Zbog čega nije sjajno? zbog manjih prihoda? ili zbog toga što imaju bolju maržu nego prošle godine? ili zbog duplo veće dobiti?….
[/quote]
Zbog toga što ja čitam i konsolidirano izvješće za razliku od tebe [lol]

Pad prihoda od prodaje od 13 %, te ono najvažnije: pad EBITDA od 43 %…. To nije sjajno.

Nisu mi jasni materijalni troškovi, kako su mogli tako drastično rasti.
A plaće, umjesto da ih smanje (a i da su ih potpuno ukinuli, ne bi puno pomoglo) – rastu!
Troškovna strana se otela kontroli – prihodovna stoji jako loše – pa je rezultat: grozan.

Ali dobro, do kraja godine imaju vremena malo popraviti stvari. Prvi kvartal ovdje ne znači puno. Uvijek je tek djelić cijele slike koja se složi do kraja godine.

Zbog čega nije sjajno? zbog manjih prihoda? ili zbog toga što imaju bolju maržu nego prošle godine? ili zbog duplo veće dobiti?….
[/quote]
Zbog toga što ja čitam i konsolidirano izvješće za razliku od tebe [lol]

Pad prihoda od prodaje od 13 %, te ono najvažnije: pad EBITDA od 43 %…. To nije sjajno.

Nisu mi jasni materijalni troškovi, kako su mogli tako drastično rasti.
A plaće, umjesto da ih smanje (a i da su ih potpuno ukinuli, ne bi puno pomoglo) – rastu!
Troškovna strana se otela kontroli – prihodovna stoji jako loše – pa je rezultat: grozan.

Ali dobro, do kraja godine imaju vremena malo popraviti stvari. Prvi kvartal ovdje ne znači puno. Uvijek je tek djelić cijele slike koja se složi do kraja godine.
[/quote]

imaš pravo, moja greška [thumbsup]

naravno da sam krivo gledao a i brojevi su sami po sebi premali da bi se odnosili na konsolidirani izvještaj… nisam cijeli dan oka odvojio od ekrana i previše izvještaja sam gledao u isto vrijeme… dobro sam prošao da mi nisu poklopili bid koji sam stavio [lol] i hvala Bogu da je petak pa ću probat ova 2 i pol dana odmorit mozak uz more…

Pitanje za Lynksa, već kad si Buffettovski ulagač i planiraš dugoročno držati dionice kako to da držiš adris koji se bavi duhanskim biznisom, a ljudi sve manje i manje puše, cijene će sve više i više rasti?
Adris ulaže veliki novac u turizam koji i nije neki biznis, tu su uvijek velike investicije koje su konstantne i teško je biti visoko profitabilan, cromaris je premala riba.

Kako bi izgledao adris, tj. TDR- da su se držali samo duhanskog bizniza i sve ostalo isplaćivali u dividendu, a ne u turizam i brancine. cijena bi vjerojatno bila na 600kn, a prije krize bi vjerojatno prošli i 1000kn.

Jer, sad bi "gonjeno sentimentom" ovo moglo par dana kliziti prema nižim razinama – takve situacije su ti dobra šansa za ulaz. Ljudi tako razmišljaju, danas se dobro osjećam, sutra se loše osjećam, zato kupujem onda prodajem i tak [lol] Treba to iskoristiti.

Da se ja tako ponašam, pa danas bih rasprodao sve što imam :rotfl: Ovo izvješće je loše i bitno ispod očekivanja. Ali nama dugoročnim investitorima je važno gledati u budućnost i ovakve stvari gledati u tom kontekstu.

Ovaj loš rezultat, naime, čak ne implicira nužno loš rezultat i za cijelu 2010. godinu, a pogotovo nikakve veze nema sa dugoročnim rezultatima koje bi se ovdje trebali ostvariti.
Ovake stvari su dugoročnim investitorima prilika za ulazak (podebljavalje pozicija) jer sigurno da će se naći puno onih koji imaju drugačiju perspektivu gledanja i sada će rasprodavati ko muhe bez glave – zato: čučati na bidu i cjenkati se, i uživati u tome, nakon tog uživanja uz more preko vikenda! [thumbsup]

