Novac

Proizvođači slatkiša ponovno u fokusu
Piše: Silvana Milić

——————————————————————————–

Tjedan u kojem smo nakon dugog uzlaznog razdoblja vidjeli i korekciju nije na kraju izgledao tako strašno. Politička nestabilnost u regiji čini se da je imala utjecaja na minimalan odljev kapitala stranih fondova s našeg tržišta. “Crvenilo” koje je zaprijetilo dionicama ipak nije bilo tako strašno, ali je probudilo problem koji nastaje uz korekciju na organiziranim tržištima kapitala u Hrvatskoj, odnosno nelikvidnost. No, ni to nije ostavilo prevelik trag, a kako su posljednja dva dana protekla tjedna bila mirna (odnosno cijene dionica nisu dalje padale) ponovno se možemo vratiti traženju dionica koje bi mogle biti zanimljive u razdoblju koje slijedi.

Prošlotjedna korekcija nije zahvatila sve sektore, samo one najlikvidnije dionice pretrpjele su jače oscilacije, no ne i izvan kruga od 5 posto. Tako konditori već dulje nisu u fokusu, odnosno od prošle godine kada je Kraš prestao biti preuzimačka meta. Ujedno, Kandit je pokušavao riješiti vlasničke probleme, stoga je neizvjesnost sve više udaljavala investitore od konditora. No, u sjeni svega ovoga bjelovarski Koestlin je nastavio raditi! Ne samo raditi, već se i širiti na druga tržišta, odnosno u Rusiju. Koestlin proizvodi kekse, čajna peciva, vafle, slane štapiće i ekstrudirane proizvode (s kojima zauzima oko 25 posto HR proizvodnje i prodaje), a i posjeduje i značajni vlasnički udio (24 %) u osječkom IPK Kanditu, što bi im olakšalo mogućnost okrupnjavanja unutar ovog sektora jednog dana.

Vratimo li se na početak godine, primijetit ćemo da je ta dionica završila prošlu godinu na cijeni od 470 kn, što će reći da je već sada ostvarena dvostruka razina, a gledajući pokazatelje poslovanja u prvom polugodištu, nemamo na temelju čega zaključiti da se nešto drastično promijenilo u odnosu na godinu ranije. Ali, poznato nam je iz medija da se krenulo na Rusiju, što bi trebalo donijeti napredak u kategoriji prihoda, ali potom i u kategoriji dobiti. Ujedno jačanje IPK Kandita, njihovo pripajanje šećerane Premijer d.o.o. također ide u prilog Koestlinu, s obzirom na njihov udio u Kanditu. Naime, Koestlin posjeduje 171.600 dionica Kandita, što kad se pomnoži s njegovom zaključnom cijenom u petak i podijeli s ukupnim brojem Koestlinovih dionica, ispada da je u svakoj dionici Koestlina i 789 kn Kandita.

Dok Koestlin sam ostvaruje više od 1000 kn poslovnih prihoda po dionici, knjigovodstvena vrijednost već sada prelazi 500 kn, no ono što je najvažnije za dioničare ovdje i nije tako ohrabrujuće, a to je zarada po dionici (EPS). EPS gledajući četiri kvartala unatrag prema posljednjim raspoloživim podacima se drži tek nešto iznad 16 kuna. Oporavak profitabilnosti mogao bi pomoći daljnjem jačanju ove dionice, no to nam, čini se, ostaje za neko buduće razdoblje kada ćemo moći vidjeti učinke izlaska na rusko tržište.

evo ja sam danas nakon rasta cijene IPKKa ponovo usao u KOES. trenutno je vrijednost udjela u Kanditu 830 kn po dionici, pa vrijednost samog KOESa na ovoj cijeni ispada smjesnih 170 kn. a Kandit ce i dalje rasti[smiley1]

isto tako mi se cini da ista ekipa koja skuplja IPKK, skuplja i KOES

da malo aktualiziram izracun udjela Koestlina u Kanditu. Tako da me jahac vise ne proziva bez argumenata.

Koestlin ima 171.600 dionica Kandita nominalne vrijednosti 100 kn.

Trenutna trzisna vrijednost tih dionica je na cijeni od 650 kn 111.540.000,00 kn

Koestlin ima 130.276 dionica, tako da udio u Kanditu po jednoj dionici Koestlina trenutno vrijedi 856 kn.

BV Koestlina je trenutno 553 kn. U toj cijeni je Kandit knjizen po nominali, tako da je cisti BV Koestlina, bez udjela u Kanditu 453 kn

Ako se taj BV pribroji vrijednosti udjela u Kanditu dolazimo da cijene od 1.309 kn. Bez da u pricu ukljucujemo gazdu i jedne i druge firme.

Svi komentari su dobrodosli, pogotovo oni argumentirani i dobronamjerni

Ako smijem ja , prvo – kako znate kolega da se dionice knjiže u FI po nominali ( vjerojatno, paće najvjerojatnije da , ali možda i ne )
Drugo , ima mnoštvo tvrtki koje su dioničari drugih ( recimo Saponia itd. ) očigledno da tržište to ne vrednuje onako kako biste Vi -slažete se?

Provjereno. Knjize se. Ako mi vjerujes OK, ako ne, opet dobro.

Ovo drugo, u potpunosti se slazem s tobom da trziste vrlo cudno vrednuje neke dionice.
Ali ne bi se to zvalo burza da nije tako, odnosno da je sve logicno.

No prije ili kasnije poceti ce se gledati i fundamenti.

p.s. sa zakljucnom cijenom IPKK od 685, udio se dize na visokih 902kn + BV 453 = 1355 kn

p.s.s. dugo sam vam pricao i o podcjenjenosti Kandita. prakticki sam ga jedini kupovao u rasponu od 330-350 kn duze vremensko razdoblje. a pogledaj ga gdje je sad. o KOESu pricam od 750 kn, a vidjet ces gdje ce biti kad strasni fond menađeri skuze. cuo sam da su danas Pavica htjeli rastrgati u Varazdinu

vidim da su fond manageri prepoznali i KOES. cijena na lijepih 1050, kupnja strasna na 1000. morat cu dignuti target s obzirom na razvoj događaja

Kak znaš da su fond manageri??
Vjerovat ću ti opet ili…?

nemoj mi vjerovati. posto ionako davorin i ekipa tvrda da je svaki moj post prepun lazi…[smiley1]

Jel to oni isti fond menadjeri koji su prepoznali BCIN, ZTNJ i JLEN… zanimljivo[smiley2]

ajde ne kenjaj.

Ja nisam u nićijoj ekipi , vuk samotnjak.
Vidite da me nitko ne podržava, čovjer bi pomislio da svi ostali imaju po nekoliko nickova, jedino sam ja papak.
[smiley9]

evo ja cu te podrzavati ako ti to treba u zivotu [smiley2].

jos da nam se PBZ priblizi 1.500