Nema dividende?

Ne treba dividenda, samo nek poraste cijena!!!

Prenosim par svojih postova sa drugog foruma – čini se da tamo više uopće nema smisla diskutirati…

Po meni, na ovoj dionici uopće nije tema hoće li biti dividende ili ne (narednih par godina gotovo sigurno ne – osim ako država ne odigra igru kao 2016. godine kada su protuprijedlogom tražili isplatu dividende od 15 kuna po dionici), nego je glavno pitanje što uopće država namjerava s bankom. U tom kontekstu, bit će zanimljivo vidjeti što će napraviti s Upravom kojoj istiće mandat. Sa druge strane, očito je da priča o konsolidaciji u bankarskom sektoru u HR još nije gotova i pogotovo zbog toga bi se HPB uskoro mogla naći u fokusu.

Vezano za akvizicije i sl:
Zanimljivo da se u ovom traču (https://novac.jutarnji.hr/aktualno/o…e-rba/8796857/) uopće ne spominje HPB.

Ako je informacija Jutarnjeg točna (cilj dostići drugo mjesto na tržištu), onda je najoptimalnija kupnja jedne od te dvije banke, ali nakon toga jedino preostalo rješenje je HPB. PBZ ima 83 milijarde aktive. OTP + Addiko = 61 (nedovoljno). OTP + Addiko + HPB = 82 (taman). OTP + Raiffeisen =75 (tu negdje), sa HPB-om 96 (sigurno drugo mjesto). Doduše, već je pripajanje Splitske banke OTP-u vjerojatno dovoljni organizacijski kaos – dodatno pripajanje jedne (ili čak dvije) banke je dosta ambiciozno.

Naravno, ovo bi bilo s političke strane baš zanimljivo za progurati (pod parolom – prvo smo Mađarima prodali Inu, sad još i jedinu preostalu domaću banku), ali u Hrvatskoj je sve moguće. U krajnjoj liniji, OTP je prije par godina i bio u igri za kupnju, ako se dobro sjećam oni su dali ponudu na otprilike 1BV, ali su se kasnije povukli.

Dodatno – Igra se nastavlja: https://lider.media/aktualno/tvrtke-…na-trzistu-rh/

Vezano za Upravu, moje mišljenje je da Vuić gotovo sigurno odlazi jer ga očito u ovoj vladi nisu htjeli (nedavanje razrješnice i sl.). Pitanje je samo hoće li napraviti rošadu u Upravi te izvana dovesti samo člana Uprave ili će dovesti novog predsjednika Uprave.

Kada se napravi revizija toga što je Vuić napravio, sa poslovne strane mislim da je napravljeno dosta dobrih stvari. Banka je povećala tržišni udjel pritom ne kvareći kreditni portfelj, zadnjih godina ne služi kao bankomat (npr. Petrokemija i nedavno Uljanik – sve je osigurano državnim jamstvima), pripajanje Jadr. banke ima smisla jer im predstavlja dobru depozitnu bazu. Doveli su kadar iz drugih banaka, prebacili su se na digitalizaciju te idu na reduciranje troškova (npr. oprezni sa poslovnicama čiji biznis pokušavaju prebaciti na poštu). Čak i gubitak na Agrokoru (koji će vjerojatno formalno biti razlog da mu ne produže mandat) nije toliko problematičan jer su stalno smanjivali izloženost (baš me zanima koji heroj bi 2015/2016 mogao povući sve kreditne linije). Danas je banka u relativno komotnoj poslovnoj poziciji.

Od negativnih stvari treba napomenuti reklamne kampanje koje su u 90% slučajeva bile grozne, dovoljno je pogledati komentare kod njihovih Youtube videa – općenito priča o Hrvatku i Luci je totalno besmislena. Ovo se čak i ne može braniti sa pričom – svaka reklama je dobra reklama, jer je HPB ulagao stvarno puno novaca u marketing i to je moglo biti puno bolje. Drugo, ime HPB i dalje kod većine ljudi ne izaziva neke pozitivne emocije (prva asocijacija je vjerojatno afera Bankomat).

Ono što bi posebno trebalo smetati sve dioničare je Vuićevo uporno inzistiranje na dodatnoj dokapitalizaciji od 500-700 milijuna kuna koje je rezultiralo ovako niskom cijenom na burzi. Očito je da je njegova namjera da se dokapom smanji udio države ispod 50% kako bi se smanjio rizik da ga se makne, ali je baš zbog toga njegova krivnja još veća. Kao prvo, uvijek je postojalo alternativno rješenje (podređene obveznice), a kao drugo, ako se npr. promatra adekvatnost kapitala na 31.03.2019 može se vidjeti da ovo više uopće nije tema. Ako se korigiraju za isplate dividendi, ekipa ZABA/PBZ/Erste trenutno imaju adekvatnost kapitala na razinama 21%, a HPB ima preko 19% – dakle pričati o nekom značajnom manjku kapitala je potpuno deplasirano.

