jako dobra dionica…
cudno trguje u zadnje vrijeme, prilicno podcijenjena.
najbolje bi bilo u soping krenuti nakon sto se pocisti nekih 400kn.
zasad mala pozicija, bolje da ne trosim kapital kad se ne mice.

14.4 ide dražba; http://www.zse.hr/userdocsimages/drazbe/Oglas_CERP_prava_Jutarnji_30032015.pdf

Zanimljivo, Naftni servis d.o.o. u stečaju je prodao 250komada. Hoće li sve prodavati?

Vidim da Brodosplit ne plaća BDSS-u, http://www.slobodnadalmacija.hr/Hrvatska/tabid/66/articleType/ArticleView/articleId/280469/Default.aspx “Dugovanje nije nastalo jučer, to je proces koji dugo traje. Splitsko brodogradilište već dvije i pol godine, točnije otkad ga je preuzeo Tomislav Debeljak, izbjegava ispuniti svoje obveze prema “Brodospasu”. Cijelo to vrijeme nismo dobili ni lipe za obavljeni posao, a to je nešto što se ne pamti u skoro sedamdeset godina primjerne poslovne suradnje ovih dviju splitskih tvrtki – kaže Vicko Batinica.”

“To se zna, to netko mora reći i to mora prestati. Evo, “Brodospas” je prvi koji to kaže i koji više neće raditi na Debeljakov način. Nema šanse da prihvatimo jučer ponuđene jeftine igre plaćanja na kapaljku samo da bi se posao nastavio.”

i naravno, cijena je pala…

Jedan paket po 169,82, drugi po 178,73

može malo opširnije što ste mislili?

Po tim cijenama su prošli paketi na današnjoj dražbi koju je trajder27 linkao. A nakon toga i prava za jedan paket u redovnoj trgovini što znači da je netko riskirao i to poprilično ali mu se na kraju isplatilo.

I nakon dodavanja nekih 20ak posto (trošak naknadne kupnje prava) na cijenu na dražbi ostaj emu lijepi diskont u odnosu na tržišnu cijenu.

Samo mi nije jasno što je Dalekovod ovdje radio i ostali sa većim brojem prava.

hvala ti, nisam primijetio taj link na današnju dražbu pa nisam odmah shvatio…

kolko kostaju prava?

znam da je komisija jos 1%.

mislis da mu je na kraju izaslo po oko 225kn?

sad nemoze sigurno likvidirat, bid izgleda jako slabo.

Jučer je prošlo po nekih 119,xx. To gledaš ajmo reći kao obveznicu, znači vrijednost tog paketa puta 1,19.

Samo jedan paket je rješen na taj način, drugi je možda paltio i 40 realno. Sve ovisi po koliko je dobio ta prava a išla su u svakavim dealovima i sa svakakvim diskontima.

Ovo bi trebala zadnja dražba biti tako da si vlasnici nakon nje mogu s pravima gu…. obrisati. Zato mi nije jasno šta je dalekovod radio, imaju ih toliko da im nitko nije mogao konkurirati u nabidavanju.

Ništa od dividende ove godine.

Proučavam konsolidirana i nekonsolidirana izvješća od prošlih godina i nije mi jasno što se točno događa među njima.

Ima li tko kakvih komentara na poslovanje?

Ovo je meni zapravo nevjerojatna valuacija kompanije koja se trži na (2013) cca. P/E 6, P/BV 0,38 i EV/EBITDA 4,7, kompanija godinama ostvaruje stabilnu dobit i ima novčani tok od poslovnih aktivnosti (neto dobit + amortizacija) cca. 40-50 mil. kn što bi značilo da otplati mcap od 111 mil. kn za cca. 2 i nešto godine.

Meni dividenda trenutno nije bitna, zato jer je ova kompanija cash mašina koja trenutno cijeli operativni cash flow od 40-50 mil. kn godišnje koristi za otplatu kredita za brodove Alfa i Beta iz 2009. Ako pretpostavimo da je neto financijski dug u 2014. smanjen na cca. 140 mil. onda vidimo da će kompanija s operativnim novčanim tijekom otplatiti sve kredite za jedno 2-2,5 godine od danas i doći u neto cash poziciju. Takav cash flow bi onda na sadašnju tržišnu cijenu podržavao isplatu praktički 50% dividend yielda. Naravno tu treba uzeti u obzir i eventualni capex za povećanje/obnovu flote, koji smanjuje trenutnu mogućnost isplate dividendi ali povećava buduću ebitda-u i vrijednost kompanije.

Treba gledati konsolidirana izvješća jer su brodovi u vlasništvu inozemnih podružnica Brodospasa pa je konsolidirani equity dosta veći, a također se javljaju razilke u knjiženju amortizacije i samim time ebitde. U nekonsolidiranom je amortizacija u stavci ostali troškovi pa je ebitda manja dok je u konsolidiranom normalno u troškovima amortizacije pa je ebitda veća. To je posljedica vlasništva brodova koji nisu u direktnom vlasništvu Brodospasa (matice) već u indirektnom putem podružnica pa pravu sliku daje konsolidirani izvještaj.

Neto dobit je slična kod nekonsolidiranog i konsolidiranog ako nema tečajnih razlika, koje se vide samo u konsolidiranom izvještaju. Prema pozivu na skupštinu nekonsolidirana neto dobit za 2014. je 18,4 mil., P/E 6! Vjerujem da će i konsolidirana biti tu negdje.

Mislim da je cijena tu di je zbog nekoliko faktora, a primarni je prodaja jednog dioničara u stečaju iz top 10. Kad/ako se to riješi vjerujem da bi trebalo doći na neke realnije razine.

Izgleda da je pozicija Naftnog servisa u stečaju riješena i prije nego što smo mogli očekivati 🙂

Danas je prošla OTC transakcija 5.849 kom po 262,50kn, za par dana ćemo vidjeti tko je sretni kupac paketa od 1,5 mil. kn

Novi igrač u top 10 je ZAIF Breza, a prodao je po očekivanju Naftni servis u stečaju. Breza stvarno ima sve bolji i bolji portfelj, pohvale za ovu kupnju.

BRODOSPAS D.D. SPLIT/REDOVNA DIONICA BDSS-R-A
Vlasnik/nositelj računa (OIB) / Suovlaštenik/imatelj VP (OIB) Stanje [%] Vrsta računa
1. BATINICA VICKO (16290865980) 192.203 51,62 Osnovni račun
2. BELLATOR MARINE D.O.O. (60821719820) 98.556 26,47 Osnovni račun
3. VUKADIN ZVONIMIR (90845929319) 5.937 1,59 Osnovni račun
4. SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA D.D. (69326397242)/ZAIF BREZA D.D. (75111210338) 5.849 1,57 Skrb. račun
5. CROATIA BANKA D.D. (32247795989) 3.238 0,87 Skrb. račun
6. KOTORAŠ MARINO (14686854162) 1.350 0,36 Osnovni račun
7. ROJE DAMIR (50833393981) 1.288 0,35 Osnovni račun
8. FLORIČIĆ KRISTIJAN (20412779890) 1.286 0,35 Osnovni račun
9. IVANČIĆ JOSIP (14118332251) 1.210 0,32 Osnovni račun
10. JAZIDŽIJA BRANKO (44370868345) 906 0,24 Osnovni račun
Ukupno: 311.823 83,75