P.S. Ako netko baš želi secirati stvari, ono uvodno objašnjenje (downtrading…) dosta dobro objašnjava većinu toga što vidimo, zato i takav čudan omjer materijalnih troškova i prihoda… (naime količinska prodaja nije bitno pala, pale su cijene…) i tak, sve se može tu otprilke razumijeti ako se potrudi :D, a kako će dalje popraviti rezultat… to je otprilike na tragu onoga što smo do sada pričali, o povećavanju fizičkom obujma (udjela na vanjskim tržištima…) a onda i korigiranju cijena ponegdje gdje se, kako i kada bude moglo (npr. u BIH za par godina kada se porazi FDS, u Srbiji će svi zajedno to napraviti postepeno kroz par narednih godina… gdje je isto dobro povećati udio u međuvremenu i sl.).
Izvan duhanskog segmenta renesansa također tek slijedi! Ribe će dati neki efekat s vremenom, turizam će isto valjda stati na noge… i ono što nam "očajnički treba" (i valjda će se realizirati): neka prava akvizicija!!

Nekoga možda obraduje i dividendica…
Nije neka ali ipak. Nije bila veća ni prethodnih godina.
http://www.business.hr/hr/Kompanije/Vijesti/Adris-isplacuje-7-kuna-dividende-po-dionici

Naime, kada govorimo o "big tobacco" (velikim multinacionalkama) ova tvoja rečenica o padu je tek djelomično točna. Globalna potrošnja duhanskih proizvoda još uvijek raste. Pada u razvijenim zemljama ali u zemljama u razvoju i nerazvijenim zemljama rasti po stopama koje nadoknađuju onaj pad. Međutim ni taj rast nije tako važan, jer ima jedna zanimljivost: gotovo sva zarada duhanskih kompanija dolazi upravo iz razvijenih tržišta (gdje pušenje opada!) zato što je to takva industrija koja može u potpunosti prebacivati rast cijena akciza na konzumente i duhanske kompanije na razvijenim tržištima imaju jake i stabilne zarade, padu količinske potrošnje usprkos. I takav trend se na zapadu očekuje i dalje.
Kod siromašnih zemalja za sada nema zarade, tamo svuda se ide dampinškim cijenama sa svih strana, tamo se još uvijek "zauzimaju pozicije". Kako se na kojem tržištu "pozicije zauzmu" slijedi postpeno (proizvođačkih) povećanje cijena i kod njih i očekuje se uspotavljanje ravnoteže gdje će se postići profitabilnost i koja će se održavati/rasti na dalje na sličan način kao i sada u sadašnjim razvijenim državama (uvijek prebacivanjem sveg fiskalnog nameta na konzumente).

Čak i u ovoj krizi, big tobacco, pokazuje se kao najotporniji sektor i još uvijek (kao i zadnjih nekoliko desteljeća) najbolje mjesto za investiranje kapitala.

Ali TDR nije "big tobacoo"?? Da, to je ono nezgodno/kvaka.
Ali mi koji smo ovdje, imamo veliko pouzdanje u TDR, stečeno na temelju onoga što je do sada uspio napraviti (naime, prema svim vanjskim prognozama: TDR je već prije par godina trebao postati gubitaš ili bankrotiran – a gle, oni su i dalje i to prilično profitabilni – zanimljivo).
Mi imamo pouzdanje u TDR, da može izlaziti na druga tržišta, i da može ravnopravno zakoračiti u koezistenciju sa "big tobacco" – tj. postati "jedan od njih".
Ako nam se to ostvari – tada (zbog relativnih odnosa, mala kompanija ima puno više prostora za rast od velike) je ulog u TDR i još isplativiji dugoročno nego u neku multinacionalnu kompaniju.
Dakle ovdje je veći rizik nego li uložiti u BAT, PM, ili neku lokalnu američku npr, ali i (zbog toga?) još veći potecnijal prinosa.

Čak i Buffett-ovi osobni kolege (Tweedy) imaju kao jedinu hrvatsku dionicu i uopće jedinu dionicu iz države koja ne pripada "razvijenim tržištima" određenu količinu ADRS-P-A (upravo zbog duhana!, imaju i PM)

Ali ovdje, duhan i nije jedina stvar. Imaju neke jako dobre male stvari (marikultura, tu se očekuje visoki povrat), neke istina dvojbene velike stvari (turizam! – ali nadam se da će pokazati svoju sposobnost i na tom nezgodnom polju) i imaju cca. 3 milijarde keša koje samo čekaju uložiti se u nešto dobro. Naime, ova uprava nije sklona kockanju, neće baciti u vjetar taj keš.

