CERP zaprimio jednu obvezujuću ponudu za kupnju dionica društva JADRAN d.d., Crikvenica – 15. siječnja 2018. godine

Trgovačka društva PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima u svoje ime, i za račun: PBZ CROATIA OSIGURANJE obveznog mirovinskog fonda kategorije A, i PBZ CROATIA OSIGURANJE obveznog mirovinskog fonda kategorije B, Zagreb, Radnička cesta 44, Republika Hrvatska i ERSTE d.o.o. društvo za upravljanje obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima, u svoje ime i za račun: ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond kategorije B, ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond kategorije A, ERSTE PLAVI EXPERT dobrovoljni mirovinski fond, Zagreb, Ivana Lučića 2/a, Republika Hrvatska, su za kupnju dionica društva JADRAN d.d., Crikvenica koje su predmet prodaje ponudili cijenu u visini od 199.839.916,00 kuna, što predstavlja 5.908.310,56 kuna veći iznos od početne cijene koja je utvrđena u iznosu od 193.931.605,44 kuna za dionice iz prodaje
Podsjetimo, postupak javnog prikupljanja ponuda za kupnju 34.754.768 dionica društva JADRAN d.d., Crikvenica u vlasništvu Republike i Centra za restrukturiranje i prodaju (dalje u tekstu: CERP) započeo je objavom poziva za iskazivanje interesa za kupnju navedenih dionica društava (prvi krug javnog prikupljanja ponuda).

Dana 04. studenog 2017. godine u dnevnim novinama Jutarnji list i na web stranicama CERP-a i Hrvatske gospodarske komore objavljen je Javni poziv za iskazivanje interesa za kupnju 34.754.768 dionica društva JADRAN d.d., Crikvenica temeljem Odluke Upravnog vijeća CERP-a, Klasa: 024-04/17-03/9, Urbroj: 360-00/02-2017-6 od 02. studenog 2017. godine.

http://www.cerp.hr/vijesti/cerp-zaprimio-jednu-obvezujucu-ponudu-za-kupnju-dionica-drustva-jadran-d-d-crikvenica-15-sijecnja-2018-godine/303

ZAKON O PREUZIMANJU DIONIČKIH DRUŠTAVA NN 148/3

CIJENA U PONUDI ZA PREUZIMANJE

Članak 16.
(3) Ako je prosječna cijena dionica ostvarena na burzama i uređenim javnim tržištima viša od cijene iz stavka 2. ovoga članka, ponuditelj je obvezan ponuditi višu cijenu, s tim da se prosječna cijena izračunava za svaku burzu ili uređeno javno tržište kao ponderirani prosjek svih cijena ostvarenih na burzi ili uređenom javnom tržištu u zadnja tri mjeseca prije nastanka obveze na objavljivanje ponude za preuzimanje.
(4) Ako ponuditelj i osobe koje s njim djeluju zajednički nisu u razdoblju od jedne godine prije dana nastanka obveze stekli dionice s pravom glasa, cijena u ponudi ne smije biti niža od prosječne cijene ostvarene na burzama ili uređenim javnim tržištima.

KOJA JE CIJENA U JAVNOJ PONUDI ZA PREUZIMANJE JADRANA DD?

a) Cijena od 5.75 kn po dionici po kojoj je kupljeno 70.7% dionica društva, odnosno 34.754.768 dionica za 199.839.916. kn?
b) Cijena od 6.4 kn po dionici što je prosječna cijena ostvarene na ZG Burzi, uređenom javnom tržištu?

c) Cijena od 7.3 kn jer je obaveza kupaca OMF-ova iz Natječaja objavljenog 04.11.2017. “Navedena trgovačka društva u svojoj obvezujućoj ponudi obvezuju se izvršiti i dokapitalizaciju u novcu iz vlastitih sredstava u iznosu od 200.000.000,00 kuna. Dokapitalizaciju se obvezuju izvršiti u roku od 6 (šest) mjeseci od dana sklapanja Ugovora o prodaji i prijenosu dionica društva JADRAN d.d., Crikvenica, a ne duže od 6 (šest) mjeseci.” Iz toga proizlazi da je cijena dionice po kojoj OMF-ovi kupuju Jadran dd, 34.754.768 dionica po 5.75 kn i 20.000.000 dionica po 10 kn ili ukupno 54.754.768 dionica Jadrana za 399.839.916 kn ili 7.3 kn po dionici?

