Hrvatska ima najviši rizik naglog skoka u prinosima od svih šest zemalja srednje i istočne Europe jer ima najviši javni dug i deficit, smatraju analitičari Erste grupe. U idućoj godini očekuju skok prinosa na obveznice na 5,50 do 5,75 posto.

“Osim toga, njen valutni režim zahtjeva čvrsto upravljanje likvidnošću, što za posljedicu ima rast prinosa u slučaju da se valuta nađe pod pritiskom”, smatraju analitičari.

Hrvatski javni dug nedavno je prešao 60 posto BDP-a (75% s uračunatim državnim jamstvima) s trendom daljnjeg rasta. Otprilike petina javnog duga dospjet će na naplatu tijekom 2014, od čega će više od polovice otpadati na trezorske zapise najvećim dijelom u vlasništvu domaćih investitora. Prinosi na kunske obveznice trebali bi slijediti uzlazni trend prema rasponu od 5,50 do 5,75 posto.

“Nekoliko potencijalnih jednokratnih priljeva gotovine u državni proračun, kao što su prihod od koncesija za autoceste i smanjenje državnog udjela u Ini na 25 posto plus jednu dionicu, moglo bi znatno smanjiti potrebe za financiranjem u 2014. godini”, zaključuju analitičari Erstea.