A kad je bila zadnja transakcija na ZSE??Prije godinu dana??

Tako nekako. Bilo bi dobro da netko napravi i neku transakciju na Herbosu, tek tolik da se i ove godine nešto protrguje.

Podatak udjela za bosansko tržište me iznenadio te moram priznati da je rezultat takav jer je jedan od većih dioničara Herbosa podrijetlom iz tog kraja te bolje poznaje sistem poslovanja u susjednoj državi. Naravno to ne umanjuje činjenicu da je herbos jedan od glavnih aktera te značajan subjekt te branše na bosanskom tržištu.

Herbos je fundamentalno jeftin ali je dosta kreditno zadužen, poslovanje nije stabilno, premda zadnjih godina pokazuju napredak i definitivno se ide u stabiliziranje tvrtke te nakon toga rast i razvoj. Spomenuli ste u postovima ulaganja te naveli kako je Herbos uložio oko 40 mil.kn a Chromos agro oko 30 mil.kn u dugotrajnu materijalnu i nematerijalnu imovinu tijekom razdoblja 2005.-2007. to je definitivno dobar smjer premda moram naglasiti da ipak Herbos bi trebao gledati kako smanjiti dugove i svesti na manju razinu zaduženja kao Chromos agro, tu je ipak značajna razlika.

Na kraju ću reći da se ovaj sektor vani trenutno vrednuje na P/B 6 te P/S isto veliki broj a P/E oko 20, više imate na temi chromos agro, te ste vi dugoročan dioničar već postali a trebali bi ste i ostati jer ukoliko se tvrtka reorganizira i stabilizira, vaše ulaganje će se višestruko povećati. Naravno, ove 2 dionice su nelikvidne a vani na NYSE ipak su to ogromni dnevni prometi ali nisam ovdje htio govoriti o tome da bi se toliko trebale vrednovati ove spomenute nelikvidne dionice već da je izvjesno doći na razine BV ukoliko im je poslovanje stabilno uz neku dobit.

Zašto sam odabrao Chromos agro a ne Herbos, je u činjenici da Chromos ipak posluje dugi niz godina sa po meni solidnom dobiti, isplaćuje redovnu dividendu, investira, kupio je u 2008. Banovce d.d., u 2009. kupnja vlastitih dionica i to 10% na P/B 0,14 tj.260 kn i to mi je bio signal za dokup.
Herbos jest jeftin ali ipak se tu ima još raditi za dugotrajnu stabilnost, potencijal postoji vrijeme će pokazati.

Zanimljiv post kolega nino, sve što ste rekli stoji, jedan od rijetkih normalnih postova. Ovo što sam prije pisao nisam imao namjeru da crnim Chromos agro. Zaduženost jeste problem koji ne negiram, ali ovo je dugoročno ulaganje (treba čekati prodaju zemljišta). Trebamo pričekati da se poboljša stanje u poljoprivredi, te poveća likvidnost. U EU i SAD-u ovaj tip dionica visoko kotira….

http://www.zse.hr/UserDocsImages/financ/HRBS-fin2010-1H-NotREV-N-HR.pdf

Polugodišnje izvješće je tu na raspolaganju.

Stavit ću par komentara iz izvješća te kako ja vidim stanje.
Potraživanja im rastu za 7 mil. kn (sa 24 mil. kn na 31) __ Problem naplate kao i konkurencija___
Zalihe su smanjene za 4 mil kn /sa 23 na 19/
Dugoročne obveze rastu za 6 mil . kn /sa 37 na 43 mil.kn/
Gubitak je na razini 6 mil .kn

Drugi kvartal posluju sa dobiti od 1,14 mil. kn a u isto razdoblje prošle godine je bio gubitak od 4 mil.kn. Kumulativno je gubitak od 6 mil. kn gotovo identičan kao prošle godine, uz strahovit pad prihoda sa 79 mil. kn na 51 mil. kn uz smanjenje rashoda(materijalni troškovi dosta smanjeni).
U strukturi prihoda od prodaje, 74,30 % je ostvareno od prodaje proizvoda na domaćem tržištu.
Dakle, vidljiv je gubitak tržišta kroz godine, te je trend smanjenja prihoda na domaćem tržištu sve izraženiji a razloga ima više od kojih je vidljiv i izražen – sve pristutnija inozemna konkurencija koja uzima dio tržišta. Tu su još i domaće tvrtke AgroChem/bivši veći dioničar Chromosa/ koji također postaje sve ozbiljniji igrač na domaćem tržištu.
Chromos agro je također u trendu gubitka tržišta ali po umjerenijim stopama pada prihoda na godišnjoj razini po 7-8 %. Drugi kvartal imaju gotovo jednake prihode kao prošle godine uz strahovit porast dobiti u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Kumulativno Chromos ima pad prihoda od 7 % uz rast dobiti/smanjeni troškovi/. Problem naplate također veoma izražen kod Herbosa a pogotovo kod Chromosa. Nelikvidnos u sektoru tj.poljoprivredi i naplate u kompenzacijama odnosno zemljištu i nekretninama/pogotovo chromos u zadnjih 20 mjeseci tako naplaćuje potraživanja./

Zaključno mogu utvrditi da je 2.kvartal kod Chromosa "fantastičan" a kod Hebosa "bolji od očekivanja" te po meni ovaj kemijski sektor je pozitivno iznenađenje što se tiče 2.kvartala. Premda se ne mogu usporediti, u kemijskom sektoru treba kazati da je Petrokemija kao i Saponija ostvarili bolje rezultate 2.kvartala u odnosu na isto razdoblje lani.

