stanje top 10 na 15.1.2010.godine:
ČAKOVEČKI MLINOVI D.D./REDOVNA NA IME CKML-R-A

Vlasnik/nositelj računa Stanje [%] Vrsta računa
1. VARGA STJEPAN 14.094 13,42 Osnovni račun
2. VARGA RUŽICA 13.762 13,11 Osnovni račun
3. GRAŠIĆ BRANKO 12.751 12,14 Osnovni račun
4. PBZ D.D. 8.979 8,55 Skrb. račun + 29
5. ŠTEFULJ ZORAN 7.361 7,01 Osnovni račun
6. HYPO ALPE-ADRIA-BANK D.D./RAIFFEISEN OBVEZNI MIROVINSKI FOND 3.724 3,55 Skrb. račun
7. BLAŽEKA BRANKA 2.822 2,69 Osnovni račun
8. BERKOPIĆ DRAŽEN 1.854 1,77 Osnovni račun
9. VUK IVAN 1.818 1,73 Osnovni račun
10. SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA D.D./AZ OBVEZNI MIROVINSKI FOND 1.500 1,43 Skrb. račun
Ukupno: 65,40
Dakle, PBZ Invest(pbz global + pbz equity) pod br.4. kupili u utorak 29 komada tj.cijeli promet tog dana. Kao što sam naveo u postu danas da je na djelu veći ulagač, već se potvrdilo trgovinom u utorak vidljivom danas. Tek sljedći tjedan će biti vidljivo tko je kupac oko 250 komada u zadnja 3 trgovinska dana ali pretpostavljam da je veći dio kupio navedeni skupljač od utorka.

Kriza jest nastupila, dionica jest pala manje od većine ali poslovanje nije ugroženo nego su manje zaradili u odnosu na rekordne godine a dionica je reagirala kao da će proizvesti ogroman gubitak. Na pad dionice su utjecali psihološki faktori, loše stanje na tržištu kapitala, povlačenje nekih OIF iz CKML zbog pritiska udjelničara, prodaje malih ulagača da bi kupili nešto što je više palo ili je popularnija dionica, strah da će mirovinski fondovi morati prodavati=(ovog zadnjeg sam se i ja bojao pa sam uvijek držao dio cash-a i manji dio spekulativno trgovao) …

Sada, nakon stabiliziranja tržišta, novog pravilnika o ulaganju OMF, stabiliziranja OIF, konsolidacije malih ulagača, stabilna struktura dioničara, fundamenti fenomenalni, poslovanje stabilno, kupnja u kriznoj 2009.godini preko 43 % dionica trgostila, mogućnost dodatnih akvizicija, povećanje financijske imovine,približavanje EU… Pozitivna spirala slijedi a preduvjeta ima solidan broj.
DOVOLJNI I NUŽNI RAZLOZI za zauzimanje pozicija!

Zatvarati ovako – 340 kuna dole ili 11% je ocito namjestanje cijene. Taj da je htio je to mogao prodati na 3000 bez nekog problema, ali je isao u svjesni gubitak da stisne cijenu dolje.

Stanje na dan 31.12.2009. top 10 Trgostila:
1. ČAKOVEČKI MLINOVI D.D. 32.363 43,72%
2. TRGOSTIL D.D. (1/1) 6.707 9,06%
3. HRVATSKI FOND ZA PRIVATIZACIJU 4.819 6,51%
4. POTOČKI JOSIP 4.660 6,29%
5. DAJAK VLADIMIR 1.340 1,81%
6. VLAHOVIĆ RUDOLF 1.009 1,36%
7. POŠTEK DARIO 920 1,24%
8. ŠUK ŠTEFICA 834 1,13%
9. DAJAK BRANKICA 618 0,83%
10. LOVREČKI ŽELJKO 550 0,74%
UKUPNO 53.820 72,69%
Stanje na dan 15.1.2010. top 10:
1. ČAKOVEČKI MLINOVI D.D. 32.363 43,72%
2. TRGOSTIL D.D. (1/1) 8.292 11,20% + 1585
3. POTOČKI JOSIP 4.660 6,29%
4. HRVATSKI FOND ZA PRIVATIZACIJU 3.234 4,37% – 1585
5. DAJAK VLADIMIR 1.340 1,81%
6. VLAHOVIĆ RUDOLF 1.009 1,36%
7. POŠTEK DARIO 920 1,24%
8. ŠUK ŠTEFICA 834 1,13%
9. DAJAK BRANKICA 618 0,83%
10. LOVREČKI ŽELJKO 550 0,74%
UKUPNO 53.820 72,69%

