AKo nešto znači, veće količine po 530 kuna, a vrlo male po 510 kuna. To je dobro!!!
Ljudi ne zamarajte se nečijim igrarijama, nego nabavljajte još love i nadokupite dok još ima! [smiley2]
I ja smatram da JDPL treba nadokuljivati na ovim razinama. Izvještaj je vrlo dobar, a natječaj u tijeku.
ja cu u vikend definitivno uci pojacan pa kud puklo.
steta je samo sto smo takvo trziste da par jacih fondova i pojedinaca mogu rezirati zbivanja na burzi kako im pase [smiley6]
Ajde,ajde, pa to nam nekad i odogovara.. Neko se iskrcava jer ima drugih ambicija, stopira cijenu, a pametni se ukrcaju i to je to.. Pa sjetimo se samo iskrcaja Samoborke kod HDELa..
ne kažem da jdpl ne vrijedi ovoliko …ali …
što ako procjena bude ispod burzovne cijene i država da još k tomu diskont na svoj paket za privatizaciju?
Jadan od skrbničkih računa PBZ-a se smanjio za 1948 dionica, ali oni su i nadokupljivali dosta od nove godine
ne kažem da jdpl ne vrijedi ovoliko …ali … što ako procjena bude ispod burzovne cijene i država da još k tomu diskont na svoj paket za privatizaciju?
Zasto bi procjena bila ispod burzovne cijene koja je tek nesto iznad BV a poslovanje je sve bolje i bolje.
Da se podidje Tankerskoj??
Ako ce ici procjena prema svjetskim mjerilima tj. ako ce raditi netko tko zna posao onda ce se gledati multipli usporednih kompanija i transakcija u sektoru. Prema peer group multiples cijena je uzasno u diskontu. Prema DCF-u mozes napraviti sto god hoces ali dok god su trading multiples za brodare oko 2 BV procjena sigurno nece ici ispod toga, to budite sigurni. Malo cu u pon baciti pregled EV/EBITDA multipla jer to bi trebala negdje biti procjena (vise-manje) iako je dosta tesko naci u sektoru usporedne. Inace EBITDA za 2007 ocekujem iznad 100 mil. KN dobiti.
Uz EBITDA od 120 mil. KN minimum * 12 multiple to ti je =1,440,000 minus dug od 300 mil oko 1.140,000,000.
Podijeli sa brojem dionica i dobijes cijenu od 696 kuna.
Mala skola vrednovanja (prilicno jednostavna ali tu je negdje).
Dakle sada na 500 kn ovo je uzasno jeftino. Bilo tko da radi procjenu ispod 650 KN je nece napraviti inace je idiot koji nezna posao. EBITDA ce sigurno biti 120 mil. KN da ga ubijes.
Ajde cujemo se.
Slobodni komentari.
antonije: ” ne kažem da jdpl ne vrijedi ovoliko …ali … što ako procjena bude ispod burzovne cijene i država da još k tomu diskont na svoj paket za privatizaciju? ” Zasto bi procjena bila ispod burzovne cijene koja je tek nesto iznad BV a poslovanje je sve bolje i bolje. Da se podidje Tankerskoj?? Ako ce ici procjena prema svjetskim mjerilima tj. ako ce raditi netko tko zna posao onda ce se gledati multipli usporednih kompanija i transakcija u sektoru. Prema peer group multiples cijena je uzasno u diskontu. Prema DCF-u mozes napraviti sto god hoces ali dok god su trading multiples za brodare oko 2 BV procjena sigurno nece ici ispod toga, to budite sigurni. Malo cu u pon baciti pregled EV/EBITDA multipla jer to bi trebala negdje biti procjena (vise-manje) iako je dosta tesko naci u sektoru usporedne. Inace EBITDA za 2007 ocekujem iznad 100 mil. KN dobiti. Uz EBITDA od 120 mil. KN minimum * 12 multiple to ti je =1,440,000 minus dug od 300 mil oko 1.140,000,000. Podijeli sa brojem dionica i dobijes cijenu od 696 kuna. Mala skola vrednovanja (prilicno jednostavna ali tu je negdje). Dakle sada na 500 kn ovo je uzasno jeftino. Bilo tko da radi procjenu ispod 650 KN je nece napraviti inace je idiot koji nezna posao. EBITDA ce sigurno biti 120 mil. KN da ga ubijes. Ajde cujemo se. Slobodni komentari.
Matematika je OK ali jedino bitno za procjenu jadroplova je vrijednost brodova. Za razliku od ostalih naših firmi imovina brodara je izuzetno likvidna i utrživa. Svako ko kupi Jadroplov ukoliko bi mu bio dopuštena asset striping tj prodaja brodova mogao bi prikupiti najmanje 700kn po dionici bez nekog truda (a kakave su cijene brodova postignute u zadnjih nekoliko tjedana ni 800kn nije nedostižno.)
Zašto mislim da se procjena mora koncentrirati na brodove a ne na EBITDA, zato što vrijednost brodova mijenja s promjenom vozarina, direkno je povezna s zaradom koju je moguće ostavariti s tim brodovima, a management Jadroplova s 50 zaposlenih je ipak ispod nekog svjetskog prosjeka ekonomičnosti. (bez uvrede smatram da su napravili izuzetan posao da spase društvo i dovedu ga u stanje u kojem je danas)
Usput koliko sam ja upoznat domaće tvrtke nemaju interesa za kupnju Jadroplova ukoliko ga ne dobiju na poklon, a i ukoliko ga dobiju na poklon cijena koju moraju ponuditi malim dioničarima je prosjek burze unatrag 90 dana.
Ali to i dalje znači da je vrijednost brodova+cash-krediti = 750 kn po dionici. A svaki ozbiljni investitor koji sumnja u ovu procjenu neka anagažira S&P brokera koji će za neveliku naknadu potvrditi ovu moju procjenu
Molio bih malo pojašnjenje.
Kažeš da cijena koju netko treba ponuditi malim dioničarima je prosjek burze u zadnjih 90 dana,
a onda kažeš da je cijena vrijednost brodova+cash-krediti.
Koja je onda?
Htio je reći da onaj koji kupi Jadroplov mora objaviti ponudu za preuzimanje po cijeni koja se bazira na prosjeku trgovanja prethodnih 90 dana. To samo znači da mu je to obaveza a ne i prava vrijednost firme, kao ni da ti moraš pristati po toj cijeni prodati. Naprotiv, mislim da će cijena tek nakon toga rasti jer će novi vlasnik firmu postaviti na zdravije noge.