ZAKON O PREUZIMANJU DIONIČKIH DRUŠTAVA NN 148/3

Primjer Hoteli Makarska d.d. – ponuda za preuzimanje

http://www.zse.hr/userdocsimages/novosti/wdW3aej82mipmY7HGsXSvg==.pdf [zse.hr]

7. CIJENA PO DIONICI PREMA ELABORATU O PROCJENI FER VRIJEDNOSTI DIONICE CILJNOG DRUŠTVA

Prema elaboratu o procjeni fer vrijednosti dionice ciljnog društva, koji je revidiran od strane neovisnog ovlaštenog revizora, fer vrijednost dionice ciljnog društva iznosi 278,00 kuna. u elaboratu fer vrijednosti dionice analizirana je temeljem podataka iz raznih izvora navedenih u samom dokumentu, i to korištenjem metoda dohodovnog pristupa (metode diskontinuiranih novčanih tijekova i metode kapitaliziranih zarada), tržišnog pristupa (metoda usporedivih društava i metoda usporedivih transakcija) i troškovnog pristupa (metoda netto vrijednosti imovine), a analizirane su i cijene dionica iz transakcija ostvarenih na tržištu…Ovaj pristup se poziva na hijerarhiju fer vrijednosti prema MSFI 13 – mjerenje fer vrijednosti odnosno razina 1 ulaza.

MSFI 13 Mjerenje fer vrijednosti

Definicija fer vrijednosti

MSFI 13 definira fer vrijednost kao cijenu koja bi bila ostvarena prodajom neke stavke imovine ili plaćena za prijenos neke obveze u urednoj transakciji među tržišnim sudionicima na datum mjerenja. Ta se cijena ponekad spominje kao izlazna cijena.

Utvrđivanje fer vrijednosti

MSFI 13 navodi da su subjekti za ispravno određivanje fer vrijednosti dužni utvrditi sljedeće:
• imovinu, odnosno obvezu koja se mjeri, u skladu s obračunskim jedinicama
• glavno ili najpovoljnije tržište za urednu transakciju tom imovinom odnosno obvezom
• kod nefinancijske imovine, maksimalnu najbolju moguću uporabu imovine te da li se imovina koristi u kombinaciji s nekom drugom imovinom ili samostalno primjerene tehnike mjerenja fer vrijednosti, uz naglasak na ulazne podatke koje bi tržišni sudionici razmatrali kod utvrđivanja cijene imovine, odnosno obveze
• pretpostavke koje bi tržišni sudionici koristili u utvrđivanju gore navedene cijene.

Objavljivanje

MSFI 13 propisuje objavljivanje nekolicine kvantitativnih i kvalitativnih informacija o mjerenju i mjerama fer vrijednosti. Mnoge od njih povezane su s trostupanjskom hijerarhijom ulaznih podataka u metodi vrednovanja koja se koristi:
• ulazni podaci 1. razine su (neusklađene) cijene koje kotiraju na aktivnim tržištima za identičnu imovinu, odnosno identične obveze i subjektu su dostupne na datum mjerenja.
• ulazni podaci 2. razine su oni koji nisu posredno ili neposredno vidljive tj. dostupne cijene koje kotiraju i spadaju u 1. razinu i
• ulazni podaci 3. razine, odnosno nedostupni podatci

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/hr/Documents/about-deloitte/hr_msfi-news-2014-06.pdf

PS. Problem kod bivšeg državnog Jadrana dd je što je s 630 mil kn vrijednosti temeljnog kapitala, od čega su oko 490 mi kn procjenjne vrijednosti nekretnina u stečajnom planu iz 2013. ( 411.411 m.kv. procjenjena na 234.754.272 kn ili zemljišta po 76 EUR/m.kv. i 79.490 m.kv. hotela procjenjena na 254.432.518 kn ili 434 EUR/m.kv. hotela ostvario oko 2-3 mil kn profita.

