Fala dragome Manituu da je i tebe krenulo,[smiley2]

Ova cjevara ( Jnaf ) me razočarala neodlaskom u blokadu.

Ako misliš na FI, što je tu dobro?

Pa i sama uprava je u obrazloženju dobiti izjavila da je dobit ostvarena zbog većih financijskih prihoda i manjih financijskih rashoda. Drugim riječima, izvukle su ih pozitivne tečajne razlike. Da nije bilo njih rezultat bi bio pozitivna nula.[smiley2]

Pozdrav

Kad drug Gago kaže da to ide na 6.000 kn, ja mu vjerujem, hi,hi,hi ipak je to njegova “navlakuša” kojom je sve nas pokušao navući da zaradimo.[smiley2] ( za razliku od nekih njemu i meni dobro znanih, hi,hi )[smiley1]

Bas gledam kako se cisti ova blokada na 4550. Zanimljiva bi bila analiza vas dragih kolega, ako se ocekuje toliki rast, zasto se onda ovaj prazni na 4550.

hvala, neuk sam

Nema problema , dogovorit ćemo se, ljudi smo.
“Bar janjetinu” je vrlo zanimljiva formulacija.. [smiley2]

Pa dobro kolega ???
Nećete valjda reći da izvješće nije odlično?

Ajmo redom:
Vrlo zanimljiva Pasiva, povećanje rezerviranja za rizike i troškove za preko 100 % , odnosno za 11 miliona halo??
S druge strtane smanjenje dugoročnik obveza za cijelih 60 miliona kuna, odnosno 26 % halo?
S druge strane za očekivati je da onda porastu ili se ne mjenjaju kratkoročne obveze , ali pazi sad i one su smanjene za 6 miliona. Ukupno su smanjili obveze za 66 miliona , s druge strane povečali rezerviranja za 11 miliona ha??

Zanima me baš i što je u ovih 615 miliona izvanbilančne evidencije , zna li netko??
I nije baš mali iznos..

Prihodi su rasli, istina zasluga je i financijskih u cjeloj priči , ali pa što?
PA nisu to izvanredni prihodi , pa da sad bacamo kamen sumnje . Uostalom prihodi iz inozemstva su porasli u zadnjem tromjesječju za 7 miliona , ujedno se smanjili ” ostali prihodi ” , istina koje većina smatra pod poslovne, ali su ipak ” ostali ” i to je OK. Ovo oko prihoda da je odlično nije , ali je dobro definitivno.

A sada rashodi, e to već možemo upotrijebiti riječ odlično, ukratko smanjili se ” loši ” rashodi porasli ” dobri ” rashodi ( ovako ih ja odmilja zovem ) , tu mi se situacija jako sviđa , posebno činjenica da dok rastu prihodi , smanjuju se materijalni troškovi kako tromjesečno, tako i kvartalno , u s druge strane raste amortizacija. Odlično.

Što reći o povečanju dobiti , možda samo citat iz izvješća :

“ŠTO JE ZA 7,9% VIŠE U ODNOSU NA PRETHODNU GODINU I ZA 85,5% VIŠE U ODNOSU NA PLANIRANU DOBIT.”

Ne bih ja zanemario niti ovo:

U TIJEKU SU SUDSKI POSTUPCI ZA NAPLATU PREOSTALIH SPORNIH POTRAŽIVANJA IZ PRETHODNIH RAZDOBLJA

Kako ovo može biti ne dobro??

Slažem se kolega, ovakva očekivanja sigurno će dovesti do toga da se dionica trži na puno više od sadašnjih 1,5 booka.
Zaduženost iako relativno visoka, kada pogledamo s druge strane uopće nije problem, otplata / korficijent zaduženja samo 1,4 , pokazuje da je tvrtka i te kako sposobna otplačivati svoja zaduženja , posebno kada pogledamo malo i likvidnost , koeficijenti tekućih likvidnosti su 3,7 i 3,8, ako znamo da je preporuka minimalno više od 1,5 a više od dva je i te kako zadovoljavajuće ( posebno za naše tvrtke ) , onda znamo koliko je sati.

Problem relativno niske profitabilnosti će se riješiti u bliskoj budučnosti vrlo izgledno, vjerovatno ne samo zbog ovoga:

http://www.jutarnji.hr/clanak/art-2007,3,19,nafta_put,67086.jl

Godišnja pinka od ca. 11 milijardi kuna , naftovod / naš dio izgrađen većinom..

Dakle ulaganja minimalna , prinos extreman ..

a geostrateški položaj za prste polizat

Janaf sam analizirao jo prije nekih godinu dana, na prvoj ili drugoj stranici ovoga topica, a pošto se u međuvremenu u poslovanju ništa nije promjenilo, nemam namjeru ponovno raditi fundamentalnu analizu. Za nekoga tko je jučer ušao u ovu dionicu ovo možda i je odlično izvješće, ali za nekoga tko dugo prati ovu dionicu, kao što sam recimo ja, ono to svakako nije. Nemam namjeru osporavati navode koje si iznio jer su oni, vjerujem, točni, ali po meni samo ako ih izvadimo iz konteksta poduzeća o kojemu govorimo. Ako ih stavimo u kontekst Janafa onda su ti podaci marginalni i bez nekog većeg značaja. Zbog čega?

1. Janaf ima aktivu od kapital od 2,1B, a prihode 340M. To znači da se kapital okrene za 7 godina. KATASTROFALNO.

2. Obveze jesu nešto smanjene, ako ti je to toliko bitno, ali ne zaboravi da Janaf planira gradnju rezervoarskog prostora u Sisku vrijenog nekoliko milijardi kuna za koje nema novac i za koje će se morati dodatno zadužiti. Ne treba niti spominjati da ova investicija neće donijeti odgovarajući ekonomsku korist.

3. U izvanbilančnoj evidenciji mogu biti i potencijalne obveze. Recimo jamstva na neki kredit. Ne znam što je u ovoj stavci, baš kao niti ti, pa ju zato ne bi niti spominjao.

4. Što se tiče dobiti, ona je u 2005. iznosila koliko je iznosila zbog naplate zaostalih potraživanja od rafinerije u Lendavi. Pošto se ovakvi izvanredni prihdi nisu mogli ponoviti i u 2006. godini, uprava je postavila nisku planiranu dobit. No, bogovii su im se i ovaj put smilovali, ali ovaj put u obliku pozitivnih tečajnih razlika. Ne usudim se niti pomisliti što će biti u 2007. ako ne bude izvanrednih prihoda i pozitivnih tečajnih razlika.

5. Dobit, koliko god ogromna izgledala, daje PE od 80, što znači, naravno, da je povrat na uloženo 80 godina.

6. Rezerviranja su učinjena zbog potencijalnih troškova po sudskim sporovima, znači nije bez veze.

Govoriti o nekoliko milijuna kuna u kontekstu Janafa koji ima kapital od cca 2,1B i tržišnu kapitalizaciju cca 3B kn je upravo smiješni, da ne kažem cinično.

Pozdrav

izuzetno zanimljiva rasprava za čitati nama neukima. prava analiza za strateško (ne)ulaganje.

no, čini mi se da se ovdje kod većine radi o taktičkom uđi-izađi u tjedan/dva. 🙂