Na Zagrebačkoj burzi danas 2.12.2009. je završena elektronska javna dražba za prodaju dionica/udjela iz državnog portfelja. Na dražbi su prodani i manji paketi dionica u Trgostilu (1.585 dionica, ili 2,14 posto po cijeni od 634 tisuće kuna)!
Dakle, po 400 kn po dionici je kupljen paket ali zar ne postoji ograničenje od 10% za stjecanje vlastitih dionica. Vidio sam još primjera gdje firme imaju više od 10%, samo da li se krši zakon svjesno ili u određenim situacijama se može imati preko 10%vlastitih dionica.
Kad pogledam poziciju čakovečkih mlinova i pomnožim broj dionica koje posjeduju sa cijenom na dražbi ispada svota od 12 945 200 kn vrijednosti udjela koji posjeduju.
http://danas.net.hr/novac/page/2010/01/15/0410006.html
Željko Kerum pojasnio je kako tvrtku Kerum ne prodaje nego samo kapitalno udružuje, i to u NTL, koji je drugi trgovački lanac po prihodu u Hrvatskoj.Prema riječima njegove sestre i zakonske zastupnice društva Kerum Nevenke Bečić, najveći udio u NTL-u, od 19,6 posto, imala bi upravo tvrtka Kerum. Koliki će biti udjeli ostalih tvrtki, Studenca, Gavrilovića i Tommyja, još nije poznato.
Koliki će biti udjel čakovečkih mlinova ostaje da vidimo ali Varga im se pridružio sa svojim trgovačkim kućama.

2. TRGOSTIL D.D. (1/1) 8.292 11,20% + 1585
Postoji ograničenje ali su rokovi rastezljvi. Nisam siguran ali si mislim negdje oko godinu dana da stvar reguliraju.

Stanje 19.1.2010. top 10:
ČAKOVEČKI MLINOVI D.D./REDOVNA NA IME CKML-R-A

Vlasnik/nositelj računa Stanje [%] Vrsta računa
1. VARGA STJEPAN 14.094 13,42 Osnovni račun
2. VARGA RUŽICA 13.762 13,11 Osnovni račun
3. GRAŠIĆ BRANKO 12.751 12,14 Osnovni račun
4. PBZ D.D. 9.070 8,64 Skrb. račun + 91
5. ŠTEFULJ ZORAN 7.361 7,01 Osnovni račun
6. HYPO ALPE-ADRIA-BANK D.D./RAIFFEISEN OBVEZNI MIROVINSKI FOND 3.724 3,55 Skrb. račun
7. BLAŽEKA BRANKA 2.822 2,69 Osnovni račun
8. BERKOPIĆ DRAŽEN 1.854 1,77 Osnovni račun
9. VUK IVAN 1.818 1,73 Osnovni račun
10. SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA D.D./AZ OBVEZNI MIROVINSKI FOND 1.500 1,43 Skrb. račun
Ukupno: 65,48

Dakle, Pbz(global + equity) kao što sam i pretpostavio je kupovao prošli tjedan, kupio je u srijedu 36 komada a u četvrtak 55 komada. Već sam prije naveo da su u utorak kupili 29 komada a bome u petak, ponedjeljak i danas su oni po mojoj procjeni dobar dio kupili(bit će vidljivo sve u petak). Kupuje veći ulagač, posjeduju već dobar udjel, dionica je podcjenjena i mislim da do BVPS 3826 će kupovati kontinuirano u narednom periodu. Drago mi je zbog podrške fondova i stvaraju promet, šalju pozitivne signale te uklanjaju dio dionica sa tržišta koji su vršili pritisak na cijenu. Ukoliko se uključe mirovinci u dokup, mogli bi po bržim stopama rasta prema fer cijeni. Neka vrijeme čini svoje, tko misli da ne vrijedi neka proda, očito ima voljni kupiti.