PITANJE ZA HANFU: Koja je prema MSFI 13 fer vrijednost društva Jadran dd čija su zemljišta u bilanci procjenjena na 76 EUR/m.kv., a Hoteli na 430 EUR/m.kv., a OMF-ovi su kupili društvo za 1/3 procjenjene vrijednosti ili praktično kupili su nekretnine Jadrana dd za 1/10 tržišne vrijednosti uz obavezu dokapitalizacije društva s 200 mil kn? Očito je da Jadran dd mora HANFI nakon isteka roka od 30 dana za javnu ponudu, u roku od 14 dan izraditi novi Elaborat s realnom procjenom imovine i potencijala društva, što bi dovelo do realne fer cijeni dionice Jadrana dd prema trržišnim uvjetima. Ne znači ako je Dino Manestar katastrofalno vodio tvrtku, da je novi predsjednik uprave Goran Fabris neće voditi 10 x uspješnije…

S obzirom na prisutno trgovanje te postojanje cijene stjecanje paketa od drzave, a u stjecaju s nepostojanjem drugih ogranicavajucih uvjeta na cijenu javne ponude slobodni smo zakljuciti da je cijena cisto arbitrarna u podrucju 5.75 kn navise, ovisno o namjerama ponuditelja.
Ako zele prikupiti dodatne dionice te ako postoji neki neformalan aranzman da se isplate radnici po nekoj pristojnoj cijeni onda je moguce sve do 10kn. Ako im je sadasnji paket zadovoljavajuc onda se ide na zakonski minimum. Kako je prisutan trend prikupljanja na ovim razinama, a iz nadleznih nista ne curi sve je moguce. Ovdje je bitno sto ce reci poslovanje odnosno naredni potezi Uprave. Najava cvrstog roka pocetka modernizacije ce dignuti cijenu na sasvim nove razine jer je to onda definitivni fizicki raskid sa socijalizmom.

Ostaje li Crikvenica bez jednodnevnih turista? Komunalci priznaju: ‘Dosad nije prodana nijedna vinjeta’

Tatjana Plašč, vlasnica crikveničke turističke agencije Via Mea Travel i inicijatorica zanimljivih turističkih evenata, na svom blogu podržava odluku gradskih vlasti o uvođenju vinjeta.

– Nitko nikome ne brani dolazak nego su se uvele tarife za autobusere, kao što to primjerice rade Dubrovnik ili Firenca. Radim s autobuserima, poznajem kalkulaciju po kilometru, ova odluka ih neće baciti na koljena. S druge strane, godinama gledam obješene gaće, ručnike po borovima u parku, pokretne hladnjake i masne papire od bureka, pohane kokoši i zidarske pive, litrene tetrapake po spomeniku palim borcima i po plažama i kante koje »kipe« od smeća i smrada…

Osobno sam napravila pokus i dali smo izdašan popust na konzumaciju i po nekim lokalima i na polupodmornicu i reklamirali se i u autobusima i na lecima. Rezultat je bio: tri prodane brodske karte na više od 80.000 ljudi…

Može li netko zamisliti 40-50 punih autobusa u špici sezone kad stignu odjednom – kako to izgleda? Mi koji tu živimo i radimo znamo kako to izgleda. Slažem se, svatko ima pravo doći na more. Ali naša obala ima 1.777 km (bez otoka). I ako netko (u ovom slučaju grad Crikvenica) želi »zaštiti« tih svojih par kilometara na način da naplati barem odvoz smeća i održavanje tih nekoliko zelenih kvadrata…onda se sve stavi u pogrešan kontekst – kaže Tatjana Plašč. (B. P.)

