to bi bila neprekidna kapitalizacija odnosno beskonačno ukamaćivanje, a koju diskontnu stopu primjeniti da bi ga sveli na sadašnju vrijednost..negdje imam sve te formule ali mi se ne da sad tražiti..nikad mi matematika nije bila jača strana

e sad si me zaintrigirao:

jel ovo model konstatne dividende, izračun cijene vrijed.instrumenta:

P0=Dt/Ks ili Do Sum(1+g)t/ (1+ks)t Gordonov model

P0-vrijednost dionice
ks=Mcap po dionici
Dt-buduće dividende u periodu t
g=periodični rast dividendi po dionici (u tvom slučaju dividenda je konstantna pa ga ne bi bilo)

jel bi to bilo to otprilke?

O febo, ti mora da si ekonomist kad tako kompliciras na ovako banalno primjeru. To moras znat napamet.

Matematika je egzaktna nauka!Dakle,kada dioničar dobije dividendu one je lovu dobio!A dugoročno očekivanje rasta firme ovisi o 100 faktora…Dakle,dajte nam lovu,jer se čovjek psihološki osjeća dobro i automatski još više vjerujuje u tu dionicu!A onda s tom dividendom možda odmah kupi nove dionice te iste firme i eto ti najboljeg reinvestiranja!Jesam li u pravu? [rolleyes]

Dobro, napredujemo u nasem teoretskom modelu evaluacije ERNT-a, ali mi jos nitko nije odgovorio kolko je spreman platiti danas onu fiktivnu firmu. U kunama, egzaktno. Ako to nitko nezna, kako zna da ZDNK vrijedi 50 kn? DLKV 1100? INGR 35.000?

Ajde ti nama reci koliko vrijedi ta fiktivna firma. Ja sam u prijasnjem postu napiso moje vidjenje, ali mi moderator obriso [lol] [lol] [lol]

po meni je ok teorija da koliki je očekivan rast dobiti/prihoda u % da toliki bude i P/E
obzirom da u navedenom primjeru 3 kn dobiti nema očekivanog povećanja u slučaju da se naravno sva dobit isplaćuje kroz dividendu zagarantirano (kao nekad davno u slučaju ZABA3E) po meni je ok cijena <30 kn

Pa neznam. Pokusavam to saznat. Anyway, kolko vrijedi meni mozda ne vrijedi drugom.

Ali ovako, u ovom trenutku bi se priklonio Duserovom misljenju (nagrada za najbrzi prst!), < 30 kn bi dao. Zasto? Zato sto ocekujem godisnji povrat od barem 10%. S druge strane, zamislimo da je kamata na depozite 4.5%, a kamata na lombardne kredite 7%, kolka bi bila cijena na trzistu? Veca ili manja od 30 kn?

manja od 30 kn bi bila na tržištu radi manje sigurnosti ulaganja tj glavnice naspram npr državnih obveznica ili oročene štednje

Ovo je zapravo obveznica, i to risk free, provjeri pocetne uvjete [cool]

onda ok, tržila bi se po cca 30-40 kn na uređenim tržištima, 60 kn na zse (vidi ZAPI) [cool]

Pa, i ja bi rekao tu negdje. Ako su ljudi spremni polozit lovu na banku za 4.5% (bez rizika), onda vjerojatno ima dosta ljudi koji ce kupit i tu fiktivnu firmu, a da im dividendi prinos bude 5% (P/E = 20) . Isto tako, ako mozes dignut kredit sa 7% kamata jednostavno, nema smisla da ova mrcina od firme vraca 10%. Jer imas 3% boda spread-a u tvoju korist, risk free zarade. Posto ova firma cijeli E koji zaradi vraca kroz dividendu, P/E se mora namjestit recimo na 7%, iliti P/E cca 14. Svaku kunu buduce zarade, placam 14 kuna.

E sad, da se vratimo na ERNT. Ako pretpostavimo da je ovo stabilna firma, bez nekih velikih oscilacija u poslovanju, kolko bi dali za ERNT?