Prije bi rekao da je Rivp podcjenjena dionica, gledajuci kaj sve imaju u vlasnistvu,ukljucujuci i dug.

Al ok, svatko ima svoj pogled na bilo kaj.

RIVP je imala godine sa duplo većom neto dobiti od 2022., ali svejedno, prihod im se jako povećao, praktički se uduplao u zadnjih 7-8 godina. (Ne računajući 2020. godinu jer nije mjerodavna.)

Pod pretpostavkom da se nastavi ovakav rast, sa zdravim novčanim tokom kakav je zadnje dvije godine, trenutni P/E ne djeluje prevelik. Kad su cijene dionica u pitanju, dosadašnji, a još više očekivani rast je najvažniji faktor.

U RIVP ne ulažem iz niza razloga koje sam već sedamsto puta naveo…jednostavno ne zadovoljava moje kriterije kao value investora.. Ako bih išao u turista, to bile PLAG i ILRA, a ne RIVP ili možda slučajno ARNT.

Kad pogledamo da bi nešto moglo rasti 10%(ili više!) godišnje idućih 7 godina i uduplati se, kupnja na P/E 25 ili 30 ne djeluje uopće loše.

Da sam siguran da će nešto tako rasti idućih 20 godina, uložio bih glavninu kapitala u to, ne bi mi bilo problem kupovati i na P/E 35…

Problem je u tome što ne znamo što će bit i kupnja na visokim valuacijama se statistički, povijesno pokazuje kao preplaćivanje za rast. Što ako RIVP uslijed niza faktora (konkurencija, politika/terorizam, makroekonomija) ne uspije rast više od nekih 5-6% godišnje? E… onda je kupnja na ovim valuacijama veliki zez jer se debelo preplaćuje za rast. Na kraju prihod naraste 50%, a cijena dionice bude ista kao sada, čak i malo manja pa se svi čude. U biti se korigira na tu stopu rasta…

Poštovani, 

Zamolio bi Vaše mišljenje za monperin.

I meni valamar nije privlačan kao ni arena.

plavi01, 23.04.2023. u 14:01

Poštovani, 

Zamolio bi Vaše mišljenje za monperin.

I meni valamar nije privlačan kao ni arena.

Poštovani,

MONP, kao jedna naša small cap turistička dionica ima puno jači potencijal rasta od ovih većih, a i troškovi održavanja kampova su daleko manji od glavobolja koje uzrokuju najluksuznije nekretnine. Nisam čitao izvješća MONP, ali brzim pregledom fundamenata se vidi da im je povrat na angažirani kapital više nego duplo veći od jednog ADRS, RIVP, ARNT, a koji se svi vrte na nekih bijednih 3,nešto %.. Povećali su dosta od par ranijih godina, koje zbog Covida ni ne možemo realno promatrati, ali sve je to dosta neefikasan kapital kod tih većih. MONP je po tom ROCE omjeru u rangu PLAG i ILRA, a to i ima smisla jer su po razini duga tu negdje, za razliku od ovih ostalih koje su dosta zadužene.

MONP je prepolovio količinu gotovine u godinu dana, a ako se to spaljivanje nastavi, tako “mudro” kako to radi ARNT, ulazi se sklizak teren dodatnih, a nepovoljnih zaduženja, razvodnjavanja kroz dokapitalizacije, itd. Ne znam dovoljno u što i kako ulažu.. Za to treba dobro prožvakati izvješća, pogotovo godišnja.. Na plaćama ne štede… Nisam računao koliko je točno na tako malen broj zaposlenih, ali povećalo se značajno.

Da ulažem u turiste, MONP bih uključio sa samo manjim, špekulativnim dijelom (turističkog dijela) portfelja, a težište bi mi bilo na PLAG i ILRA. RIVP, ARNT ne bih dirao… ADRS mi je kralj neefikasnog kapitala i 💩💩rskog odnosa prema malim dioničarima.

Dakle, od hrvatskih turista, u grubo 70% PLAG, 20-25% ILRA, 5-10% MONP.

Monperin najavljuje isplatu dividende i nova ulaganja. Istra je blizu a Plinio će znati oploditi svoj kapital jer vidio je kako se u adrisu uništava kapital.

Ja tom Pliniju ne vjerujem previše. Neki manji ulog u njegov MONP je po meni oke, najviše zbog spomenutog (potencijala) rasta. No, ne bih ulazio preduboko.

https://www.turizmoteka.hr/vijesti/svijet/njemacka-merian/

Prihodi od turizma u trećem kvartalu viši za 7,7 posto

Autor: Karlo Vajdić

Koja čudna stvorenja… Buncaju svakodnevno na poslovnom..

Možda je ai?

Pun ih je internet..

Zagrebacka zracna luka 2023. godine imala 599 045 putnika vise nego 2022. godine .

Mislim da su to dobre vijesti za gospodarstvo.

Samo nek se takve brojke nastave i ove 2024. godine.