http://www.novilist.hr/Vijesti/Regija/node_1589/Ostaje-li-Crikvenica-bez-jednodnevnih-turista-Komunalci-priznaju-Dosad-nije-prodana-nijedna-vinjeta

CRIKVENICA Od skromnog ribarsko-težačkog naselja do perjanice hrvatskog turizma

Ono čime se je Crikvenica od svojih početaka isticala svakako je povoljna i zdrava mediteranska klima i mikroklima, čist zrak, more i okoliš te iznimne prirodne ljepote. Dana 25. ožujka 1906. godine je, na osnovu Zakona o zdravstvu, Crikvenica proglašena klimatskim lječilištem i morskim kupalištem. S vremenom je izgradila turističku tradiciju, stekla status jednoga od vodećih turističkih mjesta u Lijepoj našoj te postala omiljeno ljetovalište mnogih generacija – podsjetila je Biondić na turistički važnu povijesnu crticu Crikvenice. Crikvenica je u 2018. godinu, u kojoj slavi 130 godina organiziranoga turizma, kročila pobjedničkim stopama. U nizu nagrada i priznanja, proglašena je i najuspješnijom destinacijom turizma zdravlja.

Gradnjom prvog drvenog kupališta iz 1888. godine, »Banje poli vrutka«, započinje organizirani turistički razvitak Crikvenice – grada koji je započeo razvojni put od skromnog ribarskog, zidarsko-klesarskog i težačkog naselja do jednog od vodećih turističkih mjesta u Hrvatskoj. U kontekstu intenzivnog razvoja turizma, i to prvenstveno zdravstvenog, važno je spomenuti i otvaranje prvog hotela u Crikvenici – hotela »Nadvojvotkinji Klotildi« 1891. godine, potom hotela »Nadvojvoda Josip« 1895. godine, kasnije pod nazivom »Therapia« i danas »Kvarner Palace« i »Miramare« koji je otvoren 1906. godine.

Klimatsko lječilište

U »Therapiji« ( danas Hotel Kvarner Palace, nekada najveći na Kvarneru ) je bio osnovan hidropatski zavod, opremljen tada najsuvremenijim aparatima za fizikalnu medicinu, hidroterapiju, elektroterapiju, fototerapiju, kupke u pari, vrućem pijesku, blatu, kisiku i ljekovitoj hladnoj vodi, a imao je i rendgenski kabinet, 120 raskošno uređenih soba, prostrane terase, park, vlastito kupalište sa 120 kabina, zatvoreni bazen s toplom i hladnom morskom vodom, ortopedsku i gimnastičku dvoranu pa čak i pristanište za manje parne brodove. U stražnjem dijelu hotela »Miramare« također je djelovao sanatorij, dostupan i vanjskim korisnicima.

http://www.novilist.hr/Vijesti/Regija/node_1589/CRIKVENICA-Od-skromnog-ribarsko-tezackog-naselja-do-perjanice-hrvatskog-turizma?

P.S. I tako, sve je već izmišljeno prije 100 godina, topla morska voda u hotelima i gradskom bazenu, malo zanimacije za turiste bolje platežne moći i Crikvenica ima cjelogodišnji turizam, jer i Thallasotherapija Crikvenica radi cijelu godinu, a Hotel Mediteran uz nju 300 dana u godini. Prije 40-tak godina iz Poreča i Rovinja su dolazili učiti osnove hotelijerstva u Crikvenicu, ali su danas 20 godina ispred Crikvenice, jer ljudi su ipak najveći kapital. Lokalni “ribari i težaci koji su se okrenuli apartmanima” uspjeli su nemoguće, na 30 godina zaustaviti vrijeme turističkog i hotelskog razvoja grada Crikvenice…

Nadam se da bi danas mogla biti odluka o ponudi mirovinaca (tako sam se nadao i prije tjedan dana)

