Ovo će eksplodirati vrlo brzo.. Barem malo radosti u ovoj tmurnoj svakodnevici.. Diskont Game se povećava iz dana u dan.. Živili
Ovih 900 komada prošli kao plitak potok!!
zanima me samo kad će se početi dodavati (spuštati) nalozi na ASKu, jer unazad možda tri tjedna nema nekih količina na prodaji, evo svježe stanje samo 667 kom, a BID buja!
Možda su ljudi konačno shvatili potencijal LRHC-a pa nema razloga da se iz ovoga izlazi. Malo sam se više posvetio ARNT u zadnje vrijeme, ali Dalibor ne odustaje 🙂
Meni je nevjerojatno da je tako malo ljudi prepoznalo ovakav razvoj događaja, ovo će gotovo sigurno biti 100% prinosa u manje od godinu dana a bilo je skroz jednostavno i očito.
Šteta samo što je Agrokor potopio tržište, da nema toga mislim da bi se rast prenio sa turista i na ostatak, a ovi indirektni turisti bi možda i prvi to osjetili.
Ne pratim baš previše alfabete, više informativno, ali čini mi da je ovdje cijena poprilično zaostala za imovinom koju ta tvrtka posjeduje. Kako se ja “kladim” na dalji rast LRHC i LRH to se onda kod ove dionice posebno ističe.
Aska do 85kn NEMA!
Trenutna fer cijena je oko 136kn 😀
Kao dioničar LRHC naravno da pratim i što se događa i kod vlasnika (da sam barem tako pazio i kod Agrokorovih uzdanica 🙂 )
Vidim da Raiffeisen i Vukadin kupuju. Vukadin u zadnjih mjesec dana dokupio oko 1500 komada (10% na portfelj), a Raiffeisen skrbnički u zadnjih mjesec i pol kupio preko 2000 komada (preko 10% pojačao)
Sjećam se kad je Vukadin svojevremno dobro prije svih ušao u HCVT i kupovao sve što se moglo skupiti dok je ista bila na 100 kuna, da bi za par mjeseci i mi saznali da ponuda na preuzimanje ide po 309 kuna. No ovdje je Vukadin duže vrijeme, smanjivao je poziciju početkom godine, ali sada ponovo kupuje.
Bit će zanimljivo vidjeti dali se nešto mijenjalo uz ovaj nešto viši promet neki dan.
Što se tiče vlasničkih preslagivanja i dalje mislim da je ovdje najvjerojatnija opcija stavljanje PCTS i GAMA pod LRHC, da nema znatnog poreznog opterečenja zbog realizacije revalorizirane imovine kod takve transakcije siguran sam da bi to već i napravili.
Ako do toga dođe, PCTS i GAMA se nemaju vrednovati kako drugačije nego po booku (NAV), a znamo da se trguju sa velikim diskontom koji bi se u tom slučaju vlasnicima PCTS i GAMA realizirao jer bi dobili više participacije u LRHC indirektno nego direktno (slično kao nekada kod spajanja Valamara). Kod LRHC će se vjerojatno ići na DCF kako bi se mogla kreirati veća vrijednost i kako bi Ostoji ostao što veći udjel nakon pripajanja.
Vidim u tablicama da nisam ažurirao stanja već mjesecima ali po zadnjem Ostoja ima slijedeća vlasništva (1-2% promjene ionako nisu bitne u ovom kontekstu, ispravite me ako ima nešto značajnije):
PCTS 70,71 (74,95 ako su hita i slpf pozicije njegove, prilično sam siguran da jesu jer su nepromjenjene još otkad je svih 6 dionica bilo SNHO, s druge strane PCTS između ostalog drži MIV za što ne vidim nikakvo drugo objašnjenje)
GAMA 70,71 (74,95 – isto kao gore)
LRHC 86,85
Ovim spajanjem, ako se ne bi petljalo s vrednovanjem i omjerima, Ostoja bi se malo razrijedio ali bi naravno i dalje ostao većinski. S obzirom da ovdje nema Ksenije i Bajakića, to mu više nije problem jer je i dalje samostalan u upravljanju. Cilje je rast i povećanje vrijednosti, a sa Gamom i pogotovo PCTS-om dobiva ogromnu imovinu koja praktički nema dugova. Na PCTS temi sam odavno pisao o tome, a u međuvremenu je prodan i Aiolos tako da PCTS ima u cashu i državnim obveznicama dovoljno novaca za napraviti San Giorgio. I više nego što je cijena na burzi plus svakakva još imovina sa strane. Ponavljam, bez duga.
Također, ovime se znatno pojednostavljuje priča jer je sve pod jednom kapom, dobiva se veliki potencijal za rast i iz vlastite imovine i kroz rast kreditnog potencijala tako da u konačnici mogu ostvariti cilj a to je maksimizacija vrijednsoti cijelog portfelja i prodaja. A tu nema nikakvih posebnih komplikacija, Gama ima dionice LRH koje su visoko likvidna imovina dok PCTS uz brdo casha ima visokokvalitetne nekretnine i zemljišta koja se mogu i prodati i korisititi kao kolateral.
Naravno, da ne bi bilo da nekoga navlačim, sve ovo vrijedi kada do toga dođe. Do tada mislim da je na GAMA diskont od 20-25% opravdan, 40% baš i ne. Al islažem se Dalibor da bi Vukadin trebao biti dobar indikator.
ps. Nadam se da niste ulazili u ono ZVZD kada smo o tome raspravljali krajem prošle godine…
@Valuewalk
Mislite spajanje kao što su pod RIVP ušli KORF i VLHO? To bi bilo zna nas koji smo u njima najbolje rješenje, za ljude koji su direktno u LRHC vjerojatno ih ne bi previše razrijedilo, ovisno koliko bi vrednovao ostalu imovinu. Moguće prije toga i da izdvoji ostale stvari iz PCTS (još jedna podjela) i u njemu ostavi samo dionice LRHC i cash. Jedino što zbog ogromnog nesrazmjera vrijednosti u jednoj dionici LRHC i GAMA/PCTS bi trebalo napraviti stock split na LRHC ili spajanje dionica na GAMA i PCTS kako ne bi bilo previše zaokruživanja.
Meni je Vukadin ostao u sjećanju kada je hbrl prodavao po 2kn na burzi kada se dionica dijelila. Cijena dionice je pala prije nego je podjela upisana u sudski registar i on je u roku mjesec dana izgubio silnu lovu, sto mi je za pravnika i takvu mangu neshvatljivo.
No ovdje je on ipak u kontaktu sa gazdama pa mozda zna vise.
kanabis, kako znaš da je prodavao?
Recimo da uzmete vrijednosti za LRH 3.500 i LRHC 3.500 koje nisu ni malo napuhane PCTS ima neto imovinu 270 milijuna kuna (vidim sada da sam gore napisao BEZ obveza umjesto NAKON obveza, ispravljam se) i GAMA 310 milijuna.
Zašto bi izdvajali nešto, zar nije poanta upravo u tome da uključe u LRHC novu vrijednost. I što dobivaju sa pripajanjem onda bez te imovine?
Uvijek se može dokupiti ili nadoplatiti da ne gubiš kod konverzije tako da me taj dio ne muči previše, jedino je važno da se to ne radi onako kako je Bajakić napravio na DELT. Ono je dno dna odnosa prema malim dioničarima i to Ostoja sigurno neće raditi.
Dio koji me muči je odabir metoda vrednovanja, tu se puno više može manipulirati ako se želi. Pogotovo kroz DCF