danas je promet koma samo 8.308.916,95 kn
bit će bolje poslje 14 sati kao i predhodnih dana….vlada velika neizvjesnost…..strah je na snazi….
danas je promet koma samo 8.308.916,95 kn
…promet je taman za burek…jadan…i kaj to znači-analitičari???…
Ovaj članakn teško da će dati u businessu!
http://www.poslovni.hr/114362.aspx
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
Nadam se da mi kolega Bakić neće zamjeriti na objavi ovog njegovog teksta?
20.04.2009., ponedjeljak
Zagrebačka burza – rast je tek započeo
očekujemo znatno veći rast od ostvarenog u zadnjih mjesec dana
Pregled stanja
U prvom postu pokazali razmjere neefikasnosti hrvatskog tržišta dionica. Naravno, direktne metode procjene vrijednosti imaju prednost, ovo je samo alternativan način gledanja.
Osnovna pretpostavke su
– u konačnici cijena ulaganja mora odgovarati njihovoj intrinzičnoj vrijednosti, osim ako u pitanju nisu ‘refleksivne’ situacije, gdje burzovna cijena neke vrijednosnice, ili klase, utječe na njihovu stvarnu vrijednost, kao što su dionice banaka ili cijelih investicijskih klasa kojima tržišna cijena ima utjecaj na vrijednost
– negativna spirala rasprodaje hrvtaskih dionica (tržišni utjecaj prodaje inst. ulagača, povlačenje novca iz investicijskih fondova, pucanje kredita sa zalozima …) je isrpljena
– razmjeri neefikasnosti hrvatskog tržišta su takvi da cijena mnogih dionica mora vrlo brzo početi konvergirati njihovoj vrijednosti, što dovodi do značajnog rasta tržišta u cjelini.
Rekli smo, što su mnogi ocijenili kao radikalno, da će u idućem razdoblju cijene nekim dionicama porasti za 50-100%.
Za ilustraciju smo predložili neke dionice; evo promjene njihove cijene u međuvremenu:
– DDJH (+38%)
– ADRS (+28%)
– VIRO (+16%)
– PTKM (+19%)
– KORF (+44%)
– KOEI (+62%)
(u prosjeku 34%, u odnosu na CROBEX 22%, odnosno nakon korekcija od cca. 1% zbog dividende T-HT, 23%).
Novo stanje
Naša ‘mjera’ neefikasnosti (molim pogledajte prethodni post), koja pokazuje neselektivnost pada cijena dionica, u međuvremenu se samo povećala. Ona pokazuje da se tržište u biti raspalo, a da glavni uzrok pada cijena nije njihovo prilagođavanje novim informacijama, odnosno valuacijama.
Konkretno, relativna standardna devijacija računata u prošlom postu za američko tržište sada je 52%, a za hrvatsko svega 10%.
Ovo pokazuje da su i današnje razine tržišta bazirane na potpuno neselektivnoj rasprodaji svih dionica, što naravno, u uvjetima nelikvidnosti, ukazuje na njihovu vrlo neeifkasno određenu cijenu.
Okidači
Često me pitaju koji su okidači potrebni da bi se osvijestila / realizirala / otključala vrijednost u hrvatskim dionicama. Iako su neki okidači vrlo jasni i bitni, oni nisu presudni. Oni mogu ubrzati situaciju, ali nisu nužni. Situacija će se razriješiti sama od sebe, i suptilni pomaci u percepciji ulagača, ili neki mali događaj, mogu imati velik utjecaj na zbivanja, kao u svakom kompleksnom sustavu.
Ipak, neki okidači su jači nego ostali. Jedan od njih je percepcija upravitelja mirovininskih i otvorenih investicijskih fondova i nekih drugih institucionalnih ulagača.
Začudno je da neki od njih u biti ne vole dionice, iako su oni jedina investicijska klasa koja njihove klijente može dugoročno štititi od gubtika vrijednosti. Tako da neki od njih dionice smatraju nužnim zlom (primjerice, jednom mi je prigodom jedan upravitelj rekao da svojim najboljim proizvodom smatra novčani fond (s prinosom od 2%).
Sadašnja psihološka situacija nekih od njih je određena sljedećim:
– mentalitet ‘tko ima veći’: kako sitnim trikovima imati nešto veći prinos od konkurencije, ne toliko zbog osjećaja stvarne odgovornosti prema članovima ili marketinškog učinka, koliko zbog dokazivanja vlastite superiornosti (koja slijedi iz nesigurnosti) … ovo ne moramo pojašnjavati
– učinak sidrenja: oslanjajući se na nevjerojatno niske cijene u prošlosti, smatraju da je već ‘ostvaren dovoljan prinos s obzirom na kretanja globalnih tržišta …’ … ovo je naravno netočno jer pretpostavlja efikasno određenu prethdonu nisku razinu
– strah od rizika: ulaganje u strane dionice je nekima od njih atraktivnije jer ako na njemu izgube, uvijek mogu ‘okriviti’ objektivne okolnosti, a ako slučajno izgube na hrvatskim dionicama, netko ih može okri
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
….
– mentalitet ‘tko ima veći’: …
znala sam da je to presudno. definitivno potpisujem.
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
@BERO
Za ilustraciju smo predložili neke dionice; evo promjene njihove cijene u međuvremenu:
– DDJH (+38%)
– ADRS (+28%)
– VIRO (+16%)
– PTKM (+19%)
– KORF (+44%)
– KOEI (+62%)
Pitajte kolegu Bakića za ilustraciju koje dionice ima u portfelju?
I pitajte kolegu Bakića za ilustraciju zašto je prodavo prošli tjedan PTKM i KORF?
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
Pitaj ga sam.
Ja sam imao neke sasvim druge, a i postoci su mi puno povoljniji od njegovih [tongue]
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
I pitajte kolegu Bakića za ilustraciju zašto je prodavo prošli tjedan PTKM i KORF?
Kako znaš da je prodavao?
Premješteno iz teme: Tehnička Analiza – grafovi, savjeti i analize
prvog pitaj kolegu Bakića koje su mu ulazno cijene, onda tek počni drobit nebuloze! [wink]