Švicarski UBS ponudio je u srijedu ‘tier 1’ obveznice po prvi puta nakon što je kontroverznim potezom ranije izbrisano 17 milijardi dolara rizičnog bankovnog duga konkurentskog Credit Suissea kao uvjet za preuzimanje. Ulagačima je UBS ponudio dvije nove tzv. AT1 obveznice denominirane u dolarima podijeljene na petogodišnje i 10-godišnje dospijeće, prenosi Financial Times.

Bit će to ogromno testiranje potražnje i raspoloženja ulagača uzdrmanog u ožujku kada su tijekom spašavanja Credit Suissea od strane UBS-a preko noći izbrisane milijarde dolara obveza prema ulagačima.

Kontroverzan otpis
Takozvane AT1 obveznice, vrsta bankovnog duga osmišljenog za preuzimanje gubitaka tijekom krize, uvedene su nakon financijske krize 2008. kako bi se osiguralo da će vlasnici obveznica preuzeti dio gubitaka u slučaju propasti banke, umjesto deponenata ili poreznih obveznika. Otpis Credit Suissea bio je kontroverzan jer su imatelji obveznica tvrdili da stroge klauzule u njihovim ugovorima, preduvjet za brisanje, nisu ispunjene.

UBS je u utorak objavio prvi kvartalni gubitak u posljednjih šest godina zbog visokih troškova koje ima nakon preuzimanja bivšeg rivala. Izdanje obveznica banka je procijenila nužnim potezom da održi razinu adekvatnosti kapitala u narednim godinama.

UBS je ponudio prinos od oko 9,625 posto na petogodišnju obveznicu te 9,75 posto na 10-godišnju. Ranije je menadžment razmatrao prinos i iznad 10 posto, no ponuda je snižena jer se pokazalo da ipak ima interesa ulagača.

Nove AT1 obveznice bit će izdane prema švicarskom zakonu i moći će se pretvoriti u dionički kapital umjesto da budu otpisa zapadne li banka u poteškoće, no to tek treba potvrditi godišnja skupština dioničara iduće godine. Rejting agencija S&P je novim UBS-ovim obveznicama dodijelila ocjenu BB, pet stupnjeva ispod A- kreditnog rejtinga banke.

Milijarde odštetnih zahtjeva
“Odredbe i uvjeti izdavanja AT1 UBS Group AG zajedno sa zakonodavnim okvirom daju švicarskim vlastima mogućnost utvrđivanja je li se dogodio događaj održivosti, čak i ako prag omjera kapitala nije prekoračen” obrazložila je agencija.

Odluka švicarskih vlasti da otpišu 17 milijardi dolara obveznica Credit Suisse AT1 u ožujku, kao uvjet za sklapanje braka s UBS-om, dovela je do najmanje devet milijardi dolara odštetnih zahtjeva. Voditelj financijskih kredita u Federated Hermesu Filippo Alloatti procjenjuje da UBS ima manjak oko 11 milijardi dolara u AT1 obveznica te smatra da je potencijalna konverzija obveznice u dionički kapital “pozitivna”.