Kad Adris ide prema gore on najčešće ide zato jer je netko čuo da nešto kupuju, a svi su kod Adrisa željni akcije, da više naprave moćnu akviziciju. Kad Adris ide dole, ide jer je ljudima dosadilo čekati. Igraju na akciju na nekakvim Silaxima i Pučišćima. To sve skupa što govorite nema neke veze s vrijednošću Adrisa (a ni trendom cijene). Pogledate li samo koliko bi dioničari dobili kad bi im Adris odlučio isplatiti rezerve jasno bi se vidjelo koliko vrijedi. Pogledate li samo po koliko se trže slične kompanije van regije (u regiji nema ništa u branši za usporedbu) obzirom na BV ili na E prestat ćete se baviti time zašto Adris ide gore ili dole. Adris ide gore kad navale mali. Adris ide dole kad se mali razočaraju (i neki radnik oće kupit Porschea). Kad veliki kupuju onda se to najčešće ni ne vidi. To su oni dani kad piny piše kako se promijenila vlasnička nekih skrbničkih računa a svi na skroz drugoj strani marketa nestrpljivo prate hoće ki neka tamo KOKA-R-A preuzeti JAJE-R-A (i svih boli uvo za Adris).
Adris ti je 28. išao polako prema gore jer je kraj mjeseca. Nije išao još dugo jer je fondovima prvoga u mjesecu nezanimljiv. Nije završio na 3.500,00 jer je bio veći nalog na prodaji koji nikome ne treba (ljudi su došli pituravati “tape”, a ne kupovati). S Adrisom ima veze samo čekanje. I kad vam analitičari napišu da je Adris oko svoje realne cijene ili da mu je realna cijena 4000 kn i povjerujete im, dobro se zamislite, jer ne vidim zašto bi netko tko je iole pogledao čak i neko njihovo staro izvješće napisao tako nešto osim da vas prevari ili zato jer mu se ne radi svoj posao, tj. proanalizira.
TDR je nakon dubinskog snimanja tvrtke odustao od podnošenja ponude za kupnju srpske Duhanske industrije Senta
TDR, najveća cigaretna tvrtka u regiji koja posluje unutar Adris grupe, odustao je od podnošenja ponude za kupnju državnoga vlasničkog udjela u tvrtki za proizvodnju i obradu lista duhana – Duhanska industrija Senta. Odluka o odustajanju donijeta je nakon dubinskog snimanja tvrtke, te provedenih analiza uvjeta poslovanja i poslovnih rizika u dugoročnom operiranju i cigaretne proizvodnje u Senti.
Nakon izgradnje nove tvornice cigareta u Kanfanaru i unaprjeđenja ukupnih standarda proizvodnje, TDR će intenzivirati tržišne aktivnosti u Srbiji, gdje je treća kompanija po tržišnim udjelima sa svojim poznatim markama cigareta Avangard, Walter Wolf i Ronhill, koji je najprodavanija cigareta na području bivše
[smiley9][smiley9]
Da nam se ne duplira tema prebacujem slijedeće poruke iz teme „ADRS-P-A(Adris)“:
06.03.2006. 16:02, stock:
06.03.2006. 17:21, hromiDabar:
06.03.2006. 21:21, loco:
Osobno mislim da su Sentu izgubili zbog snage, ali Japan tobacco internationala.
Netstrideru možeš li ti to malo matematički prikazati cifru od 4000 kuna? Gazda jel platinasta sa 205 skočila na 360? Od 11 mjeseca, naravno Fabrika Duhana Sarajevo 😉
Kanfanar promašena investicija. Došla je prerano. Totalno mi nisu jasni koraci Adris uprave. Praviti tvornicu, širiti akvizicije i baviti se turizmom? Kao da netko iz vrha radi za Altriu..
Pa ne budi smiješan, gledaj ovo, zbrojimo li P i R dobijemo 1 640 000 dionica (nominala 100). Preptostavimo da Adris nema svojih dionica kao što ih ima jer mi to podiže vrijednost mizernih par posto (imaju oko 1% dionica u trezoru). Dakle zanemarimo tih par posto. Kapital je 4,6 mlrd kn (od čega jeb.n.h 4 mlrd kn i više u REZERVAMA, dakle parama), tj. BV je 2800 kn (ako ADRS odluči isplatiti rezerve dioničarima koliko bi mi onda dobili?). Dalje, svjetski podaci za industrije su:
duhan: P/E 10, P/B 6,6. div. yield 5,3%
hoteli: P/E 25, P/B 4,7. div. yield 0,6%
izdavaštvo i distribucija (Tisak) je isto jak, al on je ovdje manji dio. Uoči da se hoteli trže s nižim BV-om, ali višim P/E-om, tj. stvar je iznivelirana. Adris je jedna od boljih svjetskih firmi u duhanskom biznisu:
-vjerojatno najmoderniji pogon s dobrom pozicijom
-ima tržište koje će se prije širiti
-ima diversifikaciju u jake industrije koje mu sinergetski jačaju ponudu (elitni turizam + duhan), tiskovna distribucija zatvara monopol na prodaju duhana i daje bolju poziciju za Istragrafiku
-ima novaca s kojima može lupit što ih volja; i dobro je što ih ne troše.
