Evo malo drugačijeg pogleda na korekciju, iz pera Benjamina Grahama.
Malo mi idu na zivce ti njihovi frajerski savjeti. Nekako im smetne s uma da mozda netko svoje dionice nije stigao prodati na vrhu, pa sad nema para da kupi jeftino. A osim toga kako pada vrijednost dionica i same su atraktivnije, ali time je novcana vrijednost porfelja manja.
Ne kuzim ovaj savjet. Pa svatko bi bio miran da u trenutko korekcije ima pare, a ne papire. Totalno glupa izjava.
…
Eto, P/E su od 6-20. Kod ULPL je jednoznamenkast, pa je prema tome, podcjenjen (od 30-50%).
Kolega, vodite racuna da su oni imali velike “ostale prihode”. Vidim da su pretumbavali brodove, prodavali, kupovali. Ako maknte dobit od prodaje tog broda, dodjete do P/E = 21.4, sto nije tako bajno za brodare (ali bolje od “fundamenata”). S druge strane, prihod je prihod, i ocigledno trziste vjeruje da ce doc do porasta profitabilnost (i rasla je u odnosu na 4q 2006.) pa su spremni platit malo vise. Ne znam sto su tocno radili, ja sam trader u dusi pa ne obracam stvari na to (2 put sam ulazio i izlazio iz doticne dionice).
Moraš znati da to što su završili MBA, što može bilo tko od nas, da se sada ne hvalim sve što sam završio, treba ti samo novac za školovanje, ne znači da nešto i znaju, a ako i znaju onda namjerno plasiraju neistinu jer to narod puši. Moj prijatelj je vjerovao Hrvoju Šošiću da IPO INE ne mora uspjeti i još mnogim analitičarima koji su govorili, 3000 kuna tek za pet godina i nije kupovao INU iako sam mu govorio da kupi, barem malo. Znači, znaju da ih netko sluša, ja ne.
Ovo je pametno napisano.
cayman006:
”
ma opet vi sa P/E. jel vi uopće znate što to znači. To je subjektivni pokazatelj a ne pokazatelj vrijednosti dionice u odnosu na zaradu.
”
P/E je u normalnim uvjetima daleko bitniji pokazatelj od P/B, za firme koje ostvaruju dobit. Oni oko nule, sa malom dobiti i guvitaši se ne mogu mjeriti u P/E.
Ovo što si rekao da ima i firmi na P/E 12,000 a da su dobre naravno da ima. Ako ima dobit npr par kuna naravno da će P/E biti astronomski.
Firme se vrednuju po onome koliko zarađuju – koliko mogu generirati keša u budućem razdoblju. Na neefikasnim tržištima P/B ima ogromnu ulogu jer imovina nije pravilno vrednovana a FI su često manjkavi.
Oprostite ovo je tema “korekcija”, tema na kojoj se pribojava, komentira, kuka nad njom i naravno strasi korekcijom…[smiley13]
Denis Alajbeg: Analiza pokazuje precijenjenost hrvatskog tržišta dionicama od oko 50 posto
Analiza intrinzične vrijednosti pokazuje precijenjenost domaćeg tržišta dionicama od oko 50 posto, jedan je od zaključaka analize o kojoj je na okruglom stolu o hrvatskom tržištu kapitala govorio Denis Alajbeg, predavač sa Zagrebačke škole ekonomije i menadžmenta.
Vrijednost dionica od 2003. godine do danas rasle su po prosječnoj godišnjoj stopi od gotovo 70 posto, rekao je Alajbeg, ispričavši se Robertu Motušiću sa Zagrebačke burze zbog toga što u svojem predavanju neće koristiti Crobex, nego Croemi – pojasnivši kako Raiffeisenov indeks bolje predstavlja hrvatskog institucionalnog ulagača jer ulagač može maksimalno uložiti 10 posto u jednu dionicu, a Croemi 15 posto, što je i dalje manje od Crobexa.
Uspoređujući omjer P/E, Alajbeg je jednim od modela koje je koristio – dvostupanjskim diskontnim modelom – došao do zaključka kako bi sadašnji P/E tvrtki iz Croemija od 31 bio opravdan jedino u slučaju kad bi sljedećih godina stopa dobiti tih tvrtki rasla 20 posto godišnje. Za stopu rasta od 10 posto godišnje – koliko su do sada rasle tvrtke iz Croemija, P/E tvrtki iz Croemija bio bi 19,91 – rekao je Alajbeg, zaključivši kako je analiza intrinzične vrijednosti očito pokazala kako je domaće tržište precijenjeno za 50 posto.
Napomenuvši kako se njegovi rezultati moraju uzeti sa zadrškom jer postoji znatna osjetljivost modela na najmanje promjene varijabli kao i nemogućnost vrednovanja imovine koja nije u funkciji, Alajbeg je upozorio kako akumulirano razočaranje može vratiti cijene dionica na fundamentalno opravdaniju razinu, ukoliko tvrtke ne ispune svoja očekivanja.
14.6.2007.
