kolega, opet ne razumijem, kakvim se krivim pokazateljima vodim? [smiley]

ja sam rekao da je DLKV po 320 neusporedivo bolja kupnja nego KOEI po 400+ kuna i iza toga stojim i to sam argumentirao. Kratko doduše, ali mogu i detaljnije.

Kod DLKV imamo točno u kunu ugrađena negativna očekivanja koja su navedena od predsjednika uprave i koja mogu biti samo bolja od toga. Imamo i najavljenu EBITDA naržu koja je 30% bolja od prosjeka zadnjih 5 godina. Dakle pričam o budućnosti, ne o prošlosti. Sve je egzaktno, nema nepoznanica. Kao što nije bilo nepoznanica niti za 2009 koju je DLKV takođerodradio prema najavama još u 2008.

Prošlost nam može služiti također kao referenca, a ona govori da je ROE za DLKV 15% godišnje, a KOEI oko 5% (rađeno na prosjeku zadnjih 5 godina).

Pa recite mi zašto ste prije par dana lupetali o P/E ttm, što je sada skroz nebitan i netočan pokazatelj.
Imamo sada očekivanja uprave ali ona se ne moraju ostvariti,rezultati mogu biti bolji ili lošiji.
2010g još uvijek velika nepoznanica kao i 2011g i dalje.
Nigdje u onoj prezentaciji nisam vidio da je prihod od 1,5 mlrd HRK worst case scenario kao što navodite, ne znam odakle vam to.
Afere koje su se počele otpetljavati će sljedećih mjeseci gotovo sigurno negativno djelovati na ovu dionicu.
Želim svima sreću u ovoj dionici ali ja za sada samo promatram.

Antiša jel nisi primjetio da je baš zbog tih "afera" tj naklapanja koja su (bar za sada) totalno neprovjerena i tendenciozna dionica tavori na ovim razinama, a prije toga se lijepo tržila debelo iznad 400 kn.., a po objavi očekivanog poslovanja za 2010.g. se održala oko razine od 320 kn, dakle sve je to uračunato u ovu cijenu dionice, a kada se spere ljaga s dosadašnjeg poslovanja Dalekovoda vjerujem da će i tržište nagraditi ovu transparentnost i uvrštenje u prvu kotaciju…

kolega gubernator
kroz cijelo ovo korektivno razdoblje – drukate na rast! dajte se malo sredite!
nego recite vi meni pošto ližete ili mislite lizat?

Netko je krcao i po 1800 kn, isto tako netko je i rasprodavao po 230kn. Meni se te afere i naklapanja ne sviđaju, ne želim ujutro u novinama pročitati nešto takvo pa da mi zbog takvih gluposti dionica otvori trgovanje s minusom od 6-7% kao pred dva-tri tjedna.
Vidjet ćemo što nam ova godina nosi, trenutačno sam bearish.

kolega, ali ja vas opet ne razumijem. Kako mislite "lupetao o ttm P/E"? Pa ttm P/E je jedan pokazatelj i ja sam ga upotrijebio. Ako ne želite pričati o ttm P/E možemo pričati o P/E na prosjeku za zadnjih 5 godina a pri cjeni danas, a koji je za DLKV cca 9. Ukoliko niti to vama ništa ne znači OK. Ali znači puno Benjaminu Grahamu. Ja ne znam o kakvom drugom P/E možemo razgovarati? Znate li vi neki novi? Taj isti petogodišnji P/E je za KOEI preko 20.

Dakle spomenuo sam vam ROE, P/E, EBITDA maržu, netoprofitnu maržu. I svi ovi pokazatelji profitabilnosti i odnosa cijene dionice i poslovanja unazad 5 godina su neusporedivo bolji kod DLKV nego kod KOEI.

I na kraju stoji nesporna činjenica, a to je da jeDLKV unazad 5 godina povećao kapital za 100%, a KOEI ga povećao za 30%. Po kojoj osnovi bi se oni trebali tržiti na istoj P/B multipli?

ha kolega, pa dobrodošli u svijet dionica. Kada bi sve bilo poznanica, svatko bi bio milijuner. Ukoliko želite poznanicu uvijek možete oročiti novce.

S druge strane, za aproksimirati budućnost, puno pomaže prošlost. Tako kažu Benjamin Graham i Warren Buffet i ja im vjerujem. Sorry, ali ne vjerujem Antiši koji kaže da to nije bitno. Ne mislim ništa loše,nemojte me krivo shvatiti, ali imam pravo birati koga ću slušati.