Uzmimo P/BV od 7. P= 19 600 kn. Standardni diskont za Hrv. tržište u odn. na svijet je 66%, to daje cijenu od 12 900. Premija za preuzimanje cijelog Adrisa trebala bi biti iznad 15 000 kn po dionici. I dalje je moćna tvornica novca koja nije napravila glupu pogrešku za razliku od nekih drugih. Jeste li čuli za Croatialine koja je bila vlasnik najvrijednijeg svjetskog zemljišta (pazi, svjetskog)? Želite li mi prodati svoje dionice VLEN koje su knjigovodstveno koju stoju kn u minusu? Sjećate li se što je sve Čović kupovao za Plivu ili Vidošević za Kraša?
Dakle, sasvim si u pravu, nema šanse da mogu natjerati Adris da vrijedi 4000 kn jer vrijedi znatno više.
-P dionica ne vrijedi manje od -R, zbog nekih stvari bi trebala više, ali neću te zamarat s tim, ova matematika je doista najbanalnija moguća i firma je toliko bezobrazno jeftina da je ovo tržište apsurd. Mislim, i Pliva je jako jeftina, i neke druge stvari, ali ovo je prava boleština (što dublje ulaziš u analizu izvješća nalaziš da ti projekcije ovih brojeva rastu).
Ako se ovako nastavi možda dođe dan kad ćeš moći kupiti dionicu ADRS-a po cijeni nižoj od rezervi koje imaju. Dakle plaćaju ti da je kupiš!
Nije Kanfanar došao prerano. Da su oni našli nešto dobro a jeftino oni bi to kupili. Njihov je jedini problem što oni teško kupuju dobro i jeftino u jakoj industriji koja nije hotelijerski biznis. A kao i svaki dioničar Adrisa i ja sam razmažen i očekujem bolje od toga, hoću komunikacije, financije ili duhanski, a ne te neke đibe-đabe od sporo-vraćajućih politički-rizičnih hotela (pusti nam Berlusconi jednu havariju na Jadranu i baj-baj naše hotelijerstvo). Et, pa uživajte.
btw, dionički fond ima para, što će on kupiti?…? 🙂
btw, zaboravih ti reći, u bližoj i široj okolici Adris je najjeftinija firma takvog tipa. Jedina potencijalno zanimljiva duhanska industrija na Balkanu FDSS je skuplja od tog istog Adrisa, što će zahvalit nižoj kapitalizaciji, raspršenoj strukturi i euforiji oko trgovanja (SASE dobila novu igračku). Dalje od špekulacije je doista čudno kupovati FDSS pored ADRS na ovoj razini.
Inače, evaluacije se rade po broju proizvedenih cigareta (Adris tu ima i dodatnu snagu jer drži i HRDH), ali tu matematiku možeš i sam odraditi. 🙂
Adris je usprkos svemu vrhunska dionica jer je firma strašno moćna i ta dionica ima potencijala unedogled.
Ma slažem se s tobom netstrideru , ali dokle ?Ili da ju odmah prepišem djeci u ostavštinu kada umrem pa da se više ne živciram[smiley16]
Gledaj, tržište trenutno radi jedan OGROMAN paradoks. Pitanje je samo trenutka kad će kritična masa shvatiti da je 40 000 komada koje su glupi radinici odlučili lupiti na burzu jesenas DAR koji se dobije jednom u 10 godina. AUEQ i slični, educiraniji fondovi možda kupuju baš svakodnevno ovo blago, jer smiješno je da se naganjate na nekakvim seljačkim prometima na SILAXIMA i ZDENKAMA koji ne vrijede k. od o. i na njemu zvonce, riskirajući vječno ostat zarobljeni (ili do blažene likvidacije firme), istovremeno propuštajući priliku ove magnitude. Pazi, samo će jednom otići, poslije nema povratka, svi će trubiti da su znali. E, jeb ga, znali, što niste čekali. A to je najveći problem, naše tržište je mlado, divlje, i ljudi nisu navikli strpljenje, svi bi htjeli živjeti s 20% mjesečno i od ovoga se prehraniti zaboravljajući da je neki dugoročni cilj 15 ili 12% godišnje.
Ovo je tako bolesno, ali to svi znaju. Samo treba malo veća šibica, da ljudi sa natpisima ispod avatara “skoro se zovem Adris” (Sasko) dokažu da su u pravu i za to budu dobro nagrađeni. A ta šibica polako ali sigurno dolazi. Onih top 10 skrbničkih računa se deblja.
Ne znam zašto se živciraš, ulaganje nije jednostavno, što svima postaje jasnije kako vrijeme odmiče i potreba za prilagođavanjem postaje sve teže ostvariva (a i starimo). Bi li se radije živcirao imajući ADRS na tržišnoj ili BLJE ili TEP ili štogod drugo o čemu pričate ovdje na forumu umjesto ADRS na tržišnoj?
Pa da.Mi u osnovi imamo istu psihologiju ulaganja ,ali dođe čovjeku da izludi i posumlja u vlastitu pamet (a bogami i sposobnost) kada prati što se trenutno dešava.U svakom slučaju hvala , lijepo je znati da ima istomišljenika.
Netstrider pobrkao si lončiče sa onom računicom. Osim ako ne znaš da imaju šorano par milijardi kuna. Ja ih u bilanci ne vidim. A i rezerve su se topile za Kanfanar, otpremnine, natječaje, akviziciju i slično,ne?