I po meni upravo tu je njegov najveći problem. Da je Vuić na vrijeme shvatio da ništa od dokapitalizacije i da se okrenuo alternativnim rješenjima i stavio fokus na dioničare, a ne na sebe, HPB je mogao za državu biti ogledni primjer kako prodavanje 25% vlasništva rezultira značajnim povećavanjem transparentnosti kompanije, promjenom upravljačke vizije te dugoročnim povećanjem vrijednosti za dioničare. To je onda moglo poslužiti kao primjer za daljnje otvaranje drugih kompanija (Hep i sl.) po istom receptu. On je međutim nastavio strategiju Uprava koje godinama konstantno kukaju da im fali još par stotina milijuna da bi mogli nastaviti tržištnu utakmicu.

Kad se radio dokap banke u 2015. godini, jedan od argumenata za sudjelovanje u dokapitalizaciji bio je da će se u narednih pet godina banka privatizirati. A ako se pogleda trenutno stanje – RBA traži prilike za širenje, OTP još nije gotov sa konsolidacijom, Adikko će se prodati, ali im je market share prenizak da bi to bilo atraktivno za nekoga – s druge strane Addiko+HPB bila bi četvrta banka na tržištu. U tom kontekstu, idealan scenarij za male dioničare bio bi kad bi se uprava samo kozmetički promijenila i kada bi im se dao jasan mandat da nastave poboljšavati poslovanje bez nekih radikalnivh vizija i da se u narednih godinu, dvije banka privatizira. Ostanak Vuića mogao bi biti OK rješenje samo ako mu se unaprijed podrežu krila, jer ako on nastavi kokodakati o dokapitalizaciji, možemo zaboraviti na oporavak cijene. Najgore rješenje bilo bi dovođenje nekog vanjskog isprobanog (zna se) kadra jer bi to vjerojatno poništilo sve pozitivne efekte koji su napravljeni posljednjih godina.

Ne treba dividenda, samo nek poraste cijena!!!
[/quote]

nažalost ni jedno ni drugo još dugo

Ne treba dividenda, samo nek poraste cijena!!!
[/quote]

nažalost ni jedno ni drugo još dugo
[/quote]

Na ovoj dionici bi dobro dosao Market maker, onda bi i likvidnost i cijena bili puno bolji.

Neka se ugledaju na Zaba-u

nema rasta, nema dividende, nema dokapitalizacije, nema privatizacije nema ničega osim iz godine u godinu sve bolji rezultati
očigledno nedovoljno za bilo kakav pozitivni pomak, nažalost odvije sam 20% u minusu i mogu se nadati samo nekim boljim vremenima

sve točno govorite kolega. pozitivan pomak je moguć kad CEO prestane svirati o dokapitalizaciji, ali se neće dogoditi dok god država ima apsolutno većinsko vlasništvo. To je uteg teži od pelješkog mosta.
Ako vas tješi, osobno sam 30% u crvenom ovdje, ali ne brinem, to su samo papirići 😉

“Postoje spekulacije da Adris aktivno gleda na mogućnost preuzimanja Hrvatske poštanske banke s kojom bi dobio sinergiju banko-osiguravateljskog biznisa koji sve bankarske grupacije u RH više-manje imaju (ZABA -Alianz,Erste -Wiener) i ACI lanac marina koji bi im se uklopio u planove za ekspanziju turističkog portfelja. ACI je jedna od najpodcjenjenijih i najneiskorištenijih hrvatskih kompanija koja na bazi 20 marina ostvaruje samo 200 milijuna kuna prihoda, a država koja upravlja s kompanijom ne zna iskoristiti sve komparativne prednosti najvećeg lanca marina na Mediteranu.”

https://direktno.hr/kolumne/u-ocekivanju-malezijskog-preuzimanja-zagrebacke-burze-i-promjene-vlasnika-optime-telekoma-158454/

mogu poslati ponudu pa ćemo vidjeti ali nisam siguran da je drž može prihvatiti jer po eu regulativi mora biti objavljen javni natječaj

mogu poslati ponudu pa ćemo vidjeti ali nisam siguran da je drž može prihvatiti jer po eu regulativi mora biti objavljen javni natječaj
[/quote]

To bi bio win-win za dioničare i državu, jer bi se riješila banke s kojom ne znaju što da rade.
Banka bi dobila snažnog vlanika Adris i postojala bi sinergija croatia osiguranje – hpb.