Iliti popularno ŠBB-KBB…
uz sve postovanje alajbegu, iznositi ovakve analize na temelju analize dvostupanjskim diskontnim modelom je prilicno hrabro,…
sva sreca sto se zna debelo ograditi…
…. rekao je Alajbeg, zaključivši kako je analiza intrinzične vrijednosti očito pokazala kako je domaće tržište precijenjeno za 50 posto.
Napomenuvši kako se njegovi rezultati moraju uzeti sa zadrškom jer postoji znatna osjetljivost modela na najmanje promjene varijabli kao i nemogućnost vrednovanja imovine koja nije u funkciji, Alajbeg je upozorio kako akumulirano razočaranje može vratiti cijene dionica na fundamentalno opravdaniju razinu, ukoliko tvrtke ne ispune svoja očekivanja. 14.6.2007.
[smiley11]
Denis Alajbeg: Analiza pokazuje precijenjenost hrvatskog tržišta dionicama od oko 50 posto
Analiza intrinzične vrijednosti pokazuje precijenjenost domaćeg tržišta dionicama od oko 50 posto, jedan je od zaključaka analize o kojoj je na okruglom stolu o hrvatskom tržištu kapitala govorio Denis Alajbeg, predavač sa Zagrebačke škole ekonomije i menadžmenta.
Vrijednost dionica od 2003. godine do danas rasle su po prosječnoj godišnjoj stopi od gotovo 70 posto, rekao je Alajbeg, ispričavši se Robertu Motušiću sa Zagrebačke burze zbog toga što u svojem predavanju neće koristiti Crobex, nego Croemi – pojasnivši kako Raiffeisenov indeks bolje predstavlja hrvatskog institucionalnog ulagača jer ulagač može maksimalno uložiti 10 posto u jednu dionicu, a Croemi 15 posto, što je i dalje manje od Crobexa.
Uspoređujući omjer P/E, Alajbeg je jednim od modela koje je koristio – dvostupanjskim diskontnim modelom – došao do zaključka kako bi sadašnji P/E tvrtki iz Croemija od 31 bio opravdan jedino u slučaju kad bi sljedećih godina stopa dobiti tih tvrtki rasla 20 posto godišnje. Za stopu rasta od 10 posto godišnje – koliko su do sada rasle tvrtke iz Croemija, P/E tvrtki iz Croemija bio bi 19,91 – rekao je Alajbeg, zaključivši kako je analiza intrinzične vrijednosti očito pokazala kako je domaće tržište precijenjeno za 50 posto.
Napomenuvši kako se njegovi rezultati moraju uzeti sa zadrškom jer postoji znatna osjetljivost modela na najmanje promjene varijabli kao i nemogućnost vrednovanja imovine koja nije u funkciji, Alajbeg je upozorio kako akumulirano razočaranje može vratiti cijene dionica na fundamentalno opravdaniju razinu, ukoliko tvrtke ne ispune svoja očekivanja.
14.6.2007.
Meni se čini da taj Alajbeg mlati praznu slamu. Tak su svi bili pametni oko Ine kak je precijenjena na 1.300 kuna pak su popušili kubansku cigaru.
Čak i mladež HSUa je boljši investitor od ti prepotentnih likova.
Rast kamata je bio glavni uzrok korekcije.
FED je jučer dao obavjest o zaustavljanju rasta kamata što je glavi uzrok zustavljanja korekcije.
Za sada je to to.[smiley2]
Rast kamata je bio glavni uzrok korekcije. FED je jučer dao obavjest o zaustavljanju rasta kamata što je glavi uzrok zustavljanja korekcije. Za sada je to to.[smiley2]
Znaci spinat od jutra [smiley1]
MAJOR WORLD INDICES
AmericasAsia/PacificEuropeAfrica/Middle East
Symbol Name Last Trade Change Related Info
^ATX ATX 4,907.40 Jun 14 117.96 (2.46%) Components, Chart, More
^BFX BEL-20 4,640.15 Jun 14 68.48 (1.50%) Chart, More
^FCHI CAC 40 6,047.23 Jun 14 112.96 (1.90%) Chart, More
^GDAXI DAX 7,849.16 Jun 14 168.40 (2.19%) Chart, More
^AEX AEX General 545.34 Jun 14 8.94 (1.67%) Chart, More
^OSEAX OSE All Share 566.54 1:00AM ET 0.00 (0.00%) Components, Chart, More
^MIBTEL MIBTel 33,254.00 Jun 14 498.00 (1.52%) Components, Chart, More
^IXX ISE National-100 103.33 Jun 14 0.66 (0.64%) Chart, More
^SMSI Madrid General 1,660.83 Jun 14 26.26 (1.61%) Components, Chart, More
^OMXSPI Stockholm General 414.65 Jun 14 7.18 (1.76%) Chart, More
^SSMI Swiss Market 9,292.30 Jun 14 146.23 (1.60%) Chart, More
^FTSE FTSE 100 6,649.90 Jun 14 90.30 (1.38%) Components, Chart, More
HEADLINES
Change Display [ hide $$ edit ]
Evo puno špinata[smiley2][smiley2][smiley2]