turizam hm, samo nek je sve osigurano i dugorocno je to ok…brancini odlicna buducnost….droga uvijek prolazi, bas kao sto je netko napisao, kad je netko ovisan, platit ce vise a oni u manje nerazvijenim zemljama ionako ne razmisljaju previse o svom zdravlju niti ih drzava stiti. Evo svake godine morate auto pregledati i jos platite za registraciju i sretni ste da mozete voziti, a zdravlje, ma kakva prevencija kakvi sistematski pregledi, drzavu je bas briga za zdravlje. Cak su preko skole narodnog zdravlja davali nagradu onima koji prestanu pusiti! A gdje su oni koji nikada nisu pusili?Mislio sam da nikada necu biti dionicar proizvoodjaca proizvoda na kojem pise "pusenje ubija" ali u jednom trenu je cijena bila bezobrazno jeftina, pa rekoh kad vec mnogi zive od proizvodnje duhana (katran toliko, nikotin onoliko i kombinacije), pa zasto da ne zaradim malo. Pa i Milinovic kao ministar zdravstvva voli kad adris plati 100 mil kn poreza na dobit jel da, a toboze su svi protiv pusenja. E pa vidite nisu. Cesto se zacudim koliko ljudi "duvani" i stvarno ne mogu bez toga. Pa to je osiguran potrosac a upprava Adrisa trlja ruke :-), sto vise ovisnika, bit ce vise novca. Logicno, tako funkcionira ovaj svijet. A cujte ovo, u recesijskoj godini ili 2009 ili u 2010, u svijetu je odobreno 20ak% vise novaca za naoruzanje. Svijet proizvodi oruzje a ocekujemo da bude manje ratova, nije logicno zar ne? Ili je vise oruzja, veca sigurnost? MOzda je i tako. Samo, vidim da je Hr usla u NATO, ali da covjek dobije specijalisticki pregled, potrebno je cekati apsurdan broj mjeseci. Eto mog pogleda zasto je dobro biti dionicar u duhanu. Nemojte misliti da imam nesto protiv nekog tko uppravlja ovom kompanijom, to je jednostavno dobar posao, dobra placa, ovisnici su sigurno trziste i zato ova kompanija ima buducnost. A evo, sjecamm se nekih kolega koji su tvrdili da dva tri dima cigarete cak mogu potaknuti imunoloski sustav pa se moze sprijeciti prehlada itd. MOzda je to zapravo lijek :-).

idemo probati izračunati:
Iran ima cca 66,5 iliona stanovnika
cca 50 miliona je od 14-65 godina
od njih da puši recimo 25% to iznosi 12,5 miliona
da svaki deseti bude pušio ADRIS cigarete to bi ispalo 1,25 miliona pušaća!!!!!
da svaki dnevno popuši – prosjek – 20 cigareta računica kaže da je to cca 1,25 miliona KUTIJA DNEVNO!!!!!
tjedno
mjesečno
godišnje
koja je to lovica????
Koliko hrvatskih pušaća PUŠI Adrisove cigarete???

I love this game!

Iran ima 66, 43 milijuna stanovnika.

Muških pušaća ima 24 %, ženskih 4 %, ukupno cca. 14 %.
Daljnim razvojem društva, u vidu emancipacije žena… slobode u samostalnom donošenju odluka i prihvaćanju nekih ponašanja koja su danas karakteristična isključivo za mušku populaciju broj
žena koje puše će se povećavati.

Preliminarno (prema stanju pušenje kod mladih):
cca. 18 % muških (smanjenje, uslijed jake anti-pušačke propagande)
cca. 9 % ženskih (rast, uslijed povećanja ženskih sloboda, ali ograničen gornjim razlogom)
ukupno: cca. 13 %.

Rast populacije je cca. 0,8 % godišnje.

IZ ovoga slijedi da se radi o velikom i relativno stabilnom tržištu (rast populacije će otprilike poništavati ovaj očekivani pad pušaća koji bi sa udjela od 14 % trebao klizati prema udjelu od 13 % kroz neko "dugoročno" razdoblje.

Ukupno je to oko 9 milijuna pušaća (koji popuše oko 45 milijardi cigareta godišnje).

U RH je oko 1,3 milijuna pušaća.

Samo 14% pusaca u Iranu??? Imao sam osjecaj da ih je mnogo vise od toga.
Preferiraju Marlboro …. to ih pusi vecina. makar ako je suditi po kutijama.
Sta je u kutiji je pitanje ali kutije su Marlboro.
Nadam se da ce ih zamijeniti Ronhillom.