeti u brojnim poduzećima).

Kako dolazi sve više novca, kako ulagaći na drugim dionicama zarade 10, 20 ili više posto, onda i LRH ovjde ulovi nešto kapitala. Što više će biti uprava aktivna (u smislu realizirani rezultati) što više će biti zanimanja. Trebali smo par godina, da su se na bid-u pojavili novi kupci. Što bi bilo, da bi jih umjesto 2-3 bilo 20-30?

Nedavno sam uložil u ovo dionicu i moram priznat da sam jako zadovoljan ulaganjem.Nije puno al čovika veseli.Nedavno sam počeo ulagati i moram priznati na nagovor svog frenda uzel Liburnije jer je Opatija jedna i jedina.Presudilo nije samo Rivera već i kuloari o investicijama i ulaganjima ali i prodaja dijela imovine koja će znatno poboljšati bilancu a samim time dati i novi zamah ulaganjima.
Da budemo iskreni špekulira se svašta od peglanja bilance do okrupnjavanja akvizicijama do konačne prodaje.Šta će bit na nama je da vidimo.
Sretni i veseli bili!

Prosjećan čitatelj ovoga foruma ( sa prosječnim znanjem o tržištu kapitala ) bi trebao znati da većina forumaša piše o nekim dionicama ovisno o tome koje dionice posjeduju / ne posjeduju.
Međutim prosječni čitatelj bi također trebao imati na umu slijedeću izreku:

Nije važno što piše nego tko piše

Pa tako imate korisnika koji se naziva kanabis, koji posjeduje dionice HMST i LRH a nema dionice HIMR. Ne ulazeći bespotrebno u detalje, dovoljno je reći da na jednoj drugoj temi, isti korisnik na moj komentar ( temeljem onoga što sam pročitao da je napisao ) da ne zna ništa o financijama jer očito nije završio za to potrebnu školu ( pri tome ga ne vriđejući već dobronamjerno upozorivši da bi mogao naučiti ), on odgovara da je imao predmet ” Financije ” na faksu. Ili možda u srednjoj školi. To znači da je moguće da se radi o nekome tko je završio prometni ili poljoprivredni ili sl. fakultet a uzima sebi za pravo pisati o financijama. Takvi vam o financijama znaju koliko i ja o uzgoju kanabisa.

Drugi primjer je korisnik daliborop. Taj korisnik je odličan za ovaj forum jer piše dugačke postove, pa bi netko mogao zaključiti da piše relevantne stvari. Međutim samo nakon što sam pročitao jedan njegov post na temi HIMR gdje je stavio procjenu koliko realno vrijedi HIMR po evoluaciji soba, uvidio sam dvije stvari:

1. korisnik uopće ne barata sa ispravnim podacima o smještajnim kapacitetima HIMR-a. to lagano možete provjeriti da nazovete u HIMR kao što sam ja i tražite smještajne kapacitete pa provjerite sa onime što je on naveo.

2. korisnik također nije potkovan za knjigovodstvo ( što naravno ne znaći da ne može pisati o financijama kao i ostali auto mehaničari, doktori, botanićari i sl. ). Sve je to dozvoljeno. Naravno korisnik ima dionice LRH i njegove procjene su uvijek takve da LRH vrijedi puno više a sve ostalo ne vrijedi ništa ili barem vrijedi puno manje. Njemu ništa ne predstavlja to što je procjenu za HIMR napravila tvrtka kojoj je to core business, štoviše on se izruguje da nisu imali sve podatke možda, ili što li već. Što si sve ljudi dopuštaju. Od službene procjene, umanjiti istu za više od pola i to još na temelju krivih podataka koje posjeduje. Time se na suptilan način poziva druge neupućene da se kupuje dionica LRH, jer naravno drugo ništa ne valja i preskupo je. I tako već mjesecima.

Moje je mišljenje da sve tri dionice ( LRH,HMST i HIMR ) će vrijediti više, ali sam mišljenja da je kod HIMR mogučnost zarade potencijalno najveća.

To pišem ne zato jer sam kompetentan u tom području, pa sebe dižem u nebesa, već kao dioničar sve tri kompanije ( HMST HIMR LRH ). Pri tome napominjem da ovo nije poziv na kupnju ili prodaju niti jedne od tri navedene dionice, svatko bi sam trebao istražiti sve i donijeti odluku sam.

lp

Dalibor je najkorektnija osoba na forumu i daje najpreciznije i najbolje analize. Kud si njega našao prozivati? Ako se neke dionice ne nalaze na daliborovu prioritetu i ako daje prednost onima koje zagovara u čemu je problem? Dalibore samo nastavi