Navodno će danas ili sutra HANFA odlučiti o javnoj ponudi mirovinskih fondova za Jadran dd, koja bi se mogla onda objaviti uskoro…Jedino nije jasno prema Zakonu o preuzimanju dioničkih društava čl. 22. st. 1., 2. i 3.da li je meritorna cijena po kojoj su mirovinci kupili Jadran dd 5.75 kn , ostvarena u posljednja 3 mejseca na ZG Burzi od 6.4 kn ili ukupna cijena koju će u prosjeku morati platiti mirovinci s dokapom od 200 mil kn po 10 kn koja bu iznosila 7.3 kn po dionici? Obavezan dio javne ponude i je elaborat o fer cijeni dionice, ali to bi trebala biti njezina tržišna cijena na ZG burzi po nekoj logici…

Mislio sam nešto suvislo napisati na temu ali nema potrebe ,kolega je naveo bitnije stvari od javne ponude. Pojačao sam poziciju ovdje spletom nesretnih okolnosti oko game.

Navodno će danas ili sutra HANFA odlučiti o javnoj ponudi mirovinskih fondova za Jadran dd, koja bi se mogla onda objaviti uskoro…Jedino nije jasno prema Zakonu o preuzimanju dioničkih društava čl. 22. st. 1., 2. i 3.da li je meritorna cijena po kojoj su mirovinci kupili Jadran dd 5.75 kn , ostvarena u posljednja 3 mejseca na ZG Burzi od 6.4 kn ili ukupna cijena koju će u prosjeku morati platiti mirovinci s dokapom od 200 mil kn po 10 kn koja bu iznosila 7.3 kn po dionici? Obavezan dio javne ponude i je elaborat o fer cijeni dionice, ali to bi trebala biti njezina tržišna cijena na ZG burzi po nekoj logici…
[/quote]

Prosječna od 6,4 sigurno nije, i ja sam to u jednom trenu pomislio i skoro se slijedeće jutro krenuo nakupovati dionica, ali srećom sam provjerio još jednom članke u zakonu o obaveznoj ponudi. Prije par godina je dodano da ako država prodaje meritorna tri mjeseca su ona prije objave javnog natječaja, a ne ona prije obveze davanja ponude, a u ta tri mjeseca se uopće nije trgovalo.

Navodno će danas ili sutra HANFA odlučiti o javnoj ponudi mirovinskih fondova za Jadran dd, koja bi se mogla onda objaviti uskoro…Jedino nije jasno prema Zakonu o preuzimanju dioničkih društava čl. 22. st. 1., 2. i 3.da li je meritorna cijena po kojoj su mirovinci kupili Jadran dd 5.75 kn , ostvarena u posljednja 3 mejseca na ZG Burzi od 6.4 kn ili ukupna cijena koju će u prosjeku morati platiti mirovinci s dokapom od 200 mil kn po 10 kn koja bu iznosila 7.3 kn po dionici? Obavezan dio javne ponude i je elaborat o fer cijeni dionice, ali to bi trebala biti njezina tržišna cijena na ZG burzi po nekoj logici…
[/quote]

Prosječna od 6,4 sigurno nije, i ja sam to u jednom trenu pomislio i skoro se slijedeće jutro krenuo nakupovati dionica, ali srećom sam provjerio još jednom članke u zakonu o obaveznoj ponudi. Prije par godina je dodano da ako država prodaje meritorna tri mjeseca su ona prije objave javnog natječaja, a ne ona prije obveze davanja ponude, a u ta tri mjeseca se uopće nije trgovalo.
[/quote]

Cijena ovisi o namjeri ponuditelja.
Ako je reda radi onda minimum.
Ako zele pobrati vise, a mogli bi jer ce ionako dokapirati po cenera, onda vise. Recimo 8-9.
Dobro je zakopcano pa stvarno ne mozemo niti naslutiti osim naklapati.
Ali nije ni bitno. Za srednjerocnog ulagaca bitnije je ono sto slijedi.
Firma ima brutalnu imovinu koja bi uz reformirano poslovanje mogla vrijediti mnogo vise, a onda cijena ide na 20+.
To je ono sto recimo ja cekam.

Hoce li danas konačno biti dan D za odobrenje ponude ili slijedi jos jedna odgoda ?