Ovo ćete mi morati vjerovati. Ili ne morate. Ali ja svoja očekivanja i baziram na toj brojci, tako da niti ne očekujem bolje.

kolega, Afere su i dovele do ove cijene. Pa već mjesec dana se DLKV provlači po tisku. No to ne znači da neće biti još. To nitko ne zna. Za sada afera zapravo niti nema, ali postoje novinarski članci gdje se spominje DLKV. Ja neznam da je itko iz DLKV pod ikakvom istragom.

Evo, nadam se da je jasnije.

Ja ne znam gdje će cijena DLKV sutra ili preksutra ili za tjedan dana ili mjesec. Ja samo kažem da je DLKV na cijenama od cca 320 kn vrlo OK investicija i da je IMHO puno bolja investicija od KOEI po 400+.Kažem investicija, ne kratkoročna špekulacija. Ako v ipoistivjećujete ta dva pojma onda ova rasprava nema smisla u samom startu. Vrijeme će nam pokazati da li sam bio u pravu ili u krivu.

srdačno Vaš,

GMB GUBERNATOR

kolega, Ja ne drukam ni na šta. Ja ne znam gdje će sutra tržište. Ili prekosutra, ili za mjesec dana. nemam kristalnu kuglu. Ali znam koja je cijena dobra za očekivati nekakav prinos a znam koja je manje dobra. A DLKV na 1,1 BV je IMHO dobra. Znam i TG za izlazak, ali vam neću pisati to za sada.

Vezano za lizanje, ja sam svoje odlizao od 2500 do 7500 i lizao bih rado ispod 6K. Ali kad neki pobiru sve iznad 6K, ne daju mi baš ono što bih ja rado htio.

Sve si nekak mislim da je dobro lizati i po 6500…. KTA…vidjet ćemo..

Ova cijena od 320 kuna i 1,5 milijardi kuna prihoda u 2010. bi značili da se EBITDA za 2010. predviđa od oko 6%. Mislim da je to potcjenjeno i da je tržište potcijenilo dionicu i ako samo gleda rezultate za 2010. Razlog potcjnjenosti je što ulagaći previše gledaju na brzu zaradu i pogrrešna je percepcija kako je dalekovod isključivo građevinar.

Zapravo je to dobro jer treba kupiti kad je percepcija najgora, jer je tad i cijena najniža.
Ako pak se očukuje daljnji pad cijene, sve je moguče, ali tome ne bih dao previše izgleda.
Ja sam se napunio dionice koliko sam mislio-najzastupljenija mi je u portfelju i računam na ulaganja u energetiku i to na duži rok, pogotovo od 2011. na dalje.

Evo kako vidim Dalekovod u budunosti.
Došao do nekih podataka i sada ih ovako iznosim , a svatko neka procjeni koliko je tu istine ili nije.
Elka kabeli je kupila i pustila u pogon tvornicu za izradu 110 kV kabela i iskopao podatak da prema novim zakonima EU , a koji će se morati kod nas isto poštivati svi kabeli koji sada vire po stupovima moraju ići pod zemlju.
Zna se da svi gradovi HR-a imaju stare srednje naponske i visoko naponske kabele kojih se masa mora mjenjati i to ubrzo.
Očito je da nisu napravili novi pogon za kabele koji ne idu svaki dan , a da nisu znali unaprijed gdije ih plasirati .
Pošto već godinama se u poslovanju elka i dalekovod približavaju u poslovanju sve više i više nije teško zaključiti da će se otvarati novih poslova , a u Hrvatskoj nema firme koja to osim njih može kvalitetno odraditi i koja je toliko specijalizirana , a što me najviše veseli je to da se vraćaju nazad korjenima i onome što najbolje rade .
Sa time što imaju sami svoju proizvodnju stupova za dalekovode, ovjesnu opremu i sada ima se otvorio izvor nabave kvalitetnih kabela iz domaće proizvodnje koji će biti sigurno povoljniji od strane konkurencije imaju osnovnu robu osiguranu po stvarno vrhunskim cijenama .
Smatram da pad prihoda i nije toliko bitan jer je glupost kroz to gledati poslovanje firme neo se treba koncentrirati na maržu i da ova godina se izgura sa nekom dobiti i da se love pozicije za daljnja poslovanja .
Kada gledam malo iz takve prespektive nije mi bitno na kojim razinama će se kretati cijena dionice ovu godinu jer kupujem sada i u buduće što budem mogao kupujem jer sa time smatram da kupujem jeftino i ne mislim to prodavati prije 2012.

Moje mišljenje , a sada bi molio Vaš komentar i viđenje stvari.

Pozdrav

Šta proizvode oni u Topuskom? Tamo su isto uočene neke sitne pretumbacije u zadnje vrijeme.

Gubitke………..

Gubitke………..
[/quote]
Na čemu? Na sladoledu?