Pa kako izgleda, ti fondovi, izmedju ostalog, stvaraju promet i u korist mirovinaca tako da dovuku CKML do trzisne kapitalizacije od 350M na kojoj onda mirovinci smiju kupovati dionice iste. Prije se radilo o iznosu od 750M, sto je mozda bio preveliki zalogaj u ovom slucaju. Donedavno nisu bili aktivni kao sto su u zadnjih par tjedana… Kako god bilo, nije lose, pogotovo za one koji su se utovarili na kraju trajanja posebnog rezima [wink].

A lijepo sam Vam govorio kad je Erste Plavi izlazio.
Sad je jedino problem da bi MIFovi mogli stabilizirati cijenu oko 3.000 kn i tu skupljati polako. IMHO

Odkuda ti to da je Erste Plavi izlazio ?

Stanje na dan 20.1.2010. top 10:
ČAKOVEČKI MLINOVI D.D./REDOVNA NA IME CKML-R-A

Vlasnik/nositelj računa Stanje [%] Vrsta računa
1. VARGA STJEPAN 14.094 13,42 Osnovni račun
2. VARGA RUŽICA 13.762 13,11 Osnovni račun
3. GRAŠIĆ BRANKO 12.751 12,14 Osnovni račun
4. PBZ D.D. 9.095 8,66 Skrb. račun + 25
5. ŠTEFULJ ZORAN 7.361 7,01 Osnovni račun
6. HYPO ALPE-ADRIA-BANK D.D./RAIFFEISEN OBVEZNI MIROVINSKI FOND 3.777 3,60 Skrb. račun + 53
7. BLAŽEKA BRANKA 2.822 2,69 Osnovni račun
8. BERKOPIĆ DRAŽEN 1.854 1,77 Osnovni račun
9. VUK IVAN 1.823 1,74 Osnovni račun + 5
10. SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA D.D./AZ OBVEZNI MIROVINSKI FOND 1.500 1,43 Skrb. račun
Ukupno: 65,56

Sve sam ovo predvidio svojim postovima ovih dana na ovoj temi i na nekim drugim. Dakle,
6. HYPO ALPE-ADRIA-BANK D.D./RAIFFEISEN OBVEZNI MIROVINSKI FOND 3.777 je dokupio 53 komada čim su se stekli uvjeti u petak što se tiče MCAP od 300 milijuna kn(tržišne kapitalizacije)!
OVO JE POTVRDA NOVOG PRAVILNIKA O ULAGANJU OMF, koji su mjerodavni donijeli pred kraj prošle godine.
Sada mirovinac(mirovinci) može skupljati i smanjivati ulaz koji je platio po starom pravilniku (750 milja Mcap) cijenu po dionici iznad 7150 kn. Velik i snažan stabilizacijski faktor te može makniti dio dionica sa tržišta koji su stvarali negativan pritisak na cijenu. Ponavljam se ali POZITIVNA SPIRALA za pomak cijene bar do BVPS se stvorila.