Tko prati isključivo poljoprivredni sektor, iznenadili bi se kakav širok asortiman u bauhemiji (građevinskoj kemiji) posjeduje HERBOS (police Bauhausa), BRAVO

PS REZULTAT iznenađujuće dobar

[thumbsup]

Bum-tras….odleti ovo gadno nizbrdo danas!

Ma ne znam šta bih rekao za taj herbos još jedna pokradena firma kojoj slijedi propast , ljudima godinama ne isplačuju doprinose a dužni su i bogu i vragu

http://www.zse.hr/userdocsimages/financ/HRBS-fin2010-4Q-NotREV-N-HR.pdf

Evo izvješća…

Natukli su gubitak, prošle godine(2009.) oko 45 mil.kn a za 2010. oko 16 mil.kn.
Nastave li ovako, kapital kojeg imaju(43 mil.kn) će spržiti u godinu-dvije dana.

Prodaja zemljišta je nužna i hitna(imaju oko 20 ha), možda i ulazak države u vlasničku strukturu zbog dugova koje imaju prema državi(model c kao i badel).

p.s. nije mi jasno kako mogu držati već godinama više od 10% vl.dionica kad je to po zakonu zabranjeno duže od godinu dana, niti mogu razumit državu i državne institucije što toleriraju dug Herbosa(badel, INA, dosta tvrtki na ZSE) a male privatnike uništavaju uz ovrhe i blokade računa(zanemarivi iznosi u usporedbi sa velikim tvrtkama na zSE)!

http://www.zse.hr/userdocsimages/financ/HRBS-fin2010-1Y-REV-N-HR.PDF

Malo su popravili GFI, gubitak podebljan. Čak 25 mil. kn gubitak u 2010. godini.

Nabavka sirovina, gotovo isključivo je iz inozemstva i iskazuje se u stranoj valuti, odvija se tijekom perioda RUJAN tekuća godina do OŽUJKA naredne godine, a naplata potraživanja
obično je KRAJ naredne godine.
Vidljivo je da je naša proizvodnja izrazito sezonskog karaktera (listopad – travanj), dok je
naplata povezana sa agrorokovima poljoprivrednih kultura koje štitimo našim proizvodima.
Jedini instrument koji imamo za smanjenje valutnih rizika, osim kod izvoza koji je ostvaren u
EUR-ima, nam je ubrzanje plaćanja dobavljačima, odnosno ubrzanje plaćanja naših kupaca.
…

Plan restrukturiranja i financijske konsolidacije HERBOS d.d.
s ciljem sudjelovanja u natječaju za dodjelu državne potpore za „Pomoć poduzetnicima u
teškoćama“ (model C), prema modelu u Smjernicama Vlade RH od 14.travnja 2010. godine.
Naš zahtjev za upućivanje plana restrukturiranja u proceduru prema Smjernicama za pomoć
poduzetnicima u teškoćama od 18.6.2010.g., Ministarstvo gospodarstva, rada i poduzetništva
pozitivno riješilo i proslijedilo u daljnju proceduru.
…

http://www.zse.hr/userdocsimages/financ/HRBS-fin2011-1H-NotREV-N-HR.PDF
Prihodi tekućeg razdoblja iznose 53.018.182 kn. Najveći dio prihoda odnosi se na prihode od prodaje
koji iznose 47.817.816 kn. U strukturi prihoda od prodaje, 87,36 % je ostvareno od prodaje na domaćem tržištu.
Ukupni rashodi iznose 60.631.892 kn.
Rezultat poslovanja tekućeg razdoblja je gubitak u iznosu 7.613.710 kn.
…
Došli su do 27 mil. kn kapitala a dok država ne pomogne modelom C mogli bi spržiti cijeli kapital.
Od 2007.godine su uništili 120 mil. kn kapitala te su napravili revalorizaciju zemljišta, strava i dubioze.

p.s.nemam dionice HERBOSA, samo komentiram izvješće i katastrofalno stanje tvrtke.

Evo, komentira ga i državno odvjetništvo:

http://www.tportal.hr/biznis/gospodarstvo/142535/Direktor-Herbosa-ostetio-drzavu-za-23-mil-kuna.html

http://www.vecernji.hr/vijesti/kako-je-jedan-diler-prevario-banke-tvrtke-celnika-siska-clanak-529023