Spomenuo sam dosta toga o strukturi ulagača, cijeni dionice, ulaganjima u druga poduzeća tj.povećanje financijske imovine. Sada o poslovanju par riječi.
http://209.85.129.132/search?q=cache:trNg6DLKSnoJ:www.057info.hr/vijesti/2010-01-16/kerum-i-ntl-se-udruzili-protiv-todorica+NTL&cd=11&hl=hr&ct=clnk&gl=hr&lr=lang_hr
U Narodnome trgovačkom lancu su Kerum, Gavrilović, Tommy, Studenac, Čakovečki mlinovi i druge, manje tvrtke i strateška je ideja da se svi spoje u jednu firmu. Kapitalnim povezivanjem s NTL-om želi se stvoriti jaka nacionalna trgovačka kuća koja će se othrvati inozemnim lancima koji se okrupnjavaju. Ulaskom u EU, male će tvrtke, ako se ne povežu, imati lošiju poziciju. Činjenica je, međutim, da će to, po svemu sudeći, biti prvi primjer velikog vlasničkog povezivanja u Hrvatskoj. Tajkuni su uspjeli "zatomiti" vlastite taštine. Zapali su u krizu?!

Dakle, 14 trgovačkih kuća tvore NTL od toga 4 koje su u sastavu čakovečkih mlinova. Pemo je dubrovačka trgovačka kuća iz NTL-a, sa kojim čakovečki mlinovi posluju preko pekara babin kuk u dubrovniku. Zadar također preko pekarnica su obuhvatili a sada preko NTL(Kerum, Gavrilović, Tommy, Studenac..) mogu svoju proizvodnju(mlinarstvo i pekarstvo) plasirati bolje i kvalitetnije gdje nisu bili zastupljeni, skoro pa bi rekao da je počeo proces nacionalnog širenja CKML.

Stručnjaci vele da je potrebno okrupnjavanje u trgovini, pekarstvu pa vidimo da uprava djeluje u tom smjeru što se trgovačkog djela biznisa tiče. Kriza je očito i prilika da se neke stvari dogode tj.počne faza okrupnjavanja te mnogi su zamjerali Vargi što ide na solo prodor premda je kormilario solidno. Samo bih još dopunio da su sebi kupili tržište povezivanjem u NTL, svoje proizvode će lakše distribuirati te možda proizvodnju približiti svojim partnerima kupnjom postojećih konkurenata u pekarstvu ili izgradnjom novih proizvodnih pogona.
Fantastičan primjer vertikalne integracije čakovečkih mlinova(proizvodnja, prodaja, distribucija).

Dokup se nastavio od strane mirovinskog fonda.
6. HYPO ALPE-ADRIA-BANK D.D./RAIFFEISEN OBVEZNI MIROVINSKI FOND 3.831 + 54
Znamo tko kupuje, već se vidjelo po promjenama ali netko i prodaje, po mom sudu mali ulagači, neki OIF u problemima, veći ulagač radi diverzifikacije ulaganja.
Ukoliko se nastavi tokom ove godine kupovina mirovinskih fondova, pbz fondova, moglo bi doći do nestašice dionica. Izvan top 10 je 30 000 do 40 000 dionica, te bi kontinuirana kupovina kroz 2 godine OMF mogla skupiti dobar dio te će se dionica tada prodavati uz premiju. Ukoliko institucionalni ulagači "nuđenjem" velikih paketa probali negativno utjecati na cijenu (psihološkim "štopanjem" cijene dionice) znaju da su u fokusu OMF te da bi ih vrlo lako mogli poklopiti nalozima i spriječiti njihove planove.

Stoga koje bi tvrtke po poslovanju trebale da prežive krizu a da među njima ne bude čakovečkih mlinova, nezadužene firme , izvrsne profitabilnosti, fantastične likvidnosti, ogromne financijske poluge sa mogućnošću akvizicija. Proizvodna firma u dvije grane mlinarstvo i pekarstvo, koje u recesiji ne bi trebale statistički značajno odstupati od proizvodnje prošlih godina. Dokazano po rezultatima od 1998.godine pa do danas prateći EPS tokom tih godina.
Trgovački dio će po mišljenju uprave NTL-a početi oporavljati u drugom dijelu godine.

Zapisao sam tu neke činjenice, vrijeme će pokazati što će se dogoditi, kriza me učinila dugoročnim ulagateljem u neke investicije